كيفية اختيار المختلف بين الأسهم ذات القيمة: مقارنة بين ODD و ADYEY

عند فحص قطاع البرمجيات على الإنترنت للاستثمارات المحتملة، تظهر اسمين بشكل متكرر في المناقشات التي تركز على القيمة: Oddity Tech (ODD) وAdyen N.V. أسهم غير مدعومة (ADYEY). لكن أي من هذه الأسهم تبرز حقًا كالاستثمار المميز—الخيار الأفضل؟ يتطلب الأمر فحص أبعاد متعددة من التقييم من خلال إطار استراتيجي يعتمد عليه المستثمرون الجادون.

فهم دليل المستثمر القيمي

يبدأ أساس تقييم أي سهم قوي بفهم كيف يميز المستثمرون المحترفون الفرص من الفخاخ. عادةً ما تتضمن هذه العملية نهجين مكملين: تحليل زخم الأرباح من خلال أنظمة مثل تصنيف زاكز، وتحليل مقاييس التقييم الأساسية عبر نماذج تقييم شاملة.

يستهدف تصنيف زاكز بشكل خاص الشركات التي تشهد مراجعات إيجابية لتوقعات الأرباح—إشارة رئيسية على أن توقعات السوق تتغير بشكل إيجابي. بجانب ذلك، تفحص أنظمة تقييم القيمة المقاييس التقليدية التي أثبتت فعاليتها لعقود: نسبة السعر إلى الأرباح، نسبة السعر إلى المبيعات، عوائد الأرباح، قياسات التدفق النقدي، ومؤشرات أخرى معتمدة.

حاليًا، يحمل ODD تصنيف زاكز رقم #2 (شراء)، مما يشير إلى تحسن في وضوح الأرباح، بينما يحمل ADYEY تصنيف #4 (بيع). هذا بالفعل يلمح إلى أي سهم قد يستحق فحصًا أدق من منظور زخم النمو.

تحليل مقاييس التقييم: أيها يبرز؟

بعيدًا عن اتجاهات الأرباح، تكشف الأرقام عن صورة أكثر وضوحًا عند فحص مقاييس التقييم المحددة. فكر في نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية، وهي ربما أكثر المقاييس تتبعًا بين محترفي القيمة. يتداول ODD عند نسبة P/E مستقبلية قدرها 13.87، بينما يسيطر ADYEY على 32.33—فرق كبير يشير على الفور إلى مدى معقولية السعر النسبي.

تُظهر نسبة PEG، التي تدمج معدلات النمو المتوقعة في حساب P/E، قصة مماثلة. يسجل ODD نسبة PEG قدرها 1.16، مقارنة بـ 1.76 لـ ADYEY. تساعد هذه النسبة المستثمرين على تحديد ما إذا كانوا يدفعون سعرًا معقولًا بالنسبة لإمكانات النمو المستقبلية.

الأكثر كشفًا ربما هو نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، التي تقارن تقييم السوق بقيمة الأصول الأساسية. يتداول ODD عند نسبة P/B قدرها 4.91، بينما تصل نسبة P/B لـ ADYEY إلى 9.06. بالنسبة لمتطلبي القيمة الذين يبحثون عن شركات تتداول أقرب إلى قيمتها الدفترية الجوهرية، يهم هذا الاختلاف بشكل كبير.

هذه المقاييس مجتمعة منحت ODD تصنيف قيمة من الدرجة B من أنظمة التقييم الشاملة، بينما حصل ADYEY على تصنيف F. يبدو أن الاختيار الذي يبرز كفرصة قيمة أفضل أصبح أكثر وضوحًا.

الخلاصة الاستثمارية

عندما تتوافق أطر التقييم المتعددة—سواء من خلال زخم مراجعة الأرباح، أو نسب التقييم الأساسية، أو أنظمة التقييم التي تركز على القيمة—فإنها عادةً تؤكد نفس الاستنتاج. يظهر ODD هنا كالاستثمار المميز، ولكن بمعنى إيجابي لمحافظ القيمة. فهو يقدم مقاييس متفوقة عبر تقريبًا كل بعد يهم المستثمرين المنضبطين الباحثين عن فرص منخفضة السعر.

يمكن أن يكون هذا الإطار المقارن بمثابة نموذج لتقييم قرارات استثمارية مماثلة عبر قطاعات مختلفة، لمساعدتك على تحديد الأسهم التي تستحق حقًا مزيدًا من التدقيق.