الأداء الأخير لصناديق البيتكوين الفورية الأمريكية يستحق فعلاً الانتباه. أمس وحده وصل صافي التدفق اليومي إلى 700-750 مليون دولار، والأموال بهذا الحجم دفعت سعر BTC ليقترب من 97000 دولار، مع ارتفاع بنسبة 3-4% في 24 ساعة. في نفس الوقت، تعرض المراكز الفارغة لتصفية مركزة بقيمة 296 مليون دولار، حيث تشكل المراكز القصيرة 92% منها. هذه البيانات توضح مدى حدة تحول معنويات السوق.

من المستوى المؤسسي، التأثير الذي جلبه هذا التدفق يتجاوز السطح بكثير. رصيد البيتكوين في البورصات ينخفض بشكل مستمر، مما يعني أن كميات ضخمة من العملات يتم سحبها للاحتفاظ طويل الأجل. كل انخفاض في السعر يجذب أموالاً للشراء، مما يشكل نمط تكديس نموذجي للمؤسسات. في ظل هذا التوازن بين العرض والطلب، احتمالية اختراق البيتكوين لـ 100000 دولار لم تعد بعيدة.

المؤشرات التقنية أيضاً تعطي إشارات إيجابية. البيتكوين اختراق عدة مستويات مقاومة رئيسية، وتصفية المراكز قصيرة الأجل أطلقت الرافعة المالية الزائدة، مما جعل هيكل السوق أكثر صحة. طالما استمرت الصناديق في التدفق، لن تختفي القوة الدافعة للارتفاع. هذه سمة أموال المؤسسات - الصبر والاستمرارية.

لكن السوق دائماً له وجهان. معدلات الرافعة المالية بدأت تتصاعد مجدداً، ورسوم التمويل في العقود الأبدية أصبحت موجبة، مما يشير إلى أن المراكز الطويلة وإن كانت تتفوق إلا أن التكاليف تزداد. عند التعرض لضغط بيع كبير، قد يؤدي ذلك إلى تصفيات متسلسلة. التحفظ لم يصبح أبداً نصيحة عتيقة.

رأيي الشخصي أن شراء على الارتفاع الآن يتطلب التحكم الصارم بحجم المركز. الاتجاه مؤكداً فعلاً، لكن سعر 97000 لم يعد رخيصاً. إذا استطعت الانتظار حتى 95000 أو حتى 94000 قبل الدخول، ستكون خياراً أكثر راحة. في السوق الصاعدة، الأهم في الربح ليس السرعة بل البقاء لفترة طويلة.

زاوية أخرى هي مراقبة حركة العملات البديلة. بعد اختراق البيتكوين لمستويات جديدة عادة ما يحدث تأثير تدفق أموال، والعملات البديلة الجيدة قد تتابع بل وقد تتزايد بشكل مفرط. يمكن الآن الاهتمام مسبقاً ببعض مشاريع L1 الناشئة أو تطبيقات DeFi ذات الأساسيات القوية، وعند استقرار البيتكوين عند 100000 قد تنتظرنا فرص جديدة.

باختصار، هذا التدفق من الصناديق هو حركة حقيقية من أموال المؤسسات وليس لعبة معنويات المتداولين الأفراد. حتى إذا حدث تراجع قصير الأجل لا داعي للذعر، الأهم هو الاحتفاظ بالعملات والانتظار إلى سعر أكثر مثالية.