توقع جي بي مورغان أن تصل قيمة العملات المستقرة في عام 2028 إلى 5000-6000 مليار دولار، مع أن تكون DeFi والمشتقات هي القوة الدافعة الرئيسية

【链文】摩根大通最新的分析报告给出了一份相对保守的稳定币增长预测。到2028年，稳定币总供应量预计在5000亿至6000亿美元之间，这个数字远低于市场最乐观的估计（2万亿至4万亿美元）。

لماذا هذا الرقم؟ أشارت جي بي مورغان إلى أن الطلب على العملات المستقرة في جوهره لا يزال مشكلة في سوق التشفير، وأن دورها في سيناريوهات الدفع محدود جدًا.

انظر إلى الوضع الحالي لتعرف السبب. منذ بداية العام، نمت سوق العملات المستقرة بحوالي 1000 مليار دولار، ووصلت الآن إلى حوالي 3080 مليار دولار. من بين هذه، كانت مشاريع USDT و USDC هما الرائدان في هذا النمو. بشكل محدد، أضافت منصات تداول المشتقات حوالي 200 مليار دولار من حيازة العملات المستقرة. ماذا يعني هذا؟ يعني أن الطلب الحقيقي على العملات المستقرة يأتي بشكل رئيسي من ثلاثة مصادر: تداول العملات المشفرة، واحتياجات الضمان في التمويل اللامركزي، وتداول المشتقات.

لكن المحللين تركوا بعض الاحتمالات مفتوحة. يرون أن حصة الأعمال الدفعية، رغم أنها صغيرة الآن، قد تبدأ في الزيادة مع بدء مزيد من مقدمي الخدمات في اختبار قنوات التحويل عبر الحدود المبنية على العملات المستقرة. وهناك منطق مثير هنا — فالتطبيقات الواسعة للدفع لا تتطلب بالضرورة زيادة كبيرة في تدفق العملات المستقرة، لأن سرعة تداول الرموز ستزداد مع عمق الاستخدام.

عامل آخر هو تدخل القطاع المالي التقليدي. تحاول البنوك وشبكات الدفع الحفاظ على مكانتها من خلال توظيف التوكنات، وخطط البلوكشين، وغيرها من الوسائل، في تدفقات الأموال المؤسسية. وفي الوقت نفسه، قد يوفر الدفع الرقمي المركزي (CBDC) خيارًا معتمدًا رسميًا، مما يتيح منافسة مباشرة مع العملات المستقرة الخاصة.