سياسات ترامب الجديدة للرسوم الجمركية تثير اضطرابات في الأسواق العالمية، الذهب والفضة يحققان مستويات قياسية، والديون الأمريكية تتعرض لضغوط

当地时间1月13日，全球市场在多重政治经济因素叠加影响下呈现波动走势。其中，关税政策、地缘风险、联储政策方向等成为投资者重点关注的焦点。美国十年期公债利率在政策不确定性下承压，金属商品表现强劲。

地缘局势升温，美元走弱黄金大涨

中东局势持续演变，伊朗表示在近期事件中有数百人丧生。对此，川普政府采取强硬立场，宣布任何与伊朗进行商业往来的国家，与美国的所有贸易往来均将面临25%的关税。这一政策即日生效，令市场对美国对外贸易政策的不确定性担忧加深。

在此背景下，"抛售美元"交易重新成为市场焦点。美元指数下跌0.25%至98.8，美国十年期公债利率虽有所上升至4.18%（较前一交易日上升2个基点），但总体承压。避险资产表现抢眼，黄金涨幅达1.97%，报4597.9美元/盎司，创造历史新高。WTI原油涨1.8%，报59.8美元/桶，录得连续三日上涨。

外汇市场方面，美元/日圆上升0.14%，欧元/美元则上扬0.26%。

美股全线收涨，科技股领涨谷歌市值破4万亿

尽管早盘受政策不确定性影响，但美股最终实现反弹。道琼斯指数上升0.17%，标普500指数上升0.16%至6977点，纳斯达克指数涨0.26%至23733点。

科技股与零售股成为主要拉动力。其中，谷歌母公司Alphabet收市市值历史性突破4万亿美元，股价表现强劲。有报道称，苹果AI版本的语音助手Siri将采用谷歌旗下的Gemini作为基础模型，进一步强化了市场对谷歌在AI领域地位的认可。

特斯拉上升0.89%，苹果涨0.34%，英伟达微幅上升0.03%。

与此同时，川普宣布若信用卡机构不按要求将信用卡利率限制在10%以内（期限一年），将属违法行为。此言论触发金融股抛售潮，美国运通和Capital One股价分别跌幅达4.2%和6.4%，摩根大通下跌1.4%，花旗跌幅3%。

中概股强势反弹，AI发展成投资焦点

中国人工智能技术发展前景引发国际投资者关注。阿里巴巴美国存託证券(ADS)在周一收市飆升10.2%，报166.31美元，创8月29日以来最大涨幅。反映中概股整体表现的纳斯特金龙指数大幅上升4.26%至8023点，KraneShares金瑞中证中国互联网ETF(KWEB)涨5.1%。

投资者普遍关注中国在下一代AI技术路线上能否实现突破，这也推高了相关中概股的估值预期。

加密市场跟涨，比特币以太坊表现分化

加密货币市场与传统股市联动性增强。比特币最新实时价格报96.75K美元，24小时涨幅为1.97%。以太坊报价3.36K美元，24小时内上升1.86%。

相比之下，原文中提及的比特币24小时涨0.29%、以太坊跌0.9%的数据已有调整，最新数据显示加密资产整体呈现向上态势。

欧股表现分化，港股期指小幅上升

欧洲股市涨跌不一，德国DAX 30指数上升0.57%，法国CAC 40指数轻微下跌0.04%，英国富时100指数上升0.16%。

香港市场方面，恒生指数夜市期指收报26994点，较前收市升397点，高水386点，成交21535张。国指夜市期指收报9365点，高水145点。

政策不确定性加剧，联储独立性遭质疑

美国司法部对联储主席鲍威尔启动的相关调查引发市场对联储独立性的深度担忧。鲍威尔表示这反映了对联储自主决策的挑战。包括前任联储主席耶伦、格林斯平和伯南克在内，超过10名经济政策人士联合发声，强调联储独立性对经济稳定至关重要。

这份共同声明由前财政部长保尔森、盖特纳、鲁宾、杰克卢，以及经济学家哈伯特、罗格夫、伯恩斯坦等署名。声明指出，联储独立性是实现物价稳定、充分就业和适度长期利率的必要条件。

