2026-01-14 05:33:55

أشار مسؤول كبير في مؤسسة مالية كبرى مؤخرًا إلى أن العملات المستقرة ذات وظيفة العائد تحمل مخاطر كبيرة. هذه المنتجات في جوهرها تكرر نموذج الودائع والفوائد للبنوك التقليدية، لكنها تفتقر إلى نظام إدارة المخاطر الذي تم تطويره على مدى مئات السنين من خلال التنظيم المالي. المشكلة الأساسية هي: بما أنها تقدم وظيفة شبيهة بالودائع، فيجب أن تتحمل نفس المسؤولية التنظيمية — لكن معظم مشاريع العملات المستقرة حاليًا لا تصل إلى هذا المعيار.

من حيث الاستقرار المالي، قد تتطور هذه العملات إلى نسخة متماثلة من "البنوك الظل". بدون متطلبات احتياطيات، بدون اختبارات ضغط، وبدون آليات إدارة مخاطر نظامية، الاعتماد فقط على التقنية ورأس المال غير كافٍ على الإطلاق. وأشار بعض الخبراء إلى أنه طالما أن العملات المستقرة تعد بالمستخدمين عوائد، فهي ستواجه حتمًا نفس مخاطر التسعير والتنظيم التي تواجهها البنوك التقليدية — وهو الضعف الحالي في القطاع.

وفي هذا الصدد، تراقب العديد من المؤسسات وتعيد تقييم مواقفها من الأنشطة المرتبطة بالعملات المستقرة.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 21

أعجبني
21
9
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

CommunityJanitor

· 01-17 05:25

又来这套، yield stablecoins حقًا طريق الموت الذاتي العملات المستقرة يجب أن تظل مستقرة، وعدم محاولة تقليد البنوك... التنظيم يمكن أن يوقفها في أي لحظة يقولون دائمًا عن اللامركزية، لكنهم أجبن من الجميع، ينتظرون لسرقة الفريسة البنك الظل 2.0، بهذه البساطة

شاهد النسخة الأصليةرد0

LiquidatedAgain

· 01-17 00:23

千金难买早知道，又双叒被清算了属实是我的人生格言...看这稳定币收益的事儿，就特么是没有风控点位的杠杆交易啊这波确实玩不了，没准备金、没压力测试，感觉就在等那个强平时刻咋说呢，银行数百年的风险防控体系不是白来的，咱们tech bro们还真补不上这个课早知道这样就不all in了，血亏教训啦我赌五块钱，这些稳定币的抵押率迟早得拉响警报说实话比起传统银行，这风险定价差远了，借贷率一飙升就完蛋又在观望？我看这是在等着看谁先爆仓呢

رد0

EntryPositionAnalyst

· 01-16 19:56

عاد مرة أخرى، لعبة الستاكينج للعائدات والعملات المستقرة... بصراحة، هي نفس أسلوب البنوك الأمريكية، مجرد تغليف مختلف، مع دعم تقني ولكن قدرة مقاومة المخاطر؟ هه كنت أعلم منذ زمن أن الدفع ثمناً، بدون احتياطيات يُعد وعدًا بالأرباح، أليس هذا البحث عن الموت؟ الجهات المؤسسية تراقب، أعتقد أنه يجب الانتظار حتى يحدث انفجار ليصحوا حقًا إذا استخدموا مرة أخرى "اللامركزية" لتبرير أنفسهم، سأضحك عليهم لقد جاءت نسخة 2.0 من البنوك الظلية، يا أصدقاء، استعدوا نفسيًا مشروع العملات المستقرة الآن في موقف محرج حقًا، فالقوانين ستنزل في النهاية بصراحة، ليس هناك العديد من الشركات التي يمكنها الصمود أمام التدقيق الشديد كلما زادت نسبة العائد، زادت مخاوفي، هذه قاعدة أساسية في التمويل الجهات الكبرى بدأت تتراجع، هذه إشارة واضحة جدًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

0xSoulless

· 01-14 06:03

كلها هراء، لقد هربت الأموال الكبيرة منذ زمن، ونحن لا نزال نناقش مخاطر التحكم...

شاهد النسخة الأصليةرد0

RugDocDetective

· 01-14 06:01

又来这套？استقرار العملات الرقمية ذات الفائدة يجب أن يتبع نظام البنوك، هذه المنطق لا غبار عليه ببساطة، يريدون جمع الأرباح دون أن يخضعوا للرقابة، لا يمكنهم الاستمتاع بالكعكة نظام البنوك الظل فعلاً أصاب الهدف... كيف يلعبون بدون احتياطيات؟ بدأت المؤسسات الكبرى تتردد، والخطوة القادمة بالتأكيد ستكون التحرك هذه المشاريع ستنهار عاجلاً أم آجلاً، أراهن بخمسة دولارات وبالعودة، التكنولوجيا مهما كانت متطورة لا يمكن أن تحل محل نظام إدارة المخاطر انتظروا وشاهدوا، أي عملة مستقرة ستفشل أولاً

