الحقيقة وراء تراجع الدولار الأسترالي أكثر فأكثر — هل من المجدي تحويل الدولار الأمريكي إلى الدولار الأسترالي؟ توقعات اتجاه الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي في عام 2026

السترليني هو أحد العملات الخمسة الأولى من حيث حجم التداول العالمي، كما أن زوج العملات AUD/USD يُعد من أزواج التداول النشطة بسبب السيولة العالية والفارق السعري المنخفض. العديد من المستثمرين مهتمون بالعملة الأسترالية، لكن أداءها خلال العشر سنوات الماضية لم يكن جيدًا جدًا. إذا سُئل “هل من المجدي تحويل الدولار الأمريكي إلى الدولار الأسترالي؟” فالإجابة ليست بهذه البساطة، بل تتطلب النظر في تغيرات سعر الصرف عبر فترات زمنية مختلفة.

لماذا استمر انخفاض قيمة الدولار الأسترالي؟ الأسباب الأساسية لانخفاضه بأكثر من 35% خلال عشر سنوات

خلال الفترة من 2013 إلى 2023، انخفض الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي بأكثر من 35%، في حين ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي خلال نفس الفترة بنسبة 28.35%، وهو ما يعكس ظاهرة عالمية — دورة الدولار القوي. اليورو، الين الياباني، والدولار الكندي أيضًا تراجعت مقابل الدولار، وليس الدولار الأسترالي وحده تحت ضغط.

الانخفاض في قيمة الدولار الأسترالي يرجع بشكل رئيسي إلى ثلاثة عوامل رئيسية:

انخفاض الطلب على السلع — يعتمد تصدير أستراليا بشكل كبير على خام الحديد، الفحم، والطاقة، ولم يستمر الطلب العالمي على هذه السلع في النمو. السلع تعتبر “المحرك الخارجي” للدولار الأسترالي، وعندما يضعف اقتصاد الصين أو يتباطأ، يفتقر الدولار الأسترالي إلى الدفع.

تراجع ميزة الفارق في الفوائد — كان الدولار الأسترالي يجذب الأموال الساخنة بسبب ارتفاع معدلات الفائدة، لكن مع دورة رفع الفائدة في الولايات المتحدة وارتفاع سعر الفائدة هناك، تقلصت ميزة الفارق بشكل واضح. تقارب الفوائد يعني أن جاذبية استبدال الدولار الأمريكي بالدولار الأسترالي عبر عمليات التحكيم تتراجع بشكل كبير.

تأثير سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية — السياسات الجمركية غير المستقرة في الولايات المتحدة أخرت آفاق تصدير المواد الخام عالميًا، مما أضعف مكانة الدولار الأسترالي كعملة تعتمد على السلع.

ومن الجدير بالذكر أن الدولار الأسترالي ارتد بنسبة 38% خلال جائحة 2020، بسبب السيطرة الجيدة على الوباء في أستراليا وطلب آسيا القوي على السلع الأساسية. لكن بعد ذلك، ظل معظم الوقت في حالة تصحيح أو ضعف.

هل يتوقع أن ينتعش الدولار الأسترالي في 2025؟ ولماذا لا تزال شهية الشراء ضعيفة؟

مع دخول النصف الثاني من عام 2025، شهدت أسعار خام الحديد والذهب ارتفاعات كبيرة، وتوجه الأموال نحو الأصول ذات المخاطر مع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، مما أدى إلى ارتفاع زوج العملات AUD/USD إلى مستوى 0.6636، بزيادة حوالي 5–7% خلال العام. لكن هل يمكن أن يستمر هذا الانتعاش؟

كلما اقترب الدولار الأسترالي من أعلى مستوياته السابقة، زادت ضغوط البيع، ولا تزال ثقة السوق في العملة محدودة. السوق يميل إلى الاعتقاد بأن الدولار الأسترالي هو “انتعاش مؤقت، يفتقر إلى اتجاه واضح” — أي أنه يمكن أن يحقق ارتفاعات قصيرة الأمد، لكنه يفتقر إلى زخم نمو متوسط وطويل الأمد.

العوامل الثلاثة الرئيسية التي تحدد اتجاه الدولار الأسترالي

لفهم ما إذا كان من المجدي استبدال الدولار الأمريكي بالدولار الأسترالي، يجب مراقبة المتغيرات الأساسية الثلاثة التالية:

1. سياسة سعر الفائدة لدى RBA — هل يمكن إعادة بناء فارق الفوائد؟

معدل الفائدة النقدية لبنك أستراليا الاحتياطي (RBA) حوالي 3.60%، ويتوقع السوق أن يرفعها مرة أخرى إلى 3.85% في 2026. إذا استمرت الضغوط التضخمية وسوق العمل قويًا، فإن موقف RBA المتشدد سيساعد على استعادة ميزة الفارق في الفوائد. وإذا لم يتحقق رفع الفائدة المتوقع، فسيضعف دعم الدولار الأسترالي بشكل واضح.

