الحقيقة وراء تعصب المحللين المعروفين نحو التوقعات الصاعدة: هل هو مصير دراسات البائعين أم ألفا السوق؟

كي يونغ جو، مؤسس منصة تحليل البيانات على السلسلة، قدم مؤخرا ملاحظة مثيرة للاهتمام. وأشار إلى أن المحلل الصعودي طويل الأمد توم لي هو في الواقع ممثل نموذجي ل “الطويل الأبدي” - وبالنظر إلى البيانات، فإن آرائه الإيجابية إلى الهابطة تتراوح بين 10 إلى 0.

يبدو الأمر مطلقا بعض الشيء، لكن المنطق وراءه واقعي جدا. كلما ظهرت إشارة إلى احتمال التراجع، يستسلم المحلل مؤقتا، معترفا بالمخاطر الهبوطية ويعدل نسبة المخاطر إلى حوالي 9 إلى 1. من وجهة نظر نسبية، هذه هي ما يسمى “قيمة ألفا” - أي مصدر العوائد الزائدة.

ومن المثير للاهتمام أن كي يونغ جو يصف هذه الظاهرة بأنها “المصير الحتمي للعمل في مجال دراسات البائعين.” الدلالة هي أن هذه ليست مشكلة شخصية، بل معضلة بيئية للصناعة بأكملها. يحتاج المحللون إلى الحفاظ على شعبيتهم وجذب الانتباه، لذا يجدون أنفسهم في هذا الموقف المحرج قليلا - للحفاظ على شعبيتهم وأحيانا إظهار الضعف، وإيجاد توازن بين الاثنين. يبدو أن هذا التوتر هو المصير الذي لا يستطيع البائع الهروب منه.