نظرية قبعة القصدير أكثر.

كان Morgan Stanley من بين المستفيدين الرئيسيين من تصحيح البيتكوين من خلال هيكل ملاحظة IBIT.

تجمع MS رسوم التهيئة والتوزيع عند الإصدار. مع انخفاض الأسعار، انخفض احتمال الاستدعاء المبكر، مما أدى إلى تمديد عمر الملاحظة والسماح لـ MS بكسب دخل إضافي من الحمل والتغطية.

الجزء المهم هو: بمجرد أن انخفض IBIT بأكثر من حوالي 25% وكسر حاجز الهبوط، تم نقل الخسائر إلى حاملي الملاحظات.

من تلك النقطة فصاعدًا، تحمل المستثمرون الخسائر واحد لواحد مع استمرار انخفاض الأسعار. تضرر المستثمرون من الانخفاضات الإضافية، لكن البنك ظل محصنًا إلى حد كبير.