خيارات البيع في يناير 2028: استراتيجيات جمع الأقساط لمستثمري GlobalFoundries

شركة GlobalFoundries Inc (GFS) قد أطلقت مؤخرًا عقود خيارات طويلة الأجل تنتهي في يناير 2028، مما يوفر فرصة جذابة للمستثمرين الباحثين عن دخل أعلى من الأقساط. مع تبقي حوالي عامين حتى تاريخ الانتهاء، توفر هذه الخيارات الجديدة المدرجة وخيارات الشراء والعروض الزمنية مزايا قيمة زمنية لا يمكن للمشتقات ذات الأمد الأقصر أن تتطابق معها. باستخدام التحليل الكمي لسلسلة الخيارات، حددنا استراتيجيتين جديرتين بالملاحظة للمستثمرين المهتمين بالتعرض لـ GFS.

إنشاء مراكز خيارات البيع: فرصة بسعر التنفيذ ( 45$

عقد خيارات البيع بسعر التنفيذ ) 45.00 يحمل عرضًا حاليًا بقيمة 7.50 دولارات، مما يمثل نقطة دخول جذابة للبائعين المستعدين لاستثمار رأس المال. المستثمر الذي ينفذ استراتيجية البيع لفتح مركز على خيار البيع هذا سيوافق فعليًا على شراء أسهم GFS بسعر 45.00 دولار مع جمع القسط على الفور، مما يؤدي إلى سعر شراء صافي قدره 37.50 دولار (باستثناء العمولات).

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون بالفعل في مركز GFS، توفر هذه الاستراتيجية خيارًا بديلًا لشراء الأسهم مباشرة بالسعر الحالي البالغ 45.78 دولار. سعر التنفيذ يقع تقريبًا 2% أدنى من مستويات التداول الحالية، مما يضع هذا الخيار في منطقة خارج المال. يخلق هذا التكوين احتمالية معنوية لانتهاء الصلاحية بدون قيمة—تشير النماذج التحليلية الحالية إلى احتمالية حوالي 68% لحدوث هذا السيناريو.

إذا انتهى عقد خيارات البيع بدون تخصيص، فإن القسط البالغ 7.50 دولارات يمثل عائدًا بنسبة 16.67% على الالتزام النقدي المطلوب، أو حوالي 8.41% سنويًا عند احتساب الأفق الزمني لمدة عامين. هذا العائد السنوي، الذي يُطلق عليه قناة خيارات الأسهم “YieldBoost”، يوفر مقياسًا قابلاً للقياس لتقييم إمكانات العائد للاستراتيجية مقارنة بالاستثمارات البديلة.

عقود البيع المغطاة: بديل بسعر التنفيذ $45 55$

بالانتقال إلى جانب خيارات الشراء، فإن عقد الشراء بسعر التنفيذ ( 55.00 متاح بعرض بقيمة 10.00 دولارات. المستثمر الذي يشتري أسهم GFS عند المستوى الحالي البالغ 45.78 دولار ويبيع في الوقت نفسه خيار الشراء هذا سيلتزم بالبيع عند 55.00 دولار عند انتهاء الصلاحية. ستولد هذه الاستراتيجية ذات البيع المغطى عوائد إجمالية تصل إلى 41.98% عند التخصيص، بما في ذلك القسط المجمّع، باستثناء الأرباح والتكاليف.

يمثل سعر تنفيذ خيار الشراء علاوة بنسبة 20% فوق المستويات السعرية الحالية، مما يجعل هذا العقد خارج المال مع احتمالية معنوية لانتهاء الصلاحية بدون استخدام. تشير النماذج إلى احتمالية حوالي 43% أن ينتهي هذا العقد بدون قيمة، مما يسمح للمستثمر بالاحتفاظ بالأسهم وبدخل القسط.

إذا انتهت صلاحية خيار الشراء بدون تنفيذ، يحتفظ المستثمر بالقسط البالغ 10.00 دولارات بالإضافة إلى مركز الأسهم الخاص به، مما يترجم إلى زيادة عائد بنسبة 21.84% أو 11.03% سنويًا من خلال “YieldBoost”. ومع ذلك، فإن الارتفاع الكبير المحتمل في هذا الهيكل—الأرباح المحتملة فوق 55.00 دولار—يعني أن على المستثمرين أن يأخذوا بعين الاعتبار أساسيات GFS وسلوك التداول الأخير قبل الالتزام ببيع خيار الشراء.

مقارنة عوائد YieldBoost وملامح المخاطر

كلتا الاستراتيجيتين تقدم ملفات مخاطر ومكافآت مميزة تعكس مواقعهما المعاكسة. يوفر مركز خيارات البيع عائدًا سنويًا أقل (8.41%) لكنه يمنح فرصة لشراء أسهم GFS بخصم 2% عند التخصيص. بينما توفر استراتيجية البيع المغطاة عائدًا أعلى (11.03%) لكنها تحد من الارتفاع المحتمل عند سعر التنفيذ ) 55.

التقلب الضمني الحالي في عقد خيارات البيع يقف عند 48%، بينما يظهر خيار الشراء 50%، وهو أعلى قليلاً من تقلبات الـ 48% المحققة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية في أسهم GFS. يدعم هذا بيئة التقلب مستويات قسط صحية لكلتا الاستراتيجيتين، مما يجعل انتهاء صلاحية يناير 2028 جذابة بشكل خاص للمتداولين الباحثين عن دخل.

يجب على المستثمرين الذين يقيمون هذه الاستراتيجيات في خيارات البيع وخيارات الشراء أن يوازنوا بين توقعاتهم لأساسيات GFS، وتوفر رأس المال لسيناريوهات التخصيص، وتحملهم للحد الأقصى للارتفاع في مراكز البيع المغطاة. وللمهتمين بفرص إضافية، يوفر قناة خيارات الأسهم تحليلات مستمرة لمراكز العائد المعززة عبر الأسواق الأوسع.