خمسة أسهم للامتلاك إلى الأبد وإلى الأبد: استراتيجيتي الاستثمارية الخالدة

لسنوات، كنت أتداول بنشاط داخل وخارج أسهم مختلفة، أعيد تحديد مواقفي باستمرار بناءً على تحركات السوق ونتائج الأرباع. لكنني لاحظت شيئًا يكشف الكثير: الأسهم التي حققت أكبر عوائد كانت تلك التي احتفظت بها عبر دورات سوقية متعددة. هذا الملاحظة دفعتني إلى تحول جوهري في منهجي. انتقلت إلى استراتيجية الشراء والاحتفاظ، وتحدث النتائج عن نفسها. اليوم، نادراً ما أخرج من مراكز—وعندما أفعل، يكون ذلك فقط عندما يتغير الأساس الفكري للاستثمار بشكل حقيقي. ومع ذلك، داخل محفظتي، هناك فئة خاصة: خمسة استثمارات لا أخطط لبيعها أبدًا، لأنني لا أتوقع أن تتغير قناعاتي طويلة الأمد حول هذه الشركات.

عمالقة التكنولوجيا الثابتة: استثمارات البنية التحتية والنظام البيئي

أمازون: شركة اليوم الأبدي

عند تجميع محفظتي للأبد وأبدًا، كانت أمازون في مقدمة قائمتي. أسس المؤسس جيف بيزوس ثقافة مؤسسية فريدة حيث يشعر كل يوم وكأنه أول يوم للشركة في العمل. هذه العقلية “اليوم 1” تضمن أن تواصل أمازون الابتكار بدلاً من الاستراحة على إنجازاتها السابقة.

أبرز دليل على قيمة هذه الفلسفة هو خدمات الويب من أمازون (AWS). حققت هذه القسم إيرادات بقيمة 93 مليار دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من 2025، ويمثل 59% من إجمالي أرباح التشغيل للشركة. تحولت AWS من مشروع جانبي إلى قوة ربحية، مما يوضح كيف أن ثقافة الابتكار في أمازون تحول الأفكار إلى قيمة للمساهمين.

نظرة مستقبلية، أمازون لا تبطئ. الشركة تطلق خدمات الإنترنت عبر الأقمار الصناعية لخدمة المناطق ذات الاتصال الضعيف. الروبوتات الاستهلاكية تمثل جبهة أخرى—سوق قد ينافس في النهاية AWS من حيث الحجم إذا تم التنفيذ بشكل صحيح. بالنسبة لشركة ذات موارد مالية هائلة والتزام مؤسسي بـ"اليوم 1"، يبدو أن مسار النمو لا حدود له تقريبًا.

آبل: بناء التطور التالي لنظامها البيئي

تمثل آبل أكبر مركز أسهم فردي لي، ولم أبعِ أي سهم منذ سنوات—وهو قرار أندم عليه بشدة لعدم اتخاذه في وقت سابق. لورين باول قال بدقة أن آبل “ربما أفضل عمل أعرفه في العالم”. أنشأت الشركة نظامًا بيئيًا قويًا جدًا يركز على الآيفون، مما يخلق تكاليف انتقال وولاء للعملاء يصعب على المنافسين تكراره.

بينما سيكون من الحمق التنبؤ بشكل محدد لنموذج أعمال آبل بعد ثلاثة عقود، أنا واثق أن الشركة ستسيطر على فئات التكنولوجيا الناشئة. نظارات الواقع المعزز تمثل واحدة من هذه الفرص. بالإضافة إلى ذلك، شبكات الجيل السادس (6G)—التي ستصل خلال العقد القادم—ستمكن من قدرات مثل التواصل الهولوغرافي، ومن المؤكد أن آبل ستجني إيرادات كبيرة من هذا التحول. سجل الشركة في قيادة الأسواق التي تدخلها يوحي بأن هذه الرهانات ستؤتي ثمارها بشكل كبير.

قوة الاستثمار المتنوع: نهج التكتل

بروكر Hathaway: الحفاظ على إرث يتجاوز مؤسسه

على الرغم من أن وارن بافيت تخلى عن منصب المدير التنفيذي، إلا أن شركة بيركشاير هاثاوي لا تزال إرثه النهائي. بعض المستثمرين كانوا قلقين من أن رحيله سيغير الشركة بشكل جوهري، لكن هذا القلق يبدو غير مبرر. المدير التنفيذي الجديد جريج أبيل يتحدث ويفكر بطرق تتوافق بشكل ملحوظ مع فلسفة بافيت. قراراته المبكرة تشير إلى أن إطار الاستثمار والتشغيل الذي بناه بافيت لا يزال قائمًا.

