القراءة الأساسية لعقود التداول: كيف تختار بين وضعية الهامش الجزئي والكامل؟

مفهومين أساسيين للمارجن

قبل فتح عقد تداول، من الضروري فهم ما هو المارجن. ببساطة، المارجن هو الأموال التي يجب قفلها عند فتح مركز، وتنقسم إلى نوعين: الحد الأدنى للمارجن الابتدائي هو المبلغ الذي تحتاج إلى استثماره عند فتح المركز، والحد الأدنى للحفاظ على المارجن هو أدنى مستوى من الأموال اللازمة لاستمرار المركز. عندما يقترب خسارة المركز من الحد الأدنى للمارجن، يتخذ النظام إجراءات مختلفة وفقًا لنمط المارجن الذي تختاره.

نمط المركز المنفصل: إدارة المخاطر المعزولة

منطق نمط المركز المنفصل واضح جدًا — كل مركز مستقل. المارجن الذي تحدده لمركز معين يخدم ذلك المركز فقط، ما لم تقم بإضافة أموال يدويًا، فإن النظام لن يملأ تلقائيًا. بمجرد أن ينخفض مارجن المركز إلى أقل من مستوى الحد الأدنى للحفاظ على المارجن، ينفذ النظام عملية الإغلاق القسري، وتُفقد مارجن هذا المركز.

لكن هذا يعني أيضًا أن خسارتك القصوى محدودة بمبلغ المارجن الابتدائي لهذا المركز. ولا تتأثر المراكز الأخرى أو رصيد الحساب.

نمط الحساب الكامل: تأثير الرافعة المالية المترابطة

أما نمط الحساب الكامل فهو مختلف. جميع الأموال المتاحة في حساب العقود الخاصة بك يمكن استخدامها كاحتياطي للمارجن. عندما يخسر مركز معين، يقوم النظام تلقائيًا بسحب الأموال من الرصيد المتاح لديك لتعزيز المركز، مما يسمح لك بالاحتفاظ بالمركز.

وهذا يحمل جانبين: في حالات التذبذب، يكون نمط الحساب الكامل أكثر مقاومة للخسائر، ولا يُقرب من الإغلاق القسري بسهولة. ولكن إذا واجهت هبوطًا حادًا أو صدمة سوقية كبيرة، قد تخسر جميع أموال حساب العقود مرة واحدة.

مقارنة الحالة الواقعية

افترض أن لديك أنت وصديقك 小王 حساب عقدي بقيمة 2000 دولار لكل منكما، وتستخدمان 1000 دولار مع رافعة 10x لشراء BTC. الاختلاف هو أنك اخترت نمط المركز المنفصل، و 小王 اختار نمط الحساب الكامل.

عندما ينخفض سعر BTC إلى سعر الإغلاق القسري، تخسر مارجن المركز البالغ 1000 دولار ويتم إغلاقه، لكن لا تزال لديك رصيد حساب بقيمة 1000 دولار، ليكون إجمالي خسارتك 1000 دولار. أما 小王، فإن النظام يعزز المركز تلقائيًا من الـ 1000 دولار المتبقية، ويستمر في الاحتفاظ بالمركز. إذا ارتد سعر BTC، قد يتحول الخسارة إلى ربح؛ وإذا استمر في الانخفاض، قد يخسر كل الـ 2000 دولار.

المنطق الرياضي لحساب المخاطر

فهم كيفية حساب مخاطر الإغلاق مهم لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً. المؤشر الرئيسي هنا هو معدل خطر الإغلاق:

مخاطر الإغلاق بنمط المركز المنفصل = الحد الأدنى للمارجن للحفاظ على المارجن / مارجن المركز × 100%

مخاطر الإغلاق بنمط الحساب الكامل = الحد الأدنى للمارجن للحفاظ على المارجن / (الرصيد المتاح + مارجن المركز) × 100%

عندما يتجاوز معدل الخطر 100%، يتم تفعيل الإغلاق القسري. بالمقارنة، حساب المخاطر في نمط المركز المنفصل أبسط وشفاف أكثر، بينما نمط الحساب الكامل، بسبب وجود أموال داعمة، يظهر معدل خطر أقل، لكنه يخفي خطر إغلاق الحساب بالكامل.

حساب المارجن للمركز بشكل كامل

إذا أردت أن تتعرف بدقة على وضع مركزك، يمكنك استخدام المعادلة التالية:

مارجن المركز = (قيمة الفتح / الرافعة) + المارجن الإضافي - المارجن المخفض + الأرباح والخسائر غير المحققة

كيف تختار؟ نمط المركز المنفصل أم الحساب الكامل

اختيار نمط الحساب الكامل مناسب لـ:

• المتداولين ذوي القدرة على تحمل المخاطر العالية
• الراغبين في استخدام أقل قدر من الأموال لفتح المزيد من المراكز
• الأشخاص الذين يفضلون رافعة منخفضة، ويعملون بأسلوب ثابت
• الراغبين في تحسين مقاومة الخسائر لمواجهة تقلبات السوق الصغيرة

لكن يجب الانتباه إلى أن نمط الحساب الكامل، عند مواجهة أحداث غير متوقعة (مثل أحداث “البجعة السوداء”)، قد يؤدي إلى تصفية الحساب بالكامل.

اختيار نمط المركز المنفصل مناسب لـ:

• المتداولين الذين يرغبون في السيطرة الدقيقة على مخاطر كل مركز
• من يفضلون إدارة المارجن والمخاطر يدويًا
• الأشخاص الذين يريدون عزل مخاطر المراكز المختلفة
• من يلتزمون بتنفيذ أوامر وقف الخسارة بدقة

نمط المركز المنفصل يتطلب منك أن تكون يقظًا للمسافة بين سعر الإغلاق القسري والسعر الحالي، وعند اقتراب المركز من خط الإغلاق، يجب اتخاذ قرار يدوي بشأن إضافة مارجن أو وقف الخسارة.

ملاحظات عملية

في معظم منصات التداول، يمكن تعديل مضاعف الرافعة المالية بحرية بين نمط الحساب الكامل والمنفصل، وغالبًا يدعم حتى 100x رافعة. ومع ذلك، هناك نقطة مهمة: عند وضع أوامر غير مكتملة التنفيذ، يقوم النظام بقفل نمط المركز والرافعة المالية التي اخترتها، ويمنع التغيير أو التعديل، وذلك لمنع حدوث ارتباك في حساب المخاطر عند تنفيذ الأوامر.

بشكل عام، لكل من نمط المركز المنفصل والحساب الكامل مزاياه، ويعتمد الاختيار على مدى تقبلك للمخاطر وأساليب تداولك.