تداول خيارات السترانجل: كيف تربح عندما يكون اتجاه السعر غير مؤكد

عندما يتجاهل محللو السوق ويقولون “قد يتجه السوق في أي اتجاه”، يتجاهله معظم متداولي العملات المشفرة على أنه تعليق غير مفيد. لكن المتداولين ذوي الخبرة في الخيارات يعرفون الأفضل. لديهم أداة لهذا الموقف بالذات: استراتيجية خيار السترانجل. تتيح لهم هذه الطريقة الاستفادة من تقلبات السعر المتوقعة دون الحاجة إلى التنبؤ بالاتجاه الذي ستحدث فيه الحركة.

كيف تعمل استراتيجية خيار السترانجل فعليًا

يتضمن خيار السترانجل شراء (أو بيع) في نفس الوقت خيار مكالمة وخيار وضع على نفس الأصل الأساسي بتاريخ انتهاء صلاحية متطابق ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة. نظرًا للمشاركة في كل من خيارات الشراء والبيع، يحقق المتداولون أرباحًا كلما شهدت العملة المشفرة حركة سعرية كبيرة — بغض النظر عما إذا كانت ستصعد أم تنخفض.

تكمن روعة هذا الإعداد في مرونته: إذا كنت على علم بقدوم تقلب ولكنك غير متأكد حقًا من الاتجاه، يمكنك اتخاذ مركز يربح في كلا السيناريوهين.

لماذا يهم التقلب أكثر مما تظن

إليك الرؤية الحاسمة: خيارات السترانجل هي أساسًا رهانات على التقلب، وليست رهانات على الاتجاه. فهي تولد عوائد فقط خلال فترات التقلب الضمني العالي (IV). فكر في IV على أنه توقع السوق لاضطرابات السعر المستقبلية. عادةً ما يرتفع قبل المحفزات الكبرى — سواء كانت ترقية للشبكة، قرار تنظيمي، أو أخبار اقتصادية كبرى.

اعتمادية على التقلب هي أقوى ميزة في الاستراتيجية وأكبر قيودها في الوقت ذاته. يجب على المتداولين الذين يستخدمون السترانجل أن يطوروا مهارات قوية في توقيت دخولهم حول المحفزات المتوقعة، وليس فقط اختيار أهداف السعر.

آليات التنفيذ: شراء مقابل البيع

السترانجل الطويل: شراء التقلب

قم بتنفيذ ذلك بشراء خيار مكالمة خارج المال (سعر تنفيذ أعلى من السعر الحالي) وخيار وضع خارج المال (سعر تنفيذ أدنى من السعر الحالي). الحد الأقصى للخسارة محدود بالأقساط المدفوعة، لكن إمكانات الربح نظريًا غير محدودة إذا تحرك الأصل بشكل كبير.

مثال عملي: افترض أن BTC يتداول عند 34,000 دولار. إذا توقعت أن محفزًا كبيرًا قد يؤدي إلى تقلب بنسبة 10% في أي اتجاه، قد تشتري مكالمة بسعر 37,000 دولار ووضع بسعر 30,000 دولار ينتهي بعد 24 يومًا مقابل حوالي 1,320 دولارًا إجمالاً. نقاط التعادل تكون عند 35,320 دولارًا (مكالمة) و28,680 دولارًا (وضع). تربح إذا اخترق السعر أحد الحدين قبل انتهاء الصلاحية.

السترانجل القصير: بيع التقلب

يعكس هذا المركز: تبيع كل من خيارات الشراء والبيع خارج المال، وتجمع الأقساط مقدمًا. الحد الأقصى للربح هو الأقساط المستلمة، لكن الخسائر تصبح غير محدودة إذا انتهك الأصل أسعار التنفيذ بشكل كبير.

باستخدام نفس مثال BTC: إذا كنت تعتقد أن السعر سيظل ضمن نطاق حتى أواخر نوفمبر، فإن بيع خيار الشراء بسعر 37,000 دولار وخيار البيع بسعر 30,000 دولار يجلب لك 1,320 دولارًا كائتمانات. تربح إذا بقي BTC بين هذين السعرين، لكن تواجه خسائر كارثية إذا انفجر السعر في أي اتجاه.

تقييم المخاطر مقابل الفرص

المزايا

خيارات السترانجل تتفوق على الحيادية الاتجاهية. لست بحاجة إلى اقتناع بأن الأصل سيرتفع أو ينخفض — فقط الثقة بأنه سيتحرك بشكل كبير. هذا يزيل المخاطر الاتجاهية من عملية اتخاذ القرار. بالإضافة إلى ذلك، العقود خارج المال تحمل أقساطًا أقل من البدائل في المال، مما يجعل السترانجل أكثر كفاءة رأس مال مقارنة باستراتيجيات متعددة الأقدام الأخرى.

العيوب

اعتمادية على تحركات سعرية كبيرة تخلق عقبة كبيرة. العقود خارج المال تتطلب تقلبات هائلة فقط للوصول إلى نقطة التعادل، ناهيك عن تحقيق الربح. تآكل الثمن (ثيتا) يزيد من تعقيد الأمر: مع اقتراب انتهاء الصلاحية، يتآكل القسط بغض النظر عن حركة السعر. غالبًا ما يخسر المتداولون الجدد تقريبًا كامل قسطهم إذا تم اختيار أسعار تنفيذ أو تواريخ انتهاء صلاحية بشكل سيئ. بالإضافة إلى ذلك، تعرض السترانجل القصير المتداولين لخسائر غير محدودة محتملة — وهو قلق رئيسي في إدارة المخاطر يتطلب حجم مركز صارم وانضباط في وقف الخسائر.

السترانجل مقابل السترايدل: اختيار أداتك

كلا الاستراتيجيتين تخدمان المتداولين غير الحاسمين، لكنهما تختلفان بشكل كبير. السترايدل يستخدم أسعار تنفيذ متطابقة للخيارات المكالمة والبيع (عادة عند المال)، ويتطلب تحركات سعرية أصغر لتحقيق الربح لكنه يكلف أكثر في الأقساط. السترانجل يستخدم أسعار تنفيذ مختلفة (خارج المال)، ويتطلب تحركات أكبر لكنه يتطلب رأس مال أقل.

يعتمد الاختيار على عاملين: مدى تحملك للمخاطر ورأس مالك المتاح. هل أنت محدود في رأس المال؟ السترانجل تعمل بشكل أفضل. هل تبحث عن تنفيذ أقل خطورة؟ السترايدل يوفر احتمالات أفضل مع تحركات سعرية معتدلة.

الخلاصة

استراتيجيات تعتمد على التقلب مثل السترانجل اكتسبت شعبيتها بين متداولي خيارات العملات المشفرة تحديدًا لأن التقلب هو السمة المميزة لسوق العملات المشفرة. قبل تطبيق هذه الطريقة، تأكد من فهم كيفية عمل التقلب الضمني، وتحديد محفزات موثوقة، والحفاظ على انضباط في حجم المركز وقواعد الخروج. استراتيجية خيار السترانجل تعمل بشكل أفضل للمتداولين المستعدين للقيام بالبحث التحليلي مقدمًا.