هناك ظاهرة مثيرة للاهتمام تستحق الانتباه: سوق المشتقات الخاصة بالبيتكوين شهدت انخفاضًا مستمرًا في العقود غير المفتوحة خلال الأشهر الثلاثة الماضية، فماذا يعني ذلك؟ هذا يدل على أن حدة الرافعة المالية في السوق تتراجع تدريجيًا.

من بيانات منتصف يناير، يتضح أن هذا الاتجاه نحو تقليل الرافعة المالية واضح جدًا. مستوى الرافعة في سوق العقود ينخفض باستمرار، وغالبًا ما يشير ذلك إلى أن المبالغة في المضاربة في السابق تتراجع تدريجيًا. قد يبدو الأمر سيئًا، لكن عند التفكير بشكل معاكس، عندما يعيد الجميع سحب الرافعة المالية، فإن هيكل السوق يتحسن بشكل خفي.

لماذا هذا مهم؟ لأن تقليل الرافعة غالبًا ما يشير إلى تكوين قاع المرحلة. عندما يتم تصفية مراكز المضاربة، ويستقر مزاج السوق تدريجيًا، فإن ذلك يضع الأساس لاتجاه الصعود التالي. بعبارة أخرى، قد يكون هذا هو الليلة التي يتحول فيها السوق من التوقعات الهابطة إلى التوقعات الصاعدة.