#密码资产动态追踪 الأسبوع الماضي، أتمت a16z جمع 15 مليار دولار من الصناديق الجديدة، يبدو الأمر مبالغًا فيه، لكن هذا ليس المال الذي استثمروه، بل أموال المستثمرين (LPs) التي أعطوها لهم للاستثمار في الآخرين. وما هو أكثر جنونًا الآن؟ في عام 2025، جمع قطاع رأس المال المخاطر الأمريكي بأكمله فقط 66.1 مليار دولار، وهو أدنى مستوى خلال 8 سنوات.

يبدو أن الصناعة في سوق هابطة، لكن بعض العمالقة يخفون المخزون بهدوء. لماذا يوافق المستثمرون (LPs) على تسليم أموالهم الحقيقية في مثل هذه الأوقات؟ الأمر بسيط — هذه المؤسسات لديها القدرة على تحقيق الأرباح خلال فترات الانخفاض. السجلات التاريخية موجودة، والبيانات لا تكذب. السوق الهابطة هي بالضبط المسرح الذي يثبتون فيه أنفسهم.