عندما تلتقي قوة الذكاء الاصطناعي بأسهم الطاقة الشمسية: داخل ثورة الشبكة

شبكة الكهرباء تواجه اختبار ضغط كبير منذ عقود. تتزايد السيارات الكهربائية على الطرق، ومراكز البيانات التي تتطلب قوة حوسبة الذكاء الاصطناعي تتضاعف عبر البلاد، والطقس القاسي يدفع الطلب الأقصى إلى مستويات غير مسبوقة. في الوقت نفسه، تتقاعد محطات الفحم والغاز القديمة بسرعة أكبر مما يمكن بناء قدرات بديلة جديدة. البنية التحتية التقليدية للطاقة لا تستطيع مواكبة هذه الحقيقة الجديدة. هنا تظهر أسهم الطاقة الشمسية ومحطات الطاقة الافتراضية (VPPs) كتحول تكنولوجي يعيد تشكيل كيفية تقديم المرافق للطاقة ويخلق فرص استثمارية جذابة لمن يولون اهتمامهم.

لماذا الشبكة في حاجة ماسة لحل طاقة جديد

الاختلال بين العرض والطلب أصبح حرجًا. مع تقاعد المرافق التقليدية، تعتمد المرافق بشكل متزايد على مصادر متجددة متغيرة مثل الرياح والطاقة الشمسية، التي لا تنتج الطاقة باستمرار. الحل الذي يكتسب زخمًا هو المحطة الافتراضية للطاقة — شبكة سحابية تجمع بين آلاف الموارد الصغيرة والمتفرقة للطاقة في نظام واحد يمكن التحكم فيه.

فكر في محطة VPP كقائد غير مرئي ينظم سمفونية من بطاريات المنزل، والثرموستات الذكية، وشواحن السيارات الكهربائية. عندما تواجه الشبكة ضغطًا ذرويًا، تنشط الشبكة من خلال إرسال إشارات إلى بطاريات تسلا المنزلية أو أنظمة Enphase Energy لتفريغ الطاقة المخزنة مرة أخرى إلى النظام. في الوقت نفسه، تقلل محطة VPP الطلب من خلال دفع الثرموستات الذكي إلى خفض درجة أو درجتين أو إيقاف شحن السيارات الكهربائية مؤقتًا. هذا النهج المزدوج — زيادة العرض وتقليل الطلب — يوفر للمرافق بديلًا مرنًا لبناء محطات طاقة جديدة مكلفة.

الضرورة حقيقية وقابلة للقياس. في عام 2024 وحده، وسعت المرافق في بورتو ريكو و34 ولاية أمريكية برامج VPP الحالية أو أطلقت برامج جديدة. حددت وزارة الطاقة الأمريكية هدفًا طموحًا: 80 إلى 100 جيجاوات من قدرة VPP بحلول عام 2030، مقارنة بـ 30 إلى 60 جيجاوات اليوم. هذا التوسع يمثل فرصة تجارية هائلة للشركات التي يمكنها الاستفادة منها.

استراتيجية Sunrun في الطاقة الموزعة

من بين أسهم الطاقة الشمسية التي تركز على تكنولوجيا VPP، تبرز شركة Sunrun كأكبر مشغل لمحطات الطاقة الموزعة من المنزل إلى الشبكة في البلاد. الشركة التي تتخذ من سان فرانسيسكو مقرًا لها تدير حاليًا 106,000 اشتراك للعملاء عبر 17 برنامج VPP من المنزل إلى الشبكة. في يوليو الماضي، تعاونت Sunrun مع ثلاث مرافق كهرباء في كاليفورنيا لنشر محطة طاقة افتراضية بقدرة 500 ميغاواط في اختبار حقيقي — مما منع انقطاعات التيار الكهربائي خلال فترات الطلب الأقصى.

الزخم المالي لا يمكن إنكاره. ارتفع سهم Sunrun بأكثر من 100% خلال العام الماضي، مما يعكس ثقة المستثمرين في فرضية VPP. في الربع الثالث، أعلنت الشركة عن إيرادات قدرها 725 مليون دولار، بزيادة قدرها 35% على أساس سنوي. والأهم من ذلك، وصل الربح السهمي إلى 0.06 دولار، وهو تحول دراماتيكي من خسارة قدرها 0.37 دولار في نفس الربع قبل عام. الشركة تتجه أخيرًا نحو الربحية المستدامة.

ما يجعل وضع Sunrun أكثر جاذبية هو السوق غير المستغل الواسع. حصة الطاقة الشمسية من توليد الكهرباء في الولايات المتحدة نمت من 1% إلى 8% خلال الـ 15 سنة الماضية — مما يعني أن غالبية المنازل الأمريكية لا تزال تفتقر إلى أنظمة الطاقة الشمسية على الأسطح. في أوائل يناير، أعلنت Sunrun عن شراكة تحويلية مع HA Sustainable Infrastructure Capital (HASI)، والتي ستضخ 500 مليون دولار خلال 18 شهرًا لتمويل 300 ميغاواط من القدرة الإضافية لمحطات VPP عبر 40,000 منزل جديد. تظل Sunrun مالكة ومتحكمًا في التشغيل، مما يجعل هذا التدفق الرأسمالي فرصة صافية للارتفاع.

