#BuyTheDipOrWaitNow?

يحدد هذا السؤال عقلية المرحلة الحالية للسوق أكثر من أي مستوى سعر فردي. بعد التصحيح الأخير، ينقسم المستثمرون بين غريزتين: الخوف من التقاط سكين هابط مقابل الخوف من تفويت المرحلة الهيكلية التالية للارتفاع. من خبرتي، هذا هو بالضبط المرحلة التي يكون فيها الانضباط في الاستراتيجية أكثر أهمية من التوقعات الجريئة.
شراء الانخفاض فقط يكون منطقيًا عندما يحدث الانخفاض ضمن هيكل أوسع من القوة. في الوقت الحالي، السعر وحده لا يكفي. أركز على ثلاثة إشارات قبل تخصيص رأس المال بشكل مكثف: ما إذا كانت مناطق الدعم الرئيسية على الأطر الزمنية الأعلى ثابتة، وما إذا كان ضغط البيع على السلسلة يتراجع فعلاً، وما إذا كانت مراكز المشتقات تبرد بدلاً من أن تتكدس. في الدورات الأخيرة، كانت أفضل “شراء عند الانخفاض” ليست الشموع الحمراء الأعمق، بل اللحظات التي تضغط فيها التقلبات بعد أن استنفدت عمليات البيع الذعر.
من ناحية أخرى، الانتظار ليس هو نفس عدم القيام بأي شيء. يخلط العديد من المتداولين بين الصبر والسلبيّة. عندما تسيطر حالة عدم اليقين، أفضّل التعرض الجزئي بدلاً من اتخاذ قرارات كاملة. تصعيد الدخول، والحفاظ على احتياطي نقدي، وإعطاء الأولوية للأصول ذات السيولة الحقيقية والأساسيات، قد حمى رأس المال باستمرار خلال المراحل المضطربة. في تداولي الخاص، كانت أكبر الخسائر تأتي من الشراء العاطفي عند الانخفاض الناتج عن العناوين الرئيسية، وليس من تفويت أول 5–10% من انتعاش.
في هذه المرحلة من السوق، الميزة الحقيقية هي المرونة. إذا أكد الزخم، يمكن نشر رأس المال بسرعة. إذا امتدت الضعف، فإن المخاطر تكون قد تم السيطرة عليها بالفعل. السوق دائمًا ما يقدم فرصًا، لكنه نادرًا ما يغفر التمركز السيئ.
هذه ليست فترة التطرف. إنها فترة الهيكل، والتأكيد، والتنفيذ الواعي للمخاطر.
تاريخيًا، لم تحدث أفضل عمليات الدخول عند الانخفاض عندما كان الخوف أعلى على وسائل التواصل الاجتماعي، بل عندما توقف الخوف عن التصعيد. هذا التحول عندما يفقد البيع الذعر زخمه غالبًا ما يكون غير مرئي للمتداولين العاطفيين ولكنه واضح جدًا في البيانات.
ومع ذلك، فإن الانتظار لا ينبغي أن يعني الشلل. تعلمت أن الحفاظ على رأس المال خلال حالة عدم اليقين هو قرار نشط. بدلاً من التفكير الثنائي (شراء كل شيء أو عدم الشراء على الإطلاق)، أفضّل التمركز التدريجي. الدخول الجزئي، والتعرض الانتقائي للأصول ذات السيولة العالية، والحفاظ على المرونة، قد تفوق باستمرار عمليات الشراء العشوائية عند الانخفاض. لم يضرني أبدًا تفويت الجزء الأول من حركة سعرية على المدى الطويل، لكن التمركز المفرط خلال مراحل الهبوط غير المحسومة هو ما يضر بأدائي على المدى الطويل.
في الوقت الحالي، يفضل السوق إدارة المخاطر على الإيمان المطلق. الميزة ليست في التنبؤ بالقاع الدقيق، بل في البقاء مرنًا. إذا ظهرت التأكيدات، يمكن نشر رأس المال بسرعة. إذا تدهورت الظروف، فإن التعرض المسيطر يحمي كل من رأس المال والنفسية.