بيفروست في 2025: منظور بنية تحتية لتمويل اللامركزية

ملخص تنفيذي

عام 2025 شكل نقطة تحول هيكلية لكل من صناعة العملات المشفرة وقطاع الستاكينغ السائل. بينما استمرت التدفقات المؤسسية عبر صناديق المؤشرات المتداولة، واجه السوق الأوسع تقلبات متزايدة، وإشراف تنظيمي أكثر صرامة، وطلب متزايد على نماذج إيرادات مستدامة.

في ظل هذا السياق، أكملت بيفروست انتقالها من مزود للستاكينغ السائل إلى بنية تحتية لعوائد الستاكينغ متعددة السلاسل. ركز البروتوكول على التنفيذ بدلاً من السرد، محققًا تقدمًا ملموسًا عبر اقتصاديات الرموز، وتوليد الإيرادات، والتوسع عبر السلاسل، ونضج المنتج.

يلخص هذا التقرير أداء بيفروست، والمعالم الاستراتيجية، وتأثير النظام البيئي طوال عام 2025.

سياق السوق

في عام 2025، تطور الستاكينغ السائل ليصبح أكثر من وظيفته الأصلية كآلية لتعزيز العائد. أصبحت البروتوكولات الرائدة بمثابة طبقات بنية تحتية تربط:

الأصول المكدّسة مع السيولة على السلسلة

المشاركة في الحوكمة مع حوافز اقتصادية

أنظمة DeFi متعددة السلاسل مع وصول عائدات أصلي

وضعت بيفروست نفسها مباشرة ضمن هذا التحول، مع إعطاء الأولوية لمحاذاة البروتوكول على المدى الطويل على حوافز النمو القصيرة الأجل.

نظرة عامة على أداء البروتوكول

دخلت بيفروست مرحلة جديدة من النضج التشغيلي في 2025، محققة إيرادات مستدامة للبروتوكول ونشاط مستخدمين ثابت.

مؤشرات الأداء الرئيسية:

إجمالي إيرادات البروتوكول: أكثر من 8.07 مليون دولار

الربح الإجمالي: 1.2 مليون دولار

إجمالي المعاملات: أكثر من 634,000

العناوين النشطة: حوالي 39,000

حجم المجتمع: 138,000

عناوين حاملة vToken: أكثر من 27,000

حاملو BNC: أكثر من 130,000

على الرغم من زيادة تقلب السوق في النصف الثاني من العام، ظلت أحجام إصدار vToken مرنة، مما يشير إلى تحسن في احتفاظ السيولة وارتباط المنتج.

اقتصاديات الرموز وتوزيع القيمة: bbBNC

كان أحد التطورات المركزية في 2025 هو إطلاق واعتماد bbBNC، نموذج veToken المطور من بيفروست.

أعاد إطار عمل bbBNC توجيه اقتصاديات البروتوكول نحو مشاركة الحاملي المباشرة:

تخصيص 100% من أرباح البروتوكول لإعادة شراء BNC

توزيع 90% من BNC المعاد شراؤها على حاملي bbBNC

نتائج نهاية العام:

إغلاق أكثر من 16 مليون BNC (20%+ من إجمالي العرض)

إعادة شراء 1.72 مليون BNC

حرق دائم لـ172,000 BNC

عالج هذا النموذج مشكلة قديمة في رموز حوكمة DeFi من خلال إنشاء رابط مباشر بين أداء البروتوكول وقيمة حاملي الرموز.

نمو واعتماد vToken

شهدت مجموعة vToken من بيفروست نموًا واسع النطاق عبر أنظمة بيئية متعددة.

vDOT: زاد العرض المُصدر من حوالي 7 ملايين إلى 18 مليون، مع تجاوز ذروة الإصدار 24 مليون، مما يعزز مكانتها كأفضل LST لبولكادوت.

vBNC: تسارع النمو مع اعتماد bbBNC، واقترب من 20 مليون عرض مُصدر.

vASTR: تضاعف من 50 مليون إلى 100 مليون، بدعم من توسع ثابت داخل نظام Astar البيئي.

vMANTA: زاد من 8 ملايين إلى 22 مليون بعد إصدار vMANTA 2.0، مدفوعًا بالإصدار الفوري وتحسين تجربة المستخدم عبر السلاسل.

