#比特币ETF عند رؤية مجموعة البيانات هذه، كان لدي شعور مسبق بالفعل. صافي مبيعات صناديق الاستثمار المتداولة 2.4 ألف عملة بيتكوين، وهذا ليس رقماً صغيراً — مقارنة بجنون الشراء في الربع الرابع من العام الماضي، الموقف الحالي يختلف اختلافاً جذرياً. إشارات استنزاف الطلب أصبحت واضحة جداً.

تم كسر خط المتوسط المتحرك 365 يوم، وهذا الخط لم يكن أبداً مزحة في التاريخ. في كل مرة يقترب السوق من هذا المستوى، يتعين على السوق عادة أن يمر بمرحلة تطهير. المشكلة الآن هي أن موجات الطلب السابقة الثلاث (موافقة صناديق الاستثمار المتداولة، والانتخابات، وشركات الخزانة) دفعت بالموجة السعرية، وقد تم استيعاب الزيادات الرئيسية تقريباً، الدم الجديد لا يدخل، والدم القديم يتدفق للخارج.

تأثيره على استراتيجيات النسخ واضح جداً — يجب إعادة تقييم أسلوب الخبراء الذين تتابعونهم. قد يضطر الجانب الجريء الآن إلى خفض نسبة النسخ أو تعديل مستويات إيقاف الخسارة، في حين أن الجانب المحافظ لديه فرصة لاختيار المراكز بشكل انتقائي في المستويات المنخفضة. بالنسبة للصفقات التي ارتفعت سابقاً، يجب التفكير بوضوح الآن ما إذا كان يجب تحقيق الأرباح أم الاستمرار في الرهان على الانعكاس.

قبل حلول السوق الهابط غالباً ما يكون الحال هكذا، منحنى الطلب يتدهور أولاً، والتأكيد الفني يأتي لاحقاً. الآن كلا الإشارتين موجودتان. المفتاح التالي هو رؤية من سيتمكن من البقاء لفترة أطول في موجة انخفاض الطلب هذه.