## خطوات بدء شراء الأسهم ذات العائد: من الصفر إلى الدخل المنتظم

الاستثمار في الأسهم ذات العائد يزداد اهتمام المستثمرين لأنه يساعد على بناء تدفق دخل ثابت أثناء تحرك السوق غير المستقر، ولكن قبل البدء في الشراء، ينبغي للمستثمرين فهم الأساسيات المهمة وتجنب الفخاخ الشائعة التي قد تفوتهم فرص الاستثمار

## ما هي الأسهم ذات العائد: تعلم نظام توزيع الدخل

**الأسهم ذات العائد** تعني أسهم الشركات التي تتبع سياسة توزيع الأرباح بشكل مستمر ومنتظم، وتأتي هذه الأموال من أرباح الشركة التي تحققها. كل سنة، تقوم الشركة بتقسيم جزء من الأرباح للاستثمار المستقبلي، والباقي يُعاد للمساهمين

على سبيل المثال، أعلنت شركة ABC توزيع أرباح قدرها 1.75 بات لكل سهم في يوم بدء التداول بعد استحقاق الأرباح، بتاريخ 1 يوليو. إذا كان المستثمر يملك 10,000 سهم، فسيحصل على 17,500 بات (لم يتم خصم الضرائب). المستثمرون الجدد الذين يشترون الأسهم في 30 يونيو سيكون لهم نفس الحقوق، لكن تكلفة امتلاك الأسهم ستكون مختلفة

المهم أن أرباح الأسهم لا تؤثر على قيمة رأس مال الشركة، وإنما تأتي من صافي الأرباح في تلك السنة، أو أرباح استثنائية، أو حتى الأرباح المحتجزة من السنوات السابقة. لذلك، إذا لم تكن الشركة تحقق أرباحًا، فلن تتمكن من توزيع أرباح

## أنواع توزيع الأرباح: متنوعة أكثر

**التوزيع نقدًا** هو الأكثر شيوعًا، حيث يحصل المستثمر على النقد مباشرة، مع خصم ضريبة بنسبة 10% تلقائيًا. أما **التوزيع في شكل أسهم**، فيمنح المساهمين أسهمًا جديدة بدلًا من النقد، مما يساعد الشركة على الاحتفاظ بالنقد لعملياتها. ومع ذلك، قد يؤدي هذا إلى انخفاض قيمة السهم بسبب زيادة عدد الأسهم في السوق

من ناحية الوقت، **الأرباح السنوية** تُوزع عند إغلاق الميزانية، و**الأرباح المؤقتة** قد تُدفع خلال منتصف السنة، حسب موافقة مجلس إدارة الشركة

## مؤشرات تقييم الأسهم ذات العائد

**سياسة توزيع الأرباح** هي الإطار الذي تحدده الشركة، مثل شركة อินทัช โฮลดิ้งส์ (INTUCH) التي توزع أرباحًا بنسبة 100% من أرباح الشركات التابعة، بينما شركة ปตท. (PTT) توزع لا تقل عن 25% من صافي الأرباح

**نسبة توزيع الأرباح** تُحسب من (نسبة الأرباح الموزعة لكل سهم ÷ صافي الربح لكل سهم) × 100. على سبيل المثال، في عام 2565، دفعت INTUCH 4.72 بات، بينما كان صافي الربح 3.28 بات، مما يعادل 144%، ويعني أن الشركة سحبت أرباحًا محتجزة. أما PTT، فدفعت 2 بات من أرباح قدرها 2.64 بات، أي بنسبة 75%

**عائد الأرباح (Dividend Yield)** يُحسب من (نسبة الأرباح الموزعة لكل سهم ÷ سعر السهم) × 100. إذا اشتريت INTUCH بسعر 72.75 بات وتلقيت أرباحًا قدرها 4.72 بات، فإن العائد هو 6.5%. وإذا اشتريت بسعر 50 بات، فسيكون العائد 9.44%

## تجنب الفخاخ: 5 نقاط يجب ملاحظتها

**1. اختر شركة ذات أساس قوي**، فالأرباح تأتي من الأرباح، لذا يجب اختيار شركة قادرة على تحقيق أرباح مستمرة، وليس سهمًا يدفع مرة واحدة ويتوقف

