Wintermute: هل ستتعافى السوق في عام 2026 يعتمد على ثلاثة عوامل رئيسية، والسوق بحاجة ماسة إلى ضخ حماس جديد

في 14 يناير، قام مزود السيولة في سوق التشفير Wintermute بتحليل مراجعة سوق الأصول الرقمية خارج البورصة: أداء دورة الأربع سنوات التقليدية للبيتكوين في عام 2025 كان ضعيفًا، ودورة العملات البديلة تكاد تختفي، وهذا ليس مجرد تصحيح مؤقت بل هو تغير هيكلي. لذلك، لتعزيز انتعاش قوي حقًا في سوق التشفير في عام 2026، يعتمد الأمر بشكل كبير على ثلاثة نتائج رئيسية على الأقل يجب أن تحدث: توسيع نطاق استثمارات شركات ETF و DAT لتشمل ما بعد البيتكوين والإيثيريوم. حاليًا، تتركز السيولة بشكل كبير على عدد قليل من العملات ذات القيمة السوقية الكبيرة في ETF البيتكوين/الإيثيريوم الفوري في الولايات المتحدة، مما يؤدي إلى تضييق عرض السوق وتباين الأداء بشكل كبير. فقط عندما يتم تضمين المزيد من العملات من قبل المؤسسات عبر ETF أو خزائن الشركات، يمكن استعادة مشاركة السوق الأوسع والسيولة. تظهر الأصول الرئيسية مثل BTC، ETH، وBNB، SOL أداءً قويًا مرة أخرى وتوليد تأثير ثروة واسع. في عام 2025، تم كسر دورة «ارتفاع BTC ثم تدفق الأموال إلى العملات البديلة»، حيث يبلغ متوسط دورة الارتفاع للعملات البديلة حوالي 20 يومًا فقط (مقابل حوالي 60 يومًا في العام السابق)، ويتراجع معظم الرموز المميزة بسبب ضغط الإلغاء. فقط عندما ترتفع الأصول الرائدة مرة أخرى بشكل كبير، يمكن أن تتدفق الأموال مرة أخرى للأسفل، مما ينشط سوق العملات البديلة. يركز المستثمرون الأفراد اهتمامهم مرة أخرى على سوق التشفير. لا يزال المستثمرون الأفراد يشاركون بنشاط في السوق، لكن الأموال تتركز بشكل رئيسي على استثمارات منتظمة في مؤشر S&P 500، والذكاء الاصطناعي، والروبوتات، والحوسبة الكمومية، وغيرها من الموضوعات ذات النمو العالي. ذكريات 2022-2023 المأساوية (الانهيارات، الإفلاس، الإغلاق القسري) بالإضافة إلى أداء التشفير المتأخر عن السوق التقليدي في عام 2025، أدت إلى انخفاض كبير في جاذبية «الثراء الفاحش» في التشفير، مما يقلل بشكل كبير من اهتمام الكثيرين. فقط عندما يعود المستثمرون الأفراد بشكل كبير، يمكن للسوق أن يستعيد زخم الجنون مرة أخرى.