لا فشلت العديد من هياكل العائد المركب في النهاية، لكن الأسباب غالبًا ما يتم فهمها بشكل خاطئ. يعتقد الجميع دائمًا أن السبب هو الإفراط في وعود العائد، لكن المشكلة الأساسية تكمن في مكان آخر — حيث تستهلك تكاليف الاقتراض الأرباح باستمرار.

فكر في الأمر، حتى أنظف استراتيجية، بمجرد ارتفاع تكاليف الاقتراض، ستتحول في النهاية إلى لعبة مطاردة عوائد عالية. يُجبر المستخدمون على مراقبة تقلبات الفائدة بشكل دقيق، والبحث عن عوائد أكثر جرأة لتغطية التكاليف. ونتيجة لذلك، ترتفع المخاطر بشكل طبيعي.

الجهات المشروع الواعية حقًا ستفكر بشكل معاكس: هل يمكننا خفض تكاليف الاقتراض إلى مستوى كافٍ منخفض؟ عندما لا يُجبر المستخدمون على مطاردة العوائد، يمكنهم تنفيذ الاستراتيجية بثقة أكبر.

في بعض بيئات بروتوكولات الاقتراض الرائدة، باستخدام أصول عالية الجودة كضمان، مع أدوات سيولة ثابتة ذات تكاليف منخفضة، يمكن بناء مسار عائد سلس إلى حد كبير. هذا السلاسة ليست تكرارًا مملًا، بل تعني توقعًا عاليًا — يمكنك أن تعرف بوضوح مدى التكاليف، ونطاق العائدات.

على المدى الطويل، غالبًا ما تتفوق العوائد المستقرة والمتوقعة على الأرباح الطائشة. لأن الأول يحدد ما إذا كنت ستتمكن من الاستمرار في تنفيذ نفس الخطة، بينما الأخير سيفقد السيطرة عليه عاجلاً أم آجلاً.