#DeFi生态发展 وجهة نظر Framework Ventures تستحق الاهتمام. لقد اكتمل تقريبًا إعادة ترتيب السوق في عام 2025، وانهيار سرديات عملات Meme والمشاريع ذات السيولة المنخفضة وFDV العالي، وهو عملية تصفية حتمية.

الإشارة الحقيقية تتعلق بالتوقعات لعام 2026: تدفق مستمر لرأس المال المؤسسي إلى مشاريع DeFi الرائدة. المنطق وراء ذلك واضح جدًا — فقط البروتوكولات التي تمتلك آلية مناسبة لالتقاط القيمة يمكنها استيعاب حجم رأس المال المؤسسي. العملات المستقرة، RWA، والإقراض في جوهرها تبني البنية التحتية، والحد الأقصى لاستيعاب رأس المال يختلف تمامًا.

من منظور بيانات السلسلة، هذا يعني أن توزيع الرموز سيكون أكثر تركيزًا، وإعادة تقييم قيمة الأصول السائدة جارية. فرص الانتعاش ستكون مركزة جدًا، مما يتطلب دقة عالية في اختيار الأصول — ليس كل مشاريع DeFi يمكنها جذب هذا الطلب المؤسسي.

ما يجب مراقبته هو: من يشتري باستمرار، من لديه نمط مالي قوي، ومن لديه هيكل دخل واضح. هذه هي المشاريع التي يمكنها دعم تخصيص المؤسسات على المدى الطويل. تقلبات المشاعر قصيرة الأمد تعتبر ضوضاء، والأهم هو تتبع تدفقات مراكز الحيتان والمؤسسات الفعلية.