هل تعني إصدار هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة "إرشادات تنظيم إصدار الأوراق المالية المدعومة بالأصول خارج البلاد"؟

2026-2-6消息 “أصدرت لجنة تنظيم الأوراق المالية والإشراف على السوق الصينية (CSRC) الدليل التنظيمي بشأن إصدار الأصول المدعومة بالأصول عبر الحدود داخل الصين”. يشير الدليل إلى أن إصدار الأصول المدعومة بالأصول عبر الحدود داخل الصين هو النشاط الذي يتم فيه إصدار شهادات حقوق مميزة رمزية (Tokens) باستخدام تقنيات التشفير وسجلات البيانات الموزعة أو تقنيات مماثلة، مع دعم الدفع من التدفقات النقدية الناتجة عن الأصول أو الحقوق ذات الصلة داخل الصين. يجب على إصدار الأصول المدعومة بالأصول عبر الحدود داخل الصين أن يلتزم بشكل صارم بالقوانين واللوائح الإدارية والسياسات ذات الصلة المتعلقة بالاستثمار عبر الحدود، وإتمام إجراءات الموافقة أو التسجيل أو الفحص الأمني المطلوبة من قبل الجهات التنظيمية ذات الصلة، وعدم الإضرار بالمصالح الوطنية والمصلحة العامة للمجتمع."

（1）تعزيز الرقابة → تأثير سلبي قصير الأمد
خصوصًا على الأسهم ذات المفهوم Web3 وTokenization.

（2）وضوح مسار الامتثال → فوائد طويلة الأمد للوسطاء الماليين وسلسلة صناعة الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS)
سوف يشهد قطاع البنوك الاستثمارية، وتوريق الأصول، والخدمات الرقمية للحفظ زيادة في الحجم.
تأثير على قطاع الوسطاء الماليين: إيجابي على المدى المتوسط والطويل، والمزاج العام في المدى القصير محايد.
على سلسلة صناعة توريق الأصول (ABS): تأثير إيجابي على “التنظيم + الطلب الإضافي عبر الحدود”، مع الاتجاهات المحتملة للاستفادة من:

• مقدمي خدمات توريق الأصول
• خدمات تقنية البورصات
• مديري ABS
• مؤسسات الحفظ للأصول

（3）تدفق رأس المال الخارجي وتقليل فرص التحوط → يعزز استقرار سوق الأسهم A بشكل عام
مؤثر إيجابي على وزن السوق والنمو المستدام.