هل تدخل العملات المستقرة عصر "الطريق المزدوج"؟ تباين التنظيم بين أمريكا وأوروبا يعيد تشكيل مشهد المنافسة في الصناعة

【币界】استراتيجية مستقبلية لعملة مستقرة، يتم إعادة رسمها بواسطة الأطر التنظيمية.

مع استمرار تقدم السياسات الرئيسية مثل قانون “GENIUS” في الولايات المتحدة، يمر هذا القطاع بتحول نوعي — من مبادئ عامة غامضة إلى متطلبات واضحة، ومعايير تنظيمية قابلة للتنفيذ وتوقعات امتثال على مستوى المؤسسات. وأشار تقرير حديث أصدرته شركة Web3 للأمن CertiK إلى أن العلامة الأساسية لهذا التحول هي تحول القطاع بشكل عام من السعي لـ"الابتكار السريع" إلى “الأمان أولوية”.

ماذا يعني ذلك؟ يعني أن الجهات المصدرة التي ستتمكن من البقاء والنمو في مسