سوق البلاتين 2025: لماذا يعيد هذا المعدن الثمين اكتشافه من قبل المستثمرين

بينما يواصل سعر الذهب و سعر الفضة صنع العناوين باستمرار، يشهد البلاتين نهضة هادئة. في يوليو 2025، يسجل سعر البلاتين حوالي 1,450 دولار أمريكي للأونصة النقية – قفزة سعرية تزيد عن 50% منذ بداية العام. لكن وراء هذا التطور المذهل يكمن أكثر من مجرد مضاربة: عجز أساسي في العرض، مشاكل في سلاسل التوريد، وطلب متجدد من الصناعة والمجوهرات.

ثلاثة أسباب لانفجار سعر البلاتين

يعتمد الانتعاش الحالي لـ سعر البلاتين على ثلاثة أعمدة رئيسية. أولاً، يظهر عجز هيكلي: من المتوقع أن يبلغ الطلب الإجمالي لعام 2025 حوالي 7,863 كوارتز، بينما العرض يصل فقط إلى 7,324 كوارتز. تنشأ هذه الاختناقات بشكل رئيسي في جنوب أفريقيا، أكبر منتج في العالم.

ثانيًا، يلعب النقص الفيزيائي الشديد دورًا. معدلات الإيجار – مؤشر على ضغط السوق – مرت مرتفعة بشكل غير معتاد، مما يشير إلى أن الجهات الفاعلة في السوق تبني مراكز بشكل متعمد. بالتوازي، يساهم ضعف الدولار الأمريكي في دفع المزيد من عمليات الشراء، خاصة من المستثمرين الدوليين.

ثالثًا، يتدفق رأس المال مرة أخرى إلى سوق البلاتين. تتزايد تدفقات الصناديق المتداولة في البلاتين، وتدفع التوترات الجيوسياسية المستثمرين نحو تنويع استثماراتهم إلى معادن ثمينة أقل مراقبة. على عكس الذهب، الذي يُستخدم بشكل رئيسي كمخزن للقيمة، يجمع البلاتين بين إمكانات استثمارية وطلب صناعي حقيقي.

استخدامات البلاتين في الصناعة وتقنيات المستقبل

هنا تكمن قوة البلاتين التي غالبًا ما تُغفل: تنوع استخداماته الاقتصادية. بينما تركز تحليلات سعر الذهب غالبًا على ديناميكيات السوق الرأسمالية، يدعم البلاتين طلب ملموس.

في صناعة السيارات – التي لا تزال أكبر مجال استخدام بنسبة 41% من الطلب الإجمالي أو 3,245 كوارتز – يوجد البلاتين في محولات الديزل والبنزين. على الرغم من توجهات السيارات الكهربائية، تظل محولات المحركات التقليدية ذات صلة لسنوات قادمة.

صناعة المجوهرات (25% من الطلب، 1,983 كوارتز)، تقدر نقاء البلاتين ومتانته. على عكس الذهب، يُنظر إلى البلاتين كسلعة فاخرة أكثر منه كموضة. أناقته الخالدة تجعله جذابًا للمشترين الم demanding.

وهو جديد ويشهد نموًا في دور البلاتين في التقنيات الخضراء: خلايا الوقود لمحركات الهيدروجين، والهيدروجين الأخضر نفسه، والعمليات الكيميائية التحفيزية. قد توفر هذه القطاعات دفعات إضافية للطلب على المدى المتوسط.

تستخدم الصناعة الطبية البلاتين في زراعات الأسنان والجراحية – مصدر طلب مستقر وإن كان أصغر.

هذا المزيج من الطلب الصناعي الراسخ وإمكانات التكنولوجيا المستقبلية يميز ديناميكيات سعر البلاتين بشكل أساسي عن المعادن الثمينة الاستثمارية فقط.

من عملة الزعماء إلى المرحلة السوقية الحديثة: تاريخ البلاتين المائل

تاريخ استثمار البلاتين أقدم من الذهب أو الفضة. بينما تم سك أول عملات ذهبية بالفعل في القرن السادس، بدأ البلاتين كسلعة استثمارية مادية في القرن التاسع عشر – مع عملات روسية كمصدر أوروبي وحيد.

