$800 مليار تجميد: بنك إيطاليا يحذر من انهيار بنية إيثيريوم

المصدر: CoinEdition العنوان الأصلي: $800 تجميد بمليارات الدولارات: بنك إيطاليا يحذر من انهيار بنية إيثريوم التحتية الرابط الأصلي: أصدر بنك إيطاليا تحذيرًا لافتًا من انهيار كبير في سعر إيثريوم (ثاني أكبر عملة مشفرة). قد يتحول ذلك إلى خطر على البنية التحتية والاستقرار المالي، مما قد يؤدي إلى تجميد أكثر من $800 مليار من الأصول التي تعتمد على شبكة إيثريوم.

يفحص الاقتصادي كلاوديا بيانكوطي سيناريو افتراضي حيث ينخفض سعر ETH بشكل حاد. تدرس كيف يمكن لهذا الانهيار أن ينتشر ويزعزع استقرار النظام المالي للعملات المشفرة الأوسع.

يعيد تحليل بنك إيطاليا تصور إيثير ليس فقط كاستثمار، بل كجزء حيوي من آلية عمل نظام إيثريوم، وذلك بشكل رئيسي لأن:

• المدققون، الكيانات التي تؤمن شبكة إثريوم باستخدام إثبات الحصة، يكسبون مكافآت تُدفع بـ ETH. إذا انهار سعر ETH، قد لا تغطي القيمة النقدية الحقيقية لهذه المدفوعات تكاليفهم، مما قد يدفعهم إلى إيقاف عملياتهم.
• انخفاض عدد المدققين سيقلل من الحصة الإجمالية التي تؤمن الشبكة، مما يقلل من أمان البلوكشين ويزيد من تعرضه للهجمات.
• إذا أوقف الكثير من المدققين عملياتهم، قد يتباطأ أو يتوقف إنشاء الكتل الجديدة، مما يمنع شبكة إيثريوم من تأكيد المعاملات، مما يترك الأصول على البلوكشين عالقة وغير قابلة للتحويل.

لماذا تعتبر العملات المستقرة والسندات في خطر

يحذر بنك إيطاليا من أن مثل هذا الحدث قد يعطل أيضًا الأصول المالية الرقمية (مثل السندات المُرمّزة، الأسهم، العملات المستقرة، وغيرها من رموز DeFi) حتى لو كانت تلك الأصول تعتبر عادة منخفضة المخاطر.

في جوهر التحذير، يوجد الرابط القوي بين سعر ETH، أرباح المدققين في الشبكة، وموثوقية البلوكشين الذي يستخدمه الكثيرون لتسوية المعاملات المالية.

تستضيف إيثريوم شبكة ضخمة من الأصول الرقمية التي تساوي أكثر بكثير من ETH نفسه. وتشمل هذه العملات المستقرة الشائعة مثل USDC و USDT للمدفوعات والتداول، النسخ الرقمية من الأسهم والسندات والأصول الحقيقية الأخرى، ومنصات وصناديق DeFi المقفلة في عقود تلقائية.

معًا، تُقدر قيمة هذه الأصول بأكثر من $800 مليار. قد يؤدي انهيار أسعار ETH إلى سلسلة من التدهور من حوافز المدققين الضعيفة إلى عدم استقرار الشبكة، مما يعرض الأصول على السلسلة للخطر من أن تبقى عالقة في مكانها.