نمو عبر أصول متعددة قلل الاعتماد على نظام بيئي واحد وقوّى حضور بيفروست متعدد السلاسل.

vETH 3.0 وتوسع إيثريوم

في 18 ديسمبر، أطلقت بيفروست vETH 3.0، وهو أكبر توسع لها في نظام إيثريوم البيئي.

قدم vETH 3.0 تصميم سيولة أصلي متعدد السلاسل يسمح للمستخدمين بإصدار vETH مباشرة على:

إيثريوم الرئيسي

Base

Arbitrum

Optimism

Polkadot (عبر بيفروست)

هذا الهيكل أزال تعقيد الربط التقليدي ووضع vETH كرمز LST عبر السلاسل. تشمل الترقيات المخططة التحويلات المباشرة من stETH و rETH، بالإضافة إلى تكامل أعمق مع DeFi من خلال Omnipool وGigaETH من Hydration.

نمو النظام البيئي وبرامج الحوافز

برنامج مشاركة المكافآت (RSP)

في 2025، وسعت بيفروست برنامج RSP ليشمل 15 شريكًا، مما أدى إلى دفع أكثر من 1.8 مليون دولار من إجمالي TVL الفعلي. يهدف البرنامج إلى مواءمة مساهمي النظام البيئي على المدى الطويل مع إيرادات البروتوكول بدلاً من الحوافز قصيرة الأجل.

حملة الموجة السائلة

كانت حملة توزيع العملات المجانية Liquid Wave أكبر مبادرة مجتمعية في تاريخ بيفروست:

أكثر من 100,000 زيارة لصفحة الحملة

37,131 عنوان مشارك

تم توليد TVL بقيمة 3.17 مليون دولار

تم توزيع 135 مليون نقطة WAVE

ركزت الحملة على تثقيف المستخدمين والمشاركة طويلة الأمد بدلاً من المشاركة التداولية.

البنية التحتية، والأمان، والموثوقية

واصلت بيفروست التركيز على مرونة البنية التحتية وأمان البروتوكول طوال عام 2025.

شملت المبادرات الرئيسية:

ترقيات التشغيل (20000/21000) لتحسين الأداء والاستقرار

التحضير لانتقال AssetHub إلى Polkadot 2.0

تكامل عميق مع Hyperbridge للاتصال عبر السلاسل

برنامج مكافآت الثغرات الأمنية Immunefi مع جوائز تصل إلى 500,000 دولار

عززت هذه الاستثمارات جاهزية البروتوكول لزيادة الحجم والنشاط عبر السلاسل.

المجتمع والحضور العالمي

شارك فريق بيفروست في 27 حدثًا عالميًا عبر 10 مدن في 2025، بما في ذلك Token2049 سنغافورة وأسبوع بلوكتشين كوريا. كانت هذه المشاركات بمثابة حلقات تغذية راجعة لتكرار المنتج ومحاذاة النظام البيئي بدلاً من جهود تسويقية بحتة.

التطلعات المستقبلية

بنهاية 2025، أظهرت بيفروست قدرتها على تحويل الرؤية الاستراتيجية إلى نتائج قابلة للقياس. دخل البروتوكول عام 2026 بـ:

إيرادات مثبتة

اقتصاديات رموز متوافقة

بنية تحتية للستاكينغ متعددة السلاسل

قاعدة مستخدمين متزايدة ومشاركة

*سيتركز التطوير المستقبلي على توسيع حلول عوائد الستاكينغ إلى العملات المستقرة، والأصول الأصلية في DeFi، والأصول الواقعية (RWAs)، بناءً على البنية التحتية التي أُنشئت في 2025.