في عام 1845، أوقفت روسيا تصدير البلاتين وبدأت في إيقاف سك العملة بعد ذلك بقليل. تبع ذلك انخفاض حاد في السعر. تعافت الأسعار فقط مع القرن العشرين، عندما اكتشفت الممالك الأوروبية البلاتين لمجموعات مجوهراتها. أظهرت بساطته تألق الماس بشكل مثالي.

كان الاختراق الصناعي في عام 1902 عندما تم براءة اختراع عملية أوستوالد لإنتاج حمض النيتريك على نطاق واسع – بداية استخدام البلاتين في تقنية السيارات. في عام 1924، شهد سعر البلاتين طفرة كبيرة: كان أعلى ستة أضعاف سعر الذهب في ذلك الوقت.

حُطمت هذه الاتجاهات الصاعدة بالحروب والأزمات. بدأ النهضة الحقيقية فقط حوالي عام 2000. من 2000 حتى مارس 2008، شهد البلاتين ارتفاعًا غير مسبوق: تم الوصول إلى أعلى مستوى عند 2,273 دولار أمريكي للأونصة. كان لهذا الارتفاع غير النسبي سببين – الأزمة المالية زادت من عدم اليقين بين المستثمرين (الهروب إلى الأصول المادية)، وفي الوقت نفسه، زادت تقلبات الاقتصاد من استخدام البلاتين في الصناعة.

تبع ذلك فترة طويلة من التوطيد. من 2011 إلى 2024، كانت نسبة البلاتين إلى الذهب سلبية – أطول فترة من نوعها في تاريخ سعر كلا المعدنين. السبب: ضعف صناعة السيارات، انخفاض الطلب على محولات الديزل، والتسويق المتفوق للذهب كـ “ملاذ آمن”.

في عام 2025، تغير السرد. الارتفاع من 900 دولار (يناير) إلى 1,450 دولار (يوليو) يظهر أن المشاركين في السوق يرون قيمة مرة أخرى – سواء كأصل استثماري أو من خلال استخدام البلاتين في مجالات استراتيجية.

سيناريوهات العرض وتوقعات السعر لعام 2025-2026

تتوقع مجموعة الاستثمار العالمية للبلاتين لعام 2025 عجزًا يبلغ 539 كوارتز. والأمر اللافت بشكل خاص: أن العرض سينمو بنسبة 1% فقط، بينما قد يتوسع قطاع إعادة التدوير بنسبة تصل إلى 12%. تشير هذه الاختلافات إلى وجود قيود هيكلية في الإنتاج لا يمكن حلها على المدى القصير.

أما الطلب، فهو يظهر صورة متنوعة. ينمو قطاع السيارات (+2%) والمجوهرات (+2%) بشكل معتدل، بينما ينمو الاستثمار (+7%) بشكل أكبر. ينكمش القطاع الصناعي بنسبة -9%، لذلك فإن الطلب الإجمالي سينخفض فقط بنسبة -1%. قد يكون هذا الانخفاض مؤقتًا، إذا زادت صناعات الولايات المتحدة أو الصين بشكل مفاجئ.

يبقى السيناريو حتى 2029 متأثرًا بعجز هيكلي – لكن مع فرصة: إذا انتعشت الاقتصاد العالمي، سيتعين على شركات الصناعة تشغيل عمليات التحفيز بشكل مكثف. عندها، قد يتسارع استخدام البلاتين في التحول الطاقي وتقنيات الهيدروجين.

كما أن خطر الهبوط حقيقي أيضًا. جني الأرباح بعد ارتفاع بنسبة 50% منذ يناير قد يطلق فترة من التوطيد. ضعف الدولار قد يتغير. المناقشات التجارية بين الولايات المتحدة والصين قد تبطئ الطلب الصناعي.

بالنسبة للسيناريوهات المحافظة، من المتوقع أن يكون سعر بين 1,200 و1,400 دولار. في حال زادت الديناميكيات الاقتصادية الإيجابية، يمكن أن يصل السعر إلى 1,600+ دولار. العامل الحاسم هو كيفية تطور معدلات الإيجار – فهي بمثابة نظام الإنذار المبكر لسوق البلاتين.

