في الآونة الأخيرة، كنت أتابع بعض المشاريع الجديدة في مسارات البنية التحتية، وكلما زادت دراستي، أدركت أن طريقة توزيع الرموز يمكن أن تعكس الأفكار الحقيقية للفريق.

خطة توزيع مشروع Walrus مثيرة للاهتمام جدًا. إجمالي الحصة هو 5 مليارات رمز، لكن منطقها يختلف تمامًا عن معظم المشاريع الأخرى. ما هو الأسلوب الشائع؟ الفريق والمستثمرون يحصلون على 60-70٪، والباقي يُوزع على المجتمع. أما Walrus فأتت بطريقة معاكسة — احتياطي المجتمع يشكل 43٪، والمساهمون الأساسيون 30٪ (20٪ للفريق و10٪ Mysten Labs)، والتوزيع للمستخدمين عبر الإعفاءات 10٪، ودعم النظام البيئي 10٪، والمستثمرون فقط 7٪. في هذه السنة، تعتبر نسبة هذا المشروع من بين النسب الأكثر اعتدالًا.

لكن أن تكون الأرقام جميلة وواقعية التنفيذ أمران مختلفان تمامًا. قمت بمراجعة جدول فك قفل الرموز، ووجدت بعض التفاصيل التي تستحق الانتباه بشكل خاص.

الـ10٪ من توزيع المستخدمين (أي 500 مليون رمز) تم فك قفلها مباشرة عند إطلاق الشبكة الرئيسية، والآن أصبحت متداولة في السوق منذ وقت مبكر. قسم احتياطي المجتمع البالغ 43٪ يُقسم إلى جزأين: جزء (690 مليون رمز) يُفك قفله عند الإطلاق، والباقي يُطلق بشكل خطي، ولن يكون متاحًا بالكامل إلا في عام 2033.

هذا التصميم في الواقع مثير جدًا للاهتمام. إعطاء مبلغ كبير للمجتمع في البداية يخلق زخمًا سريعًا، لكن خلال الثماني سنوات التالية، يتم إطلاق الرموز تدريجيًا، مع ما يعادل حوالي 75,000 دولار يوميًا من حيث القيمة. بهذه الطريقة، تتجنب هبوط السوق المفاجئ الذي قد يسبب ضغط البيع، وتضمن أيضًا وجود تمويل مستمر لتحفيز النظام البيئي وإدارته.

أما المستثمرون، فـ7٪ (أي 350 مليون رمز) هم الذين يجب مراقبتهم حقًا. وفقًا لجدول فك القفل، سيكون هناك قمة كبيرة في مارس 2026، وهو نقطة مهمة لمراقبة ما إذا كان هناك ضغط بيع كبير بعد انتهاء فترة القفل.