2. الاقتصاد الصيني وأسعار السلع — المحرك الخارجي

يعتمد الاقتصاد الأسترالي بشكل كبير على التصدير إلى الصين، وعندما تعود أنشطة البنية التحتية والصناعة في الصين إلى الانتعاش، غالبًا ما ترتفع أسعار خام الحديد، ويتبع الدولار الأسترالي الارتفاع. لكن إذا كانت قوة الانتعاش في الصين ضعيفة، حتى لو ارتفعت أسعار السلع مؤقتًا، فإن الدولار الأسترالي قد يتراجع مرة أخرى.

3. اتجاه الدولار الأمريكي والمشاعر العالمية تجاه الملاذ الآمن

في بيئة خفض الفائدة، عادةً ما يكون ضعف الدولار الأمريكي مفيدًا للدولار الأسترالي؛ لكن إذا زادت مشاعر الملاذ الآمن، وبدأت التدفقات المالية تعود إلى الدولار، فإن الدولار الأسترالي، حتى لو لم تتغير أساسياته، سيواجه ضغطًا.

لخروج الدولار الأسترالي من اتجاه صاعد حقيقي متوسط وطويل الأمد، يجب أن تتوافر الشروط الثلاثة معًا: استمرار سياسة متشددة من RBA، وتحسن ملموس في الطلب الصيني، وتراجع هيكلي للدولار الأمريكي. وإذا توافرت واحدة فقط من هذه الشروط، فمن المرجح أن يظل الدولار الأسترالي في نطاق تقلبات بدلاً من اتجاه صاعد حاد.

توقعات مسار الدولار الأسترالي بعد 2026 — هل من المجدي تحويل الدولار الأمريكي إلى الدولار الأسترالي؟

تختلف التوقعات بين المؤسسات الكبرى حول مستقبل الدولار الأسترالي:

توقعات متفائلة — تتوقع مورغان ستانلي أن يرتفع زوج AUD/USD إلى 0.72، استنادًا إلى استمرار السياسة المتشددة للبنك المركزي الأسترالي وارتفاع السلع الأساسية. نموذج Traders Union يُظهر أن المتوسط المتوقع بنهاية 2026 هو حوالي 0.6875 (نطاق 0.6738–0.7012)، وأنه سيصل إلى 0.725 بنهاية 2027.

توقعات محافظة — يعتقد يو بي إس أن عدم اليقين في التجارة العالمية وتغيرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي قد يحد من ارتفاع الدولار الأسترالي، ويتوقع أن يبقى سعر الصرف عند حوالي 0.68 بنهاية العام. بنك الكومنولث الأسترالي(CBA) يحذر من أن انتعاش الدولار الأسترالي قد يكون مؤقتًا، ويتوقع أن يصل إلى ذروته في مارس 2026 ثم يتراجع.

توقعات فعلية — من المحتمل أن يتراوح زوج AUD/USD بين 0.68 و0.70 خلال النصف الأول من 2026، مع تقلبات قصيرة الأمد تعتمد على بيانات الاقتصاد الصيني وبيانات التوظيف غير الزراعي الأمريكية. أساسيات أستراليا قوية، وRBA متشدد نسبيًا، وهو دعم طويل الأمد، لكن لا تزال هناك ميزة هيكلية للدولار الأمريكي، مما يصعب على الدولار الأسترالي أن يحقق ارتفاعات حادة.

نصائح استثمارية لتحويل الدولار الأمريكي إلى الدولار الأسترالي

هل من المجدي تحويل الدولار الأمريكي إلى الدولار الأسترالي؟ يعتمد ذلك على التوقيت والغرض:

إذا كان الهدف هو الحياة اليومية أو الإقامة المنتظمة، فيجب مراجعة تقلبات سعر الصرف اليومية. وإذا كان من منظور استثماري، فإن الاقتراب من مستوى 0.67–0.68 يُعد جذابًا نسبيًا، لأن الفارق في الفوائد وتوقعات دورة السلع يعطينا بعض الآمال.

الدولار الأسترالي كعملة تعتمد بشكل كبير على السلع، وهو مرتبط بشكل وثيق بأسعار النحاس، خام الحديد، والفحم. من الناحية القصيرة، يدعم استمرار سياسة متشددة من RBA وارتفاع أسعار السلع، لكن على المدى المتوسط والطويل، يجب الانتباه إلى عدم اليقين الاقتصادي العالمي واحتمالية انتعاش الدولار.

نظرًا لسيولته العالية وتقلباته المنتظمة، فإن التوقعات على المدى المتوسط والطويل أسهل نسبيًا، لكن أي استثمار في سعر الصرف ينطوي على مخاطر، ويجب على المستثمرين تقييم قدرتهم على تحمل المخاطر قبل اتخاذ القرارات.

ملخص نقاط الاستثمار في الدولار الأسترالي

الدولار الأسترالي لديه مجال للانتعاش على المدى القصير، لكن العودة إلى اتجاه صاعد قوي تتطلب ظروفًا اقتصادية واضحة. سواء كان الأمر يتعلق بتحويل الدولار الأمريكي إلى الدولار الأسترالي أو بالاستثمار في الدولار الأسترالي، فإن العوامل الأساسية هي: دورة أسعار السلع، قوة الاقتصاد الصيني، وتغيرات سعر الدولار الأمريكي النسبي. في ظل غياب زخم نمو واضح، فإن الدولار الأسترالي يبدو أكثر كـ"صفقة تصحيح" من “عملة ذات اتجاه صاعد”.