لا تنخدع بالتقلبات الصغيرة اليوم. الإشارة الأخيرة للبنك المركزي الياباني ليست بسيطة كما تبدو — لقد بدأت دورة رفع الفائدة فعلاً.

ماذا يعني ذلك؟ يتم إغلاق "قناة التمويل ذات التكلفة الصفرية" التي كانت تغذي الأسواق المالية العالمية. على مدى العقود الماضية، كان المستثمرون المؤسسيون يستغلون قرب سعر الفائدة من الصفر في الين الياباني للمضاربة على مستوى العالم، وقد ولى زمن الربح السهل تمامًا.

أي ارتفاع مؤقت الآن قد يكون مجرد سحابة دخان. بدلاً من السعي وراء أرباح صغيرة من تقلبات قصيرة الأمد، من الأفضل أن تبحث عن "قلعة حماية" حقيقية ومرنة لأصولك.

عندما تتراجع السيولة، تظهر الحقائق. التحول المتزامن في السياسات النقدية لليابان والولايات المتحدة يعني أن موجة "الأموال الرخيصة" التي تدعم جميع الأصول عالية المخاطر (مثل البيتكوين والعملات الرقمية البديلة وغيرها من الأصول عالية المخاطر) تتلاشى بسرعة. وعندما تنحسر الموجة، يمكن لأي شخص أن يرى من يسبح عريانًا على الفور.

كم من أصول محفظتك تعتمد فقط على تدفقات جديدة للحفاظ على أسعارها؟ هذه الأنواع من "الأصول الفقاعية" لا تدوم طويلاً في بيئة سيولة تتدهور. ما نحتاجه حقًا هو أصول يمكنها الحفاظ على قيمتها في ظل تطور البيئة الكلية.

دروس التاريخ دامية. في كل مرة يبدأ فيها البنك المركزي الياباني دورة رفع الفائدة، تتعرض الأصول عالية المخاطر لاختبارات قاسية. هل أنت مستعد لهذه المرة؟