في ديسمبر، يمكن القول إن السوق المالية اليابانية شهدت تغيرًا رئيسيًا لم نشهده منذ 30 عامًا! خاصةً وأن البنك المركزي الياباني رفع معدل الفائدة للمرة الأولى منذ 30 عامًا إلى مستوى 0.75%، ووجه وزير المالية كيتاياما أقوى تحذير بشأن التدخل في سوق الصرف في الآونة الأخيرة.

ومع ذلك، كانت ردود فعل السوق مرة أخرى تتجاوز توقعات الحكومة اليابانية: على الرغم من أن الين الياباني شهد تقلبات قصيرة الأجل، إلا أنه لم يتمكن من الخروج من حالة الضعف، حيث وصل سعر صرفه مقابل الدولار الأمريكي إلى 157 نقطة، في حين أن سوق السندات اليابانية شهدت تعديلات حادة، حيث تجاوزت عوائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات مستوى 2%، محققة أعلى مستوى لها في 25 عامًا.
هذا الأداء السوقي الذي يبدو متناقضًا، أراه نتيجة لأخطاء البنك المركزي الياباني التي ارتكبها أسلافهم في التسعينيات، والمفتاح هو أنه على الرغم من الانكماش الكبير في التسعينيات، إلا أن اليابان كانت لا تزال تحتفظ بالذهب والفضة التي جُمعت في فترة الحلم الياباني في السبعينيات والثمانينيات! لكن في ظل هذا الوضع، من ناحية تتسبب في خلافات مع جميع جيرانها في الغرب، ومن ناحية أخرى تكشف مرة أخرى عن مشاكل واقعية تتمثل في غموض إشارات السياسة، وعدم تغيير هيكل الفائدة، وعدم تطابق السياسات المالية والنقدية، وارتفاع حجم الديون!
بعد انتهاء عصر التيسير الكمي، تواجه اليابان التي خرجت من الانكماش تحديات حقيقية تتمثل في الركود التضخمي وتحوّل السياسة النقدية إلى سياسة مالية، وزيادة العجز المالي!
$BTC #ETH走势分析