#宏观经济影响 لقد قرأت مؤخرًا العديد من التحليلات حول إعادة هيكلة سلطات الاحتياطي الفيدرالي (FED) ، وأفكر مرارًا في سؤال واحد: ماذا يجب أن نفعل بأصولنا عندما يتم إعادة كتابة القواعد الأساسية لنظام العملة؟

صراحة، هذه التغييرات الكلية أكثر تعقيدًا مما تبدو عليه. فريق ترامب يقوم بتحويل السلطة التي كانت تعود للاحتياطي الفيدرالي (FED) تدريجيًا إلى وزارة الخزانة - وهذا ليس مجرد تبديل رئيس، بل هو إعادة توزيع كاملة لنظام تسعير العملة. يتم إعادة تقسيم السيطرة على أسعار الفائدة طويلة الأجل، ومصدر السيولة، وآلية الميزانية العمومية.

من منظور دقيق، توفر لنا البيانات بعض الراحة. يبدو أن تدفقات ETF الخارجية في الشهرين الماضيين مخيفة، ولكن عند تحليلها بدقة، يتضح أن السبب الرئيسي هو إغلاق الصناديق الرافعة التي كانت تقوم بأرباح أسعار الفائدة، وليس هروب جماعي من المستثمرين المؤسسيين. بدلاً من ذلك، حافظت المؤسسات طويلة الأجل مثل Fidelity وBlackRock على تدفق صافي، بينما شكلت عمليات استرداد Grayscale أكثر من نصف التدفقات الخارجية. بعبارة أخرى، الذين غادروا بالفعل هم الذين كانوا يسعون وراء الفروق قصيرة الأجل، مما يترك وراءهم هيكل تمويلي أكثر صحة.

هذا يجعلني أفكر في نصيحة أساسية: عندما يكون السوق مليئًا بعدم اليقين، فإن الأمر الأكثر أهمية ليس توقع حركة السوق على المدى القصير، ولكن إدارة المراكز وبناء العقلية بشكل جيد. لا تدع كل تقلب يخيفك، ولا تدع زيادة بعض المؤسسات في مراكزها في الاتجاه المعاكس تحفزك على الشراء بشكل مفرط. سايلور زاد من مراكزه عندما انخفض السعر إلى نقطة منخفضة جدًا، وتوم لي استمر في جمع الأموال عبر الصرافة الآلية للشراء، ما هو السبب وراء قدرتهم على القيام بذلك؟ إنه يأتي من حكم واضح على الاتجاهات طويلة الأجل، وكذلك من احتياطيات نقدية كافية.

بالنسبة لمعظم الناس، فإن هذه الفترة تعتبر فرصة جيدة لترتيب تخصيص الأصول الخاصة بهم. تأكد من قدرتك على تحمل المخاطر، وما إذا كانت النسب التوزيعية معقولة، وما إذا كانت دفاعاتك النفسية قوية بما فيه الكفاية. ستكون عملية ظهور النظام الجديد فوضوية بالتأكيد، وهذه الفوضى هي اللحظة التي تختبر ثباتنا. قد تظهر الأسواق في الأشهر القليلة القادمة بالفعل في هذا الفوضى، لكن هذا هو المكان الذي يمكن أن يحقق فيه الأشخاص الذين يعرفون كيف ينتظرون ويعرفون كيف يتحكمون في أنفسهم الأرباح.