شركة البلوكشين تهدف إلى نقل أسواق الأسهم العامة بالكامل إلى السلسلة

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: شركة البلوكشين تهدف إلى نقل أسواق الأسهم العامة بالكامل على السلسلة الرابط الأصلي: يتم تشكيل تجربة هادئة ولكن جذرية عند تقاطع البلوكشين والأسواق العامة.

بدلاً من تحويل الأسهم إلى رموز أو تغليف الأسهم التقليدية بشكل رقمي، تهدف مبادرة جديدة إلى نقل عملية إصدار الملكية وملكيتها بالكامل إلى البلوكشين – مما قد يغير كيفية إنشاء الأسهم وتداولها وتمويلها.

نقاط رئيسية

• تخطط شركة Figure لإصدار أسهم شركات حقيقية مباشرة على البلوكشين.
• OPEN يزيل العديد من وسطاء سوق الأسهم التقليديين.
• يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بالأسهم وتداولها وإقراضها على السلسلة.
• الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة ترى إمكانية تقليل خصومات التقييم.

إعادة بناء أسواق الأسهم من الأساس

تستعد شركة Figure Technology Solutions لإطلاق شبكة الأسهم العامة على السلسلة، المعروفة باسم OPEN. الفكرة بسيطة ولكنها طموحة: تصدر الشركات أسهمها بشكل أصلي على البلوكشين بدلاً من الاعتماد على بنية السوق التقليدية. هذه الأسهم ليست رموزًا اصطناعية أو تمثيلات على البلوكشين لأسهم موجودة. إنها الملكية نفسها.

يعمل OPEN على بلوكشين Provenance الخاص بـ Figure ويسمح للمستثمرين بالاحتفاظ بالأسهم مباشرة في المحافظ الرقمية. تتعلق الملكية، والتحويل، وإقراض الأسهم جميعها على السلسلة، مما يقلل الاعتماد على طبقات الوسطاء التي تهيمن على أسواق الأسهم العامة اليوم.

ما الذي يختفي عندما تنتقل الأسهم إلى السلسلة

في الأسواق التقليدية، تعتمد ملكية الأسهم على شبكة من الكيانات المركزية – بورصات الأسهم، ومراكز المقاصة، والأوصياء، والوسطاء الرئيسيين. تم تصميم OPEN لتجاوز الكثير من تلك الهيكلية. يمكن إقراض الأسهم، أو اقتراضها، أو تداولها مباشرة بين المشاركين، مع البلوكشين كالمصدر الحقيقي للمعلومات.

يقول مايك كاجني إن النموذج يستبدل التنسيق المؤسسي بالتسوية المدفوعة بالبرمجيات. بدلاً من التوفيق بين الملكية عبر أنظمة متعددة، يحدد السجل نفسه من يملك ماذا في أي لحظة.

تخطط شركة Figure لإظهار النموذج من خلال إصدار أسهمها الخاصة على OPEN، مما يجعلها كل من مشغل المنصة وأول مصدر للأسهم.

من مسارات الإقراض إلى أسواق رأس المال

يساعد خلف شركة Figure على شرح التحول. تأسست في 2018، وركزت الشركة في البداية على منتجات الإقراض القائمة على البلوكشين، بما في ذلك خطوط ائتمان الأسهم المنزلية. ثم أصبحت شركة عامة، وجمعت ما يقرب من $800 مليون، مما أضاف خبرة تنظيمية وسوق رأس المال إلى عملياتها على البلوكشين.

كان كاجني يقود سابقًا شركة SoFi Technologies، ويظهر هذا المزيج من التكنولوجيا المالية والعملات المشفرة في تصميم OPEN. بدلاً من القضاء على المؤسسات تمامًا، يمكن أن تمنحها المنصة أدوارًا جديدة. على سبيل المثال، يمكن للوسطاء الرئيسيين بناء خدمات الإقراض والتضامن عبر الرهن على الأسهم على السلسلة بدلاً من إدارة التسوية والحفظ.

لماذا تهتم الشركات العامة الثقيلة على العملات المشفرة

بعض أولى الاهتمامات بـ OPEN تأتي من شركات الخزانة للأصول الرقمية، وهي الشركات التي تجمع رأس مال بشكل رئيسي للاحتفاظ بالعملات المشفرة في ميزانياتها.

لقد تداولت العديد من هذه الشركات مؤخرًا بأقل من قيمة ممتلكاتها من العملات المشفرة الأساسية. تعتقد شركة Figure أن الأسهم على السلسلة يمكن أن تساعد في معالجة تلك الفجوة. نظرًا لأن OPEN يدعم المحافظ الرقمية والتسوية القائمة على الرموز، يمكن للمستثمرين شراء الأسهم باستخدام العملات المشفرة مباشرة، دون الحاجة للتحويل إلى العملة الورقية.

نظريًا، سيسمح ذلك بعروض مناقصة أسرع، وجمع رأس مال أكثر كفاءة، وتقارب أكبر بين سعر السوق للشركة وقيمتها الصافية للأصول.

رؤية مختلفة للتوكنية

تركز معظم تجارب البلوكشين في الأسهم على تغليف الأسهم الموجودة برموز رقمية مع الحفاظ على هيكل السوق الأساسي سليمًا. يأخذ OPEN النهج المعاكس. يعامل البلوكشين كنظام السجل الرئيسي، وليس طبقة إضافية.

إذا نجح، يمكن أن يطمس هذا النموذج الحدود بين شبكات العملات المشفرة وأسواق رأس المال، مما يخلق فئة جديدة من الشركات المتداولة علنًا التي تتصرف أسهمها بشكل أكثر شبهاً بالأصول القابلة للبرمجة بدلاً من الأوراق المالية التقليدية.

لا يزال OPEN في مراحله المبكرة، والاعتماد عليه بعيد عن الضمان. لكن الاتجاه واضح: بدلاً من إدخال البلوكشين في الأنظمة المالية القديمة، تختبر شركة Figure ما يحدث عندما يتم تصميم أسواق الأسهم من البداية لتعمل على البلوكشين.