#比特币市场周期与价格 خفضت بنك ستاندرد تشارترد توقعاتها لسعر البيتكوين هذا العام من 200000 إلى 100000، ويبدو أن هذه المسألة مؤلمة للغاية، لكن إذا فكرت فيها بعمق، فإن المنطق وراءها يستحق التأمل.

لا تزال تتذكر جنون عام 2017، حيث كانت المؤسسات المختلفة تتحدث عن الارتفاع، لكن النتيجة كانت انقلاباً أدى إلى سوق دب طويل. التاريخ يحب دائماً أن يكرر نفسه، لكنه يغير فقط مظهره. في هذه المرة، النقطة الرئيسية ليست في بيتكوين نفسها، بل في تحويل القوة الدافعة - فقد تلاشت حماسة الشراء بالجملة من الشركات، وقد اكتفى المشترون العدوانيون مثل MicroStrategy، والآن تتركز الرهانات على خط ETF.

بيانات ديسمبر توضح المشكلة بشكل كبير: انخفضت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ربع السنوية إلى 50,000 عملة بيتكوين، وهذا هو أدنى مستوى منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفورية. في الربع الرابع من العام الماضي، كانت 450,000 عملة، والآن تبقى فقط عشر ذلك. يمكن أيضًا رؤية تغيير في نفسية السوق من خلال توقعات Polymarket - انخفضت احتمالية أن يعود بيتكوين إلى 100,000 إلى 33% ثم إلى 30%، بينما تقترب إمكانية الانخفاض تحت 80,000 من 37%. هذه إعادة تقييم نموذجية للتوقعات.

لكن أود أن أقول إن هذا ليس بالضرورة شيئًا سيئًا. تخبرنا التاريخ أنه في كل مرة يتم فيها تعديل توقعات الأسعار بشكل كبير، غالبًا ما تكون أفضل اللحظات للصحوة. الفرص الحقيقية لا تأتي أبدًا عندما تكون الزهور في أوجها، بل عندما يبدأ الجميع في الشك. تأجيل ستاندرد تشارترد للهدف البالغ 500,000 دولار حتى عام 2030، ماذا يعني هذا؟ يعني أنهم لا يزالون متفائلين، لكنهم اعترفوا بأن هذه الدورة قد تكون أطول مما يتوقعه الناس.

الدورة هي هكذا، كل "خيبة أمل" هي طاقة تخزين للإقلاع التالي.