美国财政部长贝森特在周日晚向川普表示，针对联储主席的调查可能产生市场负面影响，并认为当总统任命新主席时鲍威尔才会离职。但现阶段这一情景已改变，鲍威尔立场反而趋于强硬。

关税政策引发最高法院审视，川普发出警告

川普周一在社交媒体表示，若最高法院基于任何原因作出对美国不利的关税裁决，美国将面临实际金额数千亿美元的赔偿。他进一步强调，这还不包括政府和相关企业为避免支付关税而投资建厂所需的补偿金额。当这些金额累加时将高达数万亿美元之巨，川普称这将造成国家难以承受的后果。

他警告，若最高法院在这一关系国家安全和财富政策的关键问题上作出对美不利裁决，美国将面临严峻困境。

日元缓步升值预期，惠誉展望2026年汇率走向

国际评级机构惠誉发布外汇市场监测报告，预计日元将在2026年温和升值，但仍处历史弱位。在经历波动的2025年后，截至年底日元的名义和实际贸易加权汇率均接近历史低点。

去年上半年，随着美元走弱，日元随之升值。但下半年以来，尽管通胀持续，日本当局维持利率不变，导致日元名义贸易加权汇率从4月中旬至年末贬值约13%。

惠誉认为，160的美元兑日圆汇率仍是日本当局重点关注水平。随着货币政策正常化，而其他主要经济体央行降息或维持利率，日元存在一定升值空间。报告预计今年日圆兑美元将升值约6%。

对冲基金大佬看好通胀目标调整，阿克曼建议养老金改革

知名对冲基金人士阿克曼(Bill Ackman)指出，美国重回2%的通胀目标属于"不现实"预期。他预测联储将放弃该目标，转向设定通胀目标在2.5%至3%之间。

在出席瑞银年度亚洲财富论坛时，阿克曼表示尽管市场普遍预期联储还将减息数次，但他对此持保留态度。虽然人工智能作为生产力工具有助降低成本，但不足以让利率重回过去的低水平。

阿克曼还建议美国仿效澳洲建立强制养老金退休储蓄计划，让雇主和员工储蓄进入多元化投资组合，提升全民财富积累。他表示已向川普提出此建议，总统对该方案表示赞同，认为能够实现。

Meta重金砸向AI算力版图，数据中心投资成焦点

Meta首席执行官扎克伯格宣布启动名为Meta Compute的战略计划，旨在本十年内建设规模达数十吉瓦的计算基础设施，并计划未来进一步扩展至数百吉瓦规模。

该计划由Meta全球基础设施负责人Santosh Janardhan与Daniel Gross共同牵头，与新任总裁兼副主席Dina Powell McCormick紧密合作。Janardhan继续监督Meta的技术架构、软件栈、芯片计划和全球数据中心运营，Gross则领导新成立的专项小组聚焦长期产能战略和供应商合作。

在Llama 4模型市场反响平平后，Meta持续投入以维持其在矽谷AI竞赛中的地位，承诺2025年资本支出高达720亿美元。

数据中心投资前景广阔，穆迪预计五年投资超3万亿美元

穆迪最新报告预计，未来5年至少有3万亿美元将投入数据中心相关领域，这些资金需依靠信用市场多领域支持。报告指出，数万亿美元资金将用于伺服器、计算设备、数据中心设施和新增电力容量以支撑AI和云计算发展。

报告显示，大部分资金将直接来自大型科技企业。6家美国超大规模云服务商——微软、亚马逊、Alphabet、甲骨文、Meta及CoreWeave，今年数据中心投资预计达5000亿美元。银行将继续在融资中发挥"重要作用"，鉴于所需资金规模庞大，其他机构投资者也将日益参与放贷。

本周市场观察焦点

• 日本11月贸易帐数据
• 美国12月NFIB小型企业信心指数
• 美国12月未季调CPI年率
• 美国10月新屋销售总数年化
• 联储委员穆萨莱姆讲话
• EIA月度短期能源展望报告

美股第四季度财报季将于周二正式启动，摩根大通等大型银行率先披露业绩，市场将重点关注企业盈利能力在经济政策变化下的表现。