2026-01-15 09:32:04

最近有个有趣的市场现象被讨论起来：MicroStrategy在这个周期里承接了高达75%的BTC市场跌幅，反而让比特币现货价格相对得到保护。换句话说，波动性从比特币转移到了MSTR的普通股上。

这背后其实反映了一个深层的市场动态。创始人迈克尔·赛勒采取了一套密集增发的策略，通过1倍净资产的溢价来充当最终买家。这个举动看似激进，却有效地阻止了熊市进一步恶化。

从这个角度看，MSTR实际上成了吸收BTC波动性的工具。它放大了自身的波动幅度，同时保护了BTC现货市场的相对稳定性。这种现象值得关注——一个上市公司的持仓策略和增发行为，直接影响了整个加密市场的波动分布。

BTC3.06%

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 11

أعجبني
11
8
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

SelfStaking

· 01-18 09:22

赛勒这哥们真狠，直接用MSTR当BTC的避震器了 saylor这套操作属实是在做市场稳定剂，但长期这样能hold住吗 MSTR成了波动性垃圾桶，这逻辑有点绝看似在救市，其实在给自己加杠杆...感觉有风险啊 1倍溢价充当买家？这套路以前见过，最后都得还账的现货保护得越好MSTR压力越大，赌的就是BTC最后反弹有点像把地雷搬到自己家门口了，想想还是有点慌

رد0

SerumSqueezer

· 01-16 19:35

赛勒真的是在用MSTR当BTC的避震器啊，绝了 saylor这手术有点6，把自己公司股票当炮灰替BTC挡刀波动转移这事儿说白了就是价格发现权的博弈话说这样玩下去MSTR股价能撑多久呢... 增发护盘听着简单，实际是在赌BTC早晚回血这哥们把上市公司当成了最后的接盘侠感觉有点像在做负反馈系统，BTC跌他就砸钱不过话说回来，散户怎么判断MSTR和BTC的溢价呢

رد0

pvt_key_collector

· 01-16 12:20

هذه اللعبة التي يلعبها سايلر أنا أقبلها، باستخدام MSTR كمخمد لاهتزازات BTC، وتحمل تقلبات السوق لحماية الأصول الفورية، هذا هو الأسلوب الحقيقي للمؤسسات انتظر، على المدى الطويل، ألا يسبب ذلك ارتفاع ضغط دم مساهمي MSTR، حيث أن المخاطر الناتجة عن تخفيف الأسهم من خلال العلاوة كبيرة جدًا بصراحة، هذا هو نقل المخاطر للمستثمرين الأفراد، يبدو منطقيًا لكنه في الواقع نوع آخر من الاستغلال لقد أصبح MSTR حقًا أكبر من يتحمل المسؤولية، على فكرة، متى سيتوقف سايلر عن إصدار المزيد من الأسهم؟ لا بد أن أقول إن إيمانه بـ BTC حقيقي، لكن هذه العملية فعلاً مجنونة بعض الشيء نقل التقلبات إلى السوق الثانوية هو سيف ذو حدين، يحمي سعر BTC لكن مصير مساهمي MSTR غير معلوم أنا أفهم هذا المنطق، لكن أشعر وكأنني أستخدم شيء غير مستقر لاستقرار شيء آخر، ماذا لو حدثت مشكلة لـ MSTR في يوم من الأيام

شاهد النسخة الأصليةرد0

AirdropATM

· 01-15 09:49

赛勒这哥们是真的狠，用MSTR当炮灰替BTC挡刀，自己血赚话说这波操作要是翻车了得多尴尬 MSTR真成了波动性垃圾桶了，涨跌幅度离谱不过得承认这确实稳定了现货，有点东西等等，这样玩会不会被SEC盯上啊？赛勒：我就是要用股票替币护航，你们拿我怎么办感觉像是在赌一个永不崩塌的假设，胆子真大所以说MSTR持仓户现在就是在帮整个圈子接盘？有点绝了，上市公司愣是成了加密做市商这手法其实是变相的市场操纵吗，还是我想多了赛勒把自己公司变成了BTC的减震器，够创意的 MSTR股东们估计每天都在坐过山车，心理素质没点数都hold不住有意思啊，相当于用增发来做无限接盘侠我就想知道这个游戏能玩多久，迟早要爆赛勒：我命由我不由天，硬生生改写了波动率分布这才是真正的鲸鱼级别操作，不是那些钱包转账

رد0

GweiWatcher

· 01-15 09:47

سيلر هذه اللعبة حقًا قاسية، يستخدم MSTR كممتص للصدمات لبيتكوين هل MSTR يبتلع الدم أم ينزف؟ أصبح الأمر غير واضح قليلاً لذا في النهاية لا يزال المستثمرون الأفراد هم من يتحملون المسؤولية نيابة عن كبار المستثمرين هذه العملية أظهرت بشكل مثالي ما يعنيه "أنا فريسة" رائع جدًا، حولت التقلبات إلى الأسهم، أما بيتكوين فاستقرت انتظر، أليس هذا نسخة متطورة من عملية حصاد الأرباح؟ المشكلة الرئيسية هي هل يستطيع سيلر أن يتحمل زيادة الاستثمارات بهذه الطريقة؟ قواعد سوق الدببة كتبها هو، حقًا مدهش أشعر أن هناك شيئًا غير صحيح، إذا استمر الأمر هكذا، فإن MSTR سيكون في النهاية قنبلة موقوتة يحمي السوق حتى يصبح أصلع، هل ستكون الانخفاضات القادمة أكثر عنفًا؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

CoconutWaterBoy

· 01-15 09:43

سيلي هذا الرجل حقًا شرس، يستخدم MSTR لحماية BTC من الرصاص... ذكي على قولك، هل سيصبح MSTR ضحية حصاد الثوم إذا استمر الأمر على هذا النحو؟ امتصاص التقلبات يبدو رائعًا، لكن كيف يمكن أن لا يثير القلق عندما يكون هناك علاوة بمقدار ضعف السعر؟ انتظر، أليس هذا نوعًا من سرقة الثوم بشكل غير مباشر، طريقة اللعب بالتكرار الـ BTC الفوري مستقر، والتكلفة هي ارتفاع ضغط دم MSTR، من يربح ومن يخسر واضح جدًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

ETHReserveBank

· 01-15 09:38

سيلر هذه الموجة حقًا تقوم بتغطية السوق بأكمله أصبحت MSTR بمثابة ممتص للصدمات لـ BTC، وباختصار يعني أن المستثمرين الأفراد لا يبيعون، والمؤسسات تبيع نيابة عنك هل الزيادة في السعر من خلال إصدار أسهم إضافية تعتبر بمثابة آخر مشترٍ؟ يبدو وكأنه نوع من الإنقاذ الذاتي بطريقة مبتكرة كم من الوقت يمكن أن تستمر هذه العملية... أشعر دائمًا أن هناك انتقامًا في الانتظار في يوم من الأيام لذا فإن من يمتلك الآن BTC قد ربح، وطعم المستثمرين في أسهم MSTR يزداد قوة

شاهد النسخة الأصليةرد0

MoonRocketman

· 01-15 09:37

سيلر هذا الرجل حقًا قوي، يستخدم MSTR كوسادة احتياطية، وBTC أصبح أكثر استقرارًا… هذه العملية كانت مذهلة، تعادل نقل المخاطر إلى الأسهم، وأصبحت الأصول الفورية ملاذًا آمنًا؟ المنطق مذهل قليلاً

شاهد النسخة الأصليةرد0