خيارات الاستثمار: أي استراتيجية تناسبني؟

بناء الثروة بشكل سلبي: تتيح أدوات مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البلاتين (ETCs) و(ETFs) المشاركة بسهولة دون الحاجة إلى تخزين مادي. تعكس هذه الأدوات سعر البلاتين مباشرة ويمكن دمجها بسهولة في محفظة الأوراق المالية. يستفيد المبتدئون من سهولة الاستخدام.

المتنوع على المدى الطويل: البلاتين المادي (سبائك، عملات) مناسب كجزء من تنويع المحفظة. ديناميكيات العرض والطلب الخاصة بك، وتضادها الجزئي مع الأسهم، تخلق تأثيرات تحوط. يمكن أن يساهم تخصيص 3-7% من المحفظة في تقليل التقلبات. من المهم إعادة التوازن بانتظام.

المتداولون النشطون: تداول العقود مقابل الفروقات (CFDs) مع رافعة مالية معتدلة (x2-5) يتيح استغلال تقلبات البلاتين. استراتيجية تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة (10 و30) فعالة: إشارة شراء عند اختراق من الأسفل، وإشارة بيع عند الاختراق من الأعلى. من الضروري إدارة المخاطر بشكل صارم: المخاطرة بنسبة 1-2% من رأس المال الإجمالي في كل صفقة. وضع أمر وقف الخسارة عند 2% تحت سعر الدخول يحمي من خسائر كاملة.

حساب مثال لمراكز ذات رافعة:

• رأس المال الكلي: 10,000 يورو
• الحد الأقصى للمخاطرة في صفقة (1%): 100 يورو
• الرافعة: x5
• وقف الخسارة: 2% تحت سعر الدخول → يعني خسارة بنسبة 10%
• الحد الأقصى لحجم المركز: 1,000 يورو

المضاربون على المشتقات: العقود الآجلة والخيارات مناسبة للمستثمرين ذوي الخبرة مع استعداد عالي للمخاطرة. الأدوات المالية المعقدة تحمل فرص ربح وخسارة غير متناسبة.

فرص ومخاطر استثمار البلاتين

تظهر الفرص من سيناريو العجز: نقص الهيكلية يدعم الأسعار على المدى المتوسط. استخدام البلاتين في الهيدروجين والتحفيز ينمو. تدفقات الصناديق المتداولة لا تزال في مراحلها المبكرة – هناك إمكانات تصاعدية. قد يؤدي انتعاش اقتصادي محتمل إلى انفجار الطلب الصناعي.

المخاطر: من المحتمل أن تكون جني الأرباح بعد ارتفاع 50%. الصدمات الاقتصادية في الصين أو الولايات المتحدة قد تضغط على الطلب الصناعي. انتعاش الدولار الأمريكي يضغط على السلع المقومة بالدولار. التحول التكنولوجي (إحلال الكاتالستات أقل بسبب السيارات الكهربائية) سيغير هيكل الطلب على المدى الطويل.

لا تزال التقلبات عالية – أكثر من الذهب أو الفضة. هذا يتيح فرصًا للمتداولين النشطين، لكنه يسبب صداعًا للمستثمرين المحافظين.

الخلاصة: معدن underestimated في ارتفاع

يستحق البلاتين اهتمامًا مجددًا. الجمع بين عجز العرض المادي، واهتمام المستثمرين المتجدد، والطلب الصناعي المحدد يخلق أساسًا جديدًا لاستقرار الأسعار. سعر البلاتين الحالي عند 1,450 دولار ليس سقفًا، بل بداية لإعادة تموضع لعدة سنوات.

سواء كمضاربة عبر العقود الآجلة، أو كمكون في صناديق الاستثمار، أو عملة مادية – يوفر البلاتين خيارات مهمة لمختلف أنواع المستثمرين. الأهم هو وضع استراتيجية واعية تتناسب مع تحمل المخاطر، وعدم الانجراف وراء حمى ارتفاع الأسعار فقط.

السنوات القليلة القادمة قد تكون ملكًا لسوق البلاتين. من يملك القدرة على التفكير أبعد من سعر الذهب وسعر الفضة، قد يستفيد من هذا التقييم الجديد.