يجب على المستثمرين ملاحظة أن Sunrun، بقيمة سوقية تبلغ 4.64 مليار دولار، لا تزال شركة ذات رأس مال متوسط ولم تظهر أرباحًا مستقرة تاريخيًا. ومع ذلك، فإن الريادة التكنولوجية للشركة والرياح الداعمة للصناعة يصعب تجاهلها.

ميزة الشبكة الوطنية في VPP الاستراتيجية

من ناحية المرافق، تقدم الشبكة الوطنية ملف استثمار مختلفًا. الشركة متعددة الجنسيات التي تتخذ من لندن مقرًا لها تعمل كاحتكار يدير شبكة النقل ذات الجهد العالي عبر إنجلترا وويلز في المملكة المتحدة، وتخدم أكثر من 20 مليون عميل من خلال عمليات الكهرباء والغاز الطبيعي في نيويورك وماساتشوستس. هذا التنوع الجغرافي ونموذج المرافق المنظمة يوفران استقرارًا جوهريًا.

ارتفع سهم الشبكة الوطنية بنسبة تقارب 40% خلال العام الماضي، وتقدم الشركة عائد أرباح يفوق المتوسط حوالي 3.7% — وهو جذاب للمستثمرين الباحثين عن الدخل. والأهم، أن الشركة دخلت بشكل مكثف في مجال VPP، وأطلقت برنامج ConnectedSolutions خلال أقل من أربعة أشهر مع قدرة تقليل الذروة قدرها 250 ميغاواط بالفعل.

الأساس المالي لا يزال قويًا. في أحدث تقرير نصف سنوي، كشفت الشبكة الوطنية عن أرباح أساسية قدرها 2.29 مليار جنيه إسترليني (حوالي 3.1 مليار دولار)، بزيادة 12% على أساس سنوي. ارتفعت الأرباح الأساسية للسهم بنسبة 6% إلى 29.8 بنس (حوالي 0.39 دولار) خلال نفس الفترة. ومع ذلك، هناك عاملان يستحقان التدقيق. أولاً، خفضت الشركة توزيعات أرباحها السنوية بنسبة 54% هذا العام — إشارة مقلقة للمستثمرين الباحثين عن عائد. ثانيًا، تلبية الطلب المتزايد على الطاقة يتطلب استثمار رأس مال كبير. تخطط الشبكة الوطنية لإنفاق ما يقارب 82 مليار دولار عبر منطقتها الخدمية خلال السنوات الخمس القادمة، مما سيضغط على العوائد على المدى القصير لكنه يضع الشركة في مسار لتوسيع الأرباح على المدى الطويل.

ميزة الرائد المبكر في بنية تحتية للطاقة المتجددة

الشركات التي تنفذ استراتيجيات VPP بالفعل تمتلك ميزة تنافسية دائمة. لقد طورت التكنولوجيا الخاصة، وجمعت خبرة تشغيلية حقيقية، وبنت علاقات مع مشغلي الشبكة والمنظمين. هذه الحواجز أمام الدخول ذات معنى وتصبح أكثر دفاعية مع نمو قاعدة أنظمتها المثبتة.

الرياح الداعمة للسوق لا يمكن تجاهلها. مراكز البيانات التي تستهلك قدرًا كبيرًا من الطاقة تتكاثر عبر أمريكا الشمالية مع إعادة تشكيل الذكاء الاصطناعي للبنية التحتية للحوسبة. واستمرار اعتماد السيارات الكهربائية في الارتفاع. تواجه المرافق التقليدية بنية تحتية قديمة وضغوطًا متزايدة من اللوائح البيئية وطلب المستهلكين على الطاقة النظيفة. معًا، تخلق هذه القوى طلبًا مستدامًا على الشبكات المرنة واللامركزية للطاقة التي توفرها VPPs.

من خلال تجميع بطاريات المنزل، والألواح الشمسية، والأجهزة الذكية في شبكات استجابة، لا تحل شركات مثل الشبكة الوطنية وSunrun فقط مخاطر الانقطاعات الحالية — بل تقوم بتصميم بنية الطاقة التحتية التي تتطلبها مراكز البيانات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي، والسيارات الكهربائية، والمجتمعات المقاومة. الحسابات المالية مغرية: مزودو VPP يستخلصون إيرادات متكررة من المرافق التي تتوق لتجنب تكاليف البناء والمتاعب التنظيمية المرتبطة بمحطات الطاقة التقليدية.

بالطبع، لا تزال التحديات قائمة. يظل رأس المال مرتفعًا، وتحول الطاقة يحمل تقلبات جوهرية مع تغير هياكل السوق. لكن للمستثمرين الباحثين عن التعرض لأسهم الطاقة الشمسية والتحول الأوسع للطاقة المتجددة، الشركات الرائدة في ثورة VPP تستحق النظر الجدي.