انتعاش قطاع الطاقة: صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية تستفيد من زخم سوق النفط الصاعد

أسعار الطاقة ارتفعت بشكل كبير في الأسابيع الأخيرة، مدفوعة بقيود العرض العالمي وأنماط الاستهلاك الشتوي القوية. لامس كلا المعيارين الرئيسيين للنفط الخام أعلى مستوياتهما خلال ما يقرب من عام، مما يشير إلى إمكانية مزيد من التقدير. يمكن للمشاركين في السوق الذين يسعون إلى تعرض مكثف لهذا الاتجاه الصاعد النظر في استخدام أدوات الصناديق المتداولة ذات الرافعة العالية—لا سيما تلك التي تقدم مضاعفات أداء يومية 2X أو 3X—والتي يمكن أن تولد عوائد كبيرة خلال أطر زمنية مضغوطة مقارنة بالبدائل غير الرافعة التقليدية.

تشمل الخيارات الملحوظة في هذا المجال صندوق بروشيرز للنفط والغاز فائق الرافعة (DIG)، صندوق دي ريكسون اليومي للنفط الصاعد 2X (ERX)، صندوق دي ريكسون اليومي لمؤشر النفط والتنقيب والإنتاج 2X (GUSH)، وصندوق MicroSectors لمؤشر النفط والغاز الأمريكي الكبير 3X الرافعة (NRGU)، وصندوق MicroSectors للتنقيب والإنتاج النفطي 3X الرافعة (OILU).

حالة الثور على النفط: قيود العرض تلتقي بانتعاش الطلب

لا تزال عوامل الدفع من جانب العرض قوية. مددت السعودية خفض إنتاجها الطوعي بمقدار مليون برميل يوميًا حتى نهاية ديسمبر 2023، بينما التزمت روسيا بتمديد خفض الصادرات بمقدار 300,000 برميل يوميًا طوال عام 2023. في الوقت نفسه، انكمشت مخزونات النفط الأمريكية إلى أدنى مستوى لها في عام 2023—بتراجع قدره 10.6 مليون برميل في الأسبوع المنتهي في 25 أغسطس وفقًا لبيانات إدارة معلومات الطاقة. تستمر انقطاعات الإنتاج المرتبطة بالأعاصير والإغلاقات الصناعية غير المتوقعة في تقييد الإمدادات المتاحة.

من ناحية الطلب، ظهرت إشارات مشجعة. تباطأ انكماش التصنيع في أوروبا، مما يشير إلى احتمال استقرار الاقتصادات الإقليمية. أظهرت الصين مرونة اقتصادية غير متوقعة الشهر الماضي، مما عزز الثقة بين الدول المعتمدة على التصدير. تحافظ أوبك والوكالة الدولية للطاقة على توقعات بناءة لاستهلاك النفط طوال العام، مع تركيز خاص على مسارات استيراد الصين باعتبارها أكبر مستهلك للنفط في العالم. انتقل سوق العقود الآجلة إلى الحالة الخلفية—وهي تكوين حيث تتطلب العقود القريبة أجل علاوات على التسويات البعيدة—مما يدل على ضيق حاد واهتمام مستمر بالشراء قد يدفع لمزيد من الارتفاعات.

عوامل المخاطر التي تستحق المراقبة

يجب الاعتراف بعوامل التحدي. قد تظهر إمدادات إيران مجددًا؛ التحولات الدبلوماسية الأمريكية بشأن عقوبات فنزويلا تقدم مفاجآت في العرض. في الوقت نفسه، يهدد عدم اليقين الاقتصادي المستمر في أمريكا والصين—أكبر سوقين تجاريتين—بتقليل شهية الاستهلاك.

مشهد الصناديق المتداولة: تقييم خياراتك

صندوق بروشيرز للنفط والغاز فائق الرافعة (DIG) يوفر تتبعًا يوميًا بنسبة 200% لمؤشر قطاع الطاقة المختار من S&P مع إدارة أصول بقيمة 136.3 مليون دولار، ومتوسط ​​حجم تداول يومي يبلغ 64,000 سهم. تبلغ النفقات السنوية 95 نقطة أساس.

صندوق دي ريكسون اليومي للنفط الصاعد 2X (ERX) يبني مراكز رافعة 2X تعكس مؤشر قطاع الطاقة المختار من S&P. هذا الصندوق عالي السيولة يدير أصولًا بقيمة 429.7 مليون دولار مع حوالي 738,000 سهم يتم تداولها يوميًا، وتبلغ رسومه 92 نقطة أساس سنويًا.

صندوق دي ريكسون اليومي لمؤشر النفط والتنقيب والإنتاج 2X (GUSH) يهدف إلى 200% من التعرض لمؤشر قطاع النفط والتنقيب والإنتاج من S&P، ويجمع أصولًا بقيمة 686.9 مليون دولار مع حجم تداول يومي قوي يصل إلى 1.2 مليون سهم. هيكل الرسوم: 93 نقطة أساس سنويًا.

صندوق MicroSectors لمؤشر النفط والغاز الأمريكي الكبير 3X الرافعة (NRGU) يوفر رافعة ثلاثية (300%) لمؤشر MicroSectors الأمريكي الكبير للنفط—وهو مؤشر موزون بالتساوي يتابع أكبر 10 شركات نفط في أمريكا. يدير هذا الصندوق أصولًا بقيمة $2 مليار دولار، مع متوسط ​​حجم تداول يومي يبلغ 64,000 سهم ونسبة مصاريف قدرها 0.95%.

صندوق MicroSectors للتنقيب والإنتاج النفطي 3X الرافعة (OILU) يوفر تضخيمًا بمقدار 3X لمؤشر MicroSectors للتنقيب والإنتاج النفطي، مع التركيز على شركات الاستكشاف والإنتاج ذات رؤوس الأموال الكبيرة المقيمة في الولايات المتحدة. قاعدة الأصول تبلغ 72.4 مليون دولار مع متوسط ​​حجم تداول يومي يبلغ 133,000 سهم. التكلفة السنوية: 95 نقطة أساس.

اعتبارات حاسمة لنشر الرافعة

تتطلب هذه الأدوات إدارة مخاطر محترمة. تتسم المنتجات الرافعة بتقلبات شديدة، مما يحد من استخدامها للمراكز التكتيكية قصيرة الأمد وليس كركائز للمحفظة. غالبًا ما تؤدي آليات إعادة التوازن اليومية—عند دمجها مع الرافعة—إلى تباعد كبير عن الأداء النظري على المدى الطويل، وهو ظاهرة تظهر بشكل خاص خلال اضطرابات السوق.

بالنسبة للمتداولين التكتيكيين الذين يحملون اعتقادًا صعوديًا قريب الأمد على النفط، تستحق هذه الصناديق النظر. النجاح يعتمد على توقيت دقيق، وتعديل تحمل المخاطر، وحجم مراكز منضبط. في هذا المجال المتقلب، يجب أن يتعايش الإيمان والحذر.