إشارة إيجابية في ظل تراجع الأسهم الأمريكية: أكثر من 75% من مكونات مؤشر S&P حققت نموًا في الأرباح، مسجلة أعلى مستوى خلال أربع سنوات

تلاحظ تطبيق 智通财经APP أنه في الوقت الذي يقترب فيه مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من أسوأ أسبوع منذ أكتوبر، لا يزال هناك سبب واحد يبعث على الفرح لمستثمري الأسهم الأمريكية: سجلت الشركات التي أعلنت عن نمو أرباحها الفصلية أعلى نسبة منذ أكثر من أربع سنوات.

تشير البيانات إلى أنه من بين شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 التي أعلنت نتائجها، حققت أكثر من 75% منها نمواً في الأرباح على أساس سنوي. وهو أعلى معدل منذ الربع الثالث من عام 2021.

قد تخفف هذه البيانات من مخاوف السوق بشأن أن نمو أرباح الشركات الأمريكية مدفوع فقط بعدد قليل من عمالقة التكنولوجيا. حيث أدى الارتفاع المذهل بنسبة 310% منذ نهاية عام 2022 في “العمالقة السبعة” في قطاع التكنولوجيا إلى إثارة مخاوف من أن سوق الأسهم الأمريكية قد تكون في فقاعة.

نسبة نمو الأرباح في شركات ستاندرد آند بورز 500 هي الأعلى منذ عام 2021

هذا الأسبوع، مع تزايد شكوك المستثمرين حول عائدات الاستثمارات الضخمة في مجال الذكاء الاصطناعي، تراجعت أسهم التكنولوجيا في الصدارة، مما زاد من حدة هذه المخاوف. بسبب المخاوف من تأثير الذكاء الاصطناعي على قطاعات يُعتقد أنها معرضة للخطر، بالإضافة إلى تقلبات أسعار المعادن الثمينة، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2%، ومن المتوقع أن يسجل أكبر انخفاض أسبوعي منذ 10 أكتوبر.

وفي الوقت نفسه، تتعزز الثقة في مجالات أوسع. حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ذو الأوزان المتساوية (الذي يقلل من تأثير تقلبات أسهم التكنولوجيا) بنسبة 3.5% هذا العام، متفوقًا على المؤشر المرجعي الموزون بالقيمة السوقية.

تشير أحدث نتائج موسم الأرباح إلى أن قطاعات مثل الصناعة، والسلع الاستهلاكية، والرعاية الصحية بدأت تلعب دورها في دفع عائدات المؤشر. وأكد المستثمرون أن هذا الاتجاه من المتوقع أن يستمر في التمدد.

قال غاي ميلر، كبير استراتيجيي شركة التأمين في زيورخ: “النمو أصبح أكثر وفرة، مما يعني أن الأرباح أصبحت أكثر تنوعًا. ما نراه هو أنه ليس من الضروري الاستثمار فقط في شركات التكنولوجيا.”

وفي القطاع غير التكنولوجي، من بين الشركات التي أظهرت أداءً بارزًا شركة جنرال موتورز، التي ارتفعت أسهمها بنسبة 9% بعد إعلانها عن آفاق ربح قوية. كما حققت شركة بروكتر آند جامبل، التي تنتج منتجات تتراوح من ورق التواليت، ومساحيق الغسيل، ومنتجات العناية بالبشرة، أرباحًا بفضل علامات الانتعاش في المبيعات في الولايات المتحدة.

من المتوقع أن يتقلص الفارق في الأرباح بين شركات التكنولوجيا الكبرى ومكونات ستاندرد آند بورز 500 الأخرى

يتوقع استراتيجيون من جي بي مورغان وغولدمان ساكس أن يستمر هذا الاتجاه في توسيع هامش الأرباح خلال الأشهر المقبلة، مدعومًا بآفاق نمو اقتصادي قوية، مما يواصل دفع نمو أرباح الشركات.

كتب استراتيجي غولدمان ساكس، بن سنايدر، في تقرير حديث: “الوتيرة القوية والمتسارعة للنمو الاقتصادي في النصف الأول من عام 2026، مقارنةً مع عمالقة السوق، يمكن أن تخلق فوائد قصيرة الأجل أكبر للأسهم الصغيرة والأسهم ذات الطابع الدوري.”

كما يتوقع المحللون أن يتقلص الفارق في الأرباح بين أكبر سبع شركات تكنولوجيا في ستاندرد آند بورز 500 وبقية الشركات الـ493 خلال بقية عام 2026.

تشير البيانات المراقبة إلى أن “العمالقة السبع”، بعد زيادة أرباحها بنسبة 28% العام الماضي، من المتوقع أن تنمو أرباحها بنسبة 18% في عام 2026. من ناحية أخرى، من المتوقع أن تتسارع أرباح باقي مكونات المؤشر من 8% في عام 2025 إلى 12% هذا العام.