مؤخرًا ركزت على مشروع أصول مشفرة في سوق الاكتتاب العام في الأسهم الأمريكية - BitGo. قد لا يبدو هذا المسار جذابًا جدًا في البداية، لكن البيانات مثيرة للاهتمام.

في ظل تقييم يتراوح بين 17 إلى 20 مليار دولار، فإن هامش السعر الزائد يكاد يكون معدومًا. والأهم من ذلك أن مضاعف P/S هو فقط 3.5x، وهو ليس مرتفعًا مقارنة بمشاريع أخرى في نفس القطاع. كما أن قائمة المستثمرين الداعمين ليست ضعيفة - تشمل Founders Fund، ومستثمرين معروفين في مجال التشفير، ويدعمها الحكومة الأمريكية الحالية. كحل رئيسي لمحافظ التجميد المركزية في البورصات الرئيسية، لا تزال مكانة BitGo في مجال الحفظ المؤسسي لها ميزة تنافسية.

مجال الحفظ المشفر، على السطح، يبدو غير ملحوظ، لكنه في الواقع مع توسع حجم دخول المؤسسات، تزداد الحاجة إلى الأمان والامتثال بشكل صارم. من أداء الاكتتاب العام لشركة Circle، يتضح أن الاعتراف بنموذج الأعمال هذا في السوق الرأسمالية يتزايد تدريجيًا. قد يكون توقيت إدراج BitGo في السوق هو نقطة التحول في مزاج السوق.