**2. يجب أن يكون العائد أعلى من معدل التضخم**، فإذا كان متوسط التضخم السنوي 2%، فإن أرباح 2% لا تعزز الثروة، لذا يجب أن يكون العائد على الأقل 2% أو أكثر

**3. تجنب الأرباح العالية غير المعقولة**، فالأرباح 15-20% سنويًا بشكل منتظم غير واقعي، والدفع العالي بشكل مفرط غالبًا ما يكون علامة تحذير، مثل الدفع لمرة واحدة أو استخدام الأرباح المحتجزة بالكامل

**4. تحقق من الاستمرارية**، راقب الأداء على مدى 3-5 سنوات لترى ما إذا كانت الشركة توزع بشكل منتظم، فهذا يعكس استقرار الوضع المالي

**5. توقيت الشراء بشكل مناسب**، فمثلاً، سهم بسعر 50 بات وحقق عائد 20%، مقابل سعر 60 بات وحقق 16.7%، فكلما كان تكلفة الشراء أقل، زاد العائد المحتمل

## خطوات التسجيل والشراء

**الخطوة 1: فتح حساب مع وسيط**، حضر نسخة من بطاقة الهوية وبيانات الحساب البنكي، ويفضل التسجيل في خدمة E-Dividend ليتم تحويل الأرباح تلقائيًا إلى حسابك عند التوزيع. تستغرق عملية الموافقة من 1 إلى 5 أيام عمل

**الخطوة 2: تحويل مبلغ الاستثمار**، بعد الموافقة على الحساب، قم بتحويل مبلغ للاستثمار، ويمكنك البدء في الشراء فورًا

**الخطوة 3: البحث والمتابعة**، قم بالبحث عن الأسهم ذات الأساس القوي، وراقب الأسعار عبر قائمة المراقبة، واستخدم التحليل الفني أو الأساسي، وعندما يكون السعر مناسبًا، قم بشرائه والاحتفاظ به

**الخطوة 4: متابعة أخبار الأداء**، قم بحساب الأرباح التقديرية لتقييم توزيع الأرباح في العام القادم، وانتظر اجتماع المساهمين وإعلان يوم استحقاق الأرباح (XD)

**الخطوة 5: استلام الأرباح**، بعد مرور شهر على استحقاق الأرباح، سيتم تحويلها إلى حسابك البنكي المسجل، مع خصم 10% ضريبة وفقًا للقانون

## الأسئلة الشائعة

**كم يوم قبل يوم استحقاق الأرباح (XD) يجب الشراء؟** يمكنك الشراء قبل يوم استحقاق الأرباح، لكن يُمنع الشراء في يوم استحقاق الأرباح، لأن XD يعني "لا يشمل الأرباح"، والشراء في ذلك اليوم يعني عدم الأحقية في الأرباح

**من أين أتحقق من الأسهم ذات العائد؟** من خلال مراقبة نسبة توزيع الأرباح (Dividend Payout Ratio) أو عائد الأرباح (Dividend Yield) المعروض على موقع SET، والذي يتضمن أعلى 30 سهمًا ذات العائد، أو فحص قدرة الشركة على تحقيق الأرباح

**متى يكون الشراء أكثر فاعلية في تحقيق العائد؟** وفقًا لنظرية كفاءة السوق، بعد إعلان توزيع الأرباح، غالبًا ما يرتفع سعر السهم بناءً على قيمة الأرباح، لذا يُنصح بالشراء عند انخفاض السعر لتجنب الشراء عند سعر مرتفع جدًا، والذي قد يؤدي إلى الاحتفاظ بأسهم غير مربحة في النهاية

## الخلاصة

**الأسهم ذات العائد** هي أداة فعالة لبناء دخل ثابت للمستثمرين الذين يرغبون في عائد منتظم أثناء انتظار فرص النمو. فقط اتبع المبادئ لتجنب الأرباح غير العادية، واختر شركة ذات أساس قوي، وتوقيت الشراء بشكل مناسب، وستتمكن من بناء محفظة استثمارية تحقق عوائد مرضية بثقة