علاوة على ذلك، فإن محفظة بيركشاير المتنوعة—مجموعة من الشركات التشغيلية المملوكة بالكامل مع مراكز أسهم مدرجة علنًا—تستمر في توفير حماية من الانخفاض مع الحفاظ على تعرض للارتفاع. لم يخفف هذا التنويع العوائد في الماضي ولا يظهر أي علامات على ذلك في المستقبل. للمستثمرين الباحثين عن مراكز دائمة، مزيج بيركشاير من الانضباط القيمي والتنوع الاستراتيجي يجعلها أصلًا مثاليًا للأبد وأبدًا.

ابتكار الرعاية الصحية: حيث تلتقي الطب بالتكنولوجيا

شركة Intuitive Surgical: ركوب موجة الروبوتات والديموغرافيا

أنظمة الرعاية الصحية في جميع أنحاء العالم تواجه تحديًا ديموغرافيًا غير مسبوق: شيخوخة السكان التي تتطلب زيادة في حجم العمليات الجراحية. هذا الاتجاه الهيكلي وحده يخلق حالة مقنعة لشركة Intuitive Surgical، الرائدة العالمية في أنظمة الجراحة الروبوتية.

لكن الفرصة تتجاوز بكثير الرياح الداعمة الديموغرافية. تقدر الشركة أن 8 ملايين عملية جراحية عبر محفظة منتجاتها الحالية تمثل مرشحين للمساعدة الروبوتية. ومع ذلك، مع احتساب المنتجات التي لا تزال في التطوير وتنتظر الموافقة التنظيمية، يرتفع هذا الرقم إلى 22 مليونًا. مع استمرار تقدم التكنولوجيا—لتصبح أكثر دقة، وأكثر حدسية، وأكثر فعالية من حيث التكلفة—قد يتوسع هذا الإجمالي أكثر. بالنسبة لشركة تقع عند تقاطع شيخوخة السكان والتقدم التكنولوجي، يبدو أن مسار النمو لا حدود له تقريبًا.

شركة Vertex Pharmaceuticals: من التخصص إلى التنويع

من النظرة الأولى، قد يبدو إدراج سهم شركة تكنولوجيا حيوية في محفظة للأبد وأبدًا غير منطقي. لكن شركة Vertex Pharmaceuticals تعمل بشكل مختلف عن شركات الأدوية التقليدية. الشركة تملك فعليًا احتكارًا في علاج السبب الأساسي لمرض التليف الكيسي. وقد عززت هذا الموقع مع Alyftrek، الذي يمثل أكثر علاجات CF فعالية حتى الآن.

ما يميز Vertex للمستثمرين على المدى الطويل هو توسعها الاستراتيجي خارج مرض واحد. الشركة كانت رائدة في تطوير Casgevy، علاج تحرير الجينات الذي يفتح آفاق علاجية جديدة تمامًا. ومؤخرًا، أطلقت Journavx، دواء غير أفيوني للألم يعالج حاجة صحية حاسمة. مستقبلًا، تتقدم الشركة في تطوير povetacicept لمرض الكلى IgA nephropathy، وهو مرض يصيب حوالي 330,000 مريض في الولايات المتحدة وأوروبا—أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف عدد مرضى التليف الكيسي.

مرشحات أخرى في خط الأنابيب تشمل inaxaplin لمرض الكلى المرتبط بـ APOL1 وzimislecel لمرض السكري من النوع 1. لكن أكثر ما يثيرني هو قدرة Vertex المثبتة على تطبيق خبرتها العلمية لحل أمراض كانت سابقًا مستعصية. لقد بنت الشركة ثقافة من الابتكار والدقة العلمية التي من المفترض أن تولد قيمة لعقود قادمة.

الفلسفة وراء الاستثمارات الدائمة

تمثل هذه الخمسة مراكز أكثر من مجرد اختيارات أسهم فردية—إنها تجسد فلسفة حول خلق الثروة المستدامة. كل شركة تظهر: (1) مزايا تنافسية يصعب زعزعتها، (2) فرق إدارة ملتزمة بخلق قيمة طويلة الأمد بدلاً من تحسين نتائج الأرباع، و(3) محركات نمو هيكلية من المتوقع أن تستمر لسنوات أو عقود.

بالنسبة للمستثمرين الملتزمين بأسلوب الشراء والاحتفاظ، يمكن أن يبسط تحديد مثل هذه الاستثمارات للأبد وأبدًا إدارة المحفظة بشكل كبير، مع تحسين النتائج بشكل كبير. تدعم البيانات هذا النهج: متوسط العائد طويل الأمد لمستشار الأسهم هو 955% مقارنة بـ 196% لمؤشر S&P 500—فارق يتراكم بقوة على مدى العقود.

بدلاً من مطاردة أحدث اتجاهات السوق، فإن الطريق الأكثر أمانًا للثروة هو تحديد شركات استثنائية والاحتفاظ بها إلى الأبد.