شاهد النسخة الأصليةرد0

TokenVelocity

· 01-14 05:57

بصراحة، خطة العملات المستقرة ذات العائد هي مجرد لعب في المالية بزي تكنولوجي، بدون حماية تنظيمية ستنفجر في النهاية يُبالغون في الترويج للتكنولوجيا حتى لا يجرؤ أحد على الاستلام، هذا هو الخطر الحقيقي البنك الظل 2.0، لكن لا أحد يتحمل المسؤولية، كيف يمكن أن يكون مستقراً؟ البنوك التقليدية تعيش مئات السنين، بينما هذه المشاريع بالكاد تتجاوز الدورة القادمة الجهات المؤسساتية تهرب، والمستثمرون الأفراد لا زالوا يندفعون، هذا المشهد مثير للسخرية هل تجرؤ على الوعد بالعائد بدون احتياطيات؟ فقط العباقرة يصدقون هذا المنطق بدلاً من القول إن التنظيم غائب، من الأفضل القول إنه لا ينبغي أن يوجد أصلاً فمن يدفع ثمن مخاطر هذه العملات الرقمية؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

OneBlockAtATime

· 01-14 05:56

بصراحة، هذا مجرد لعب بالنار، استثمار الyield staking في العملات المستقرة في جوهره هو نموذج بونزي، بدون أصول حقيقية تضمن العائد، وفي النهاية سينفجر الرقابة ستأتي عاجلاً أم آجلاً، وبدلاً من انتظار الموت، من الأفضل أن نحتضنها بشكل استباقي، لكن الآن معظم المشاريع لا تستطيع فعل ذلك هذه الدورة الهابطة ستقوم على الأرجح بتنظيف الكثير من العملات الوهمية، والباقي هو الحقيقي هل هي بنك الظل 2.0؟ تقريبًا، إنها نسخة البلوكشين من أزمة الرهن العقاري الثانوية الجميع يراقب، من يقر بالهزيمة أولاً هو الذي سيعيش طويلاً لهذا السبب أنا أملك فقط BTC و ETH، والباقي لا يهم الجهات المؤسساتية تهرب، وهل لا يزال هناك من يجرؤ على شراء yield farming؟ يُقال عنها ابتكار بشكل جميل، ولكنها في الحقيقة طريقة جديدة لسرقة المستثمرين في الواقع، كانت المشكلة واضحة منذ زمن، لكن لا أحد يريد أن يقول الحقيقة أولاً الآن أدركنا الأمر، لكن ربما يكون قد فات الأوان العملات المستقرة ذات العائد = الاحتياطي الفيدرالي يعاني من التضخم، والأمر نفسه ينطبق، وهو خدعة للمستثمرين المبتدئين

شاهد النسخة الأصليةرد0

CommunityLurker

· 01-14 05:54

عادوا مرة أخرى بهذه الطريقة القديمة، وباختصار فإن الأمر هو أن التنظيم لم يقرر بعد كيفية التعامل، الآن يلقون اللوم على العملات المستقرة صحيح، لا يوجد احتياطيات ولا اختبارات ضغط، أليس هذا مقامرة؟ لقد سئمت من العملات المستقرة ذات العائد، لماذا يجرؤون على وعد العائد مثل البنوك؟ نسخة من البنوك الظلية؟ هذه الكلمة مبالغ فيها جدًا، مبالغ فيها قليلاً بدأت المؤسسات تتراجع، هذه إشارة مثيرة للاهتمام... السؤال الحقيقي هو من يتحمل اللوم، المستخدمون أم المصدرون؟ أتفق تمامًا، بدون نظام تنظيم، لا تتلاعب في المنتجات المالية بشكل عشوائي هذا هو السبب في أنني أتعامل فقط مع المحافظ الباردة، ولا أتعامل مع نظام yield farming

شاهد النسخة الأصليةرد0

GasDevourer

· 01-14 05:53

又来这套؟ استثمار العملات المستقرة ذات العائد كان دائماً قنبلة موقوتة، من يلمسها سينتهي به الأمر --- استمع، استمع، بدون متطلبات احتياطي يجرؤ على توزيع الأرباح، أليس هذا مضحكاً --- البنك الظل 2.0؟ حقاً، وتيرة الانهيارات واحدة تلو الأخرى --- لذا في النهاية الأمر يتعلق بالرقابة، ربما تكون جميعها أبراجاً في الهواء بدون معايير دخول --- قلت إن عائد العملات المستقرة مرتفع جداً، وتعرضت للهجوم، الآن تندموا جميعاً أليس كذلك --- بالاعتماد على التقنية ورأس المال؟ ها، هذا كلام ساذج بما فيه الكفاية --- الكيانات الكبرى الآن فقط أدركت الأمر، لماذا لم يفعلوا ذلك منذ البداية

شاهد النسخة الأصليةرد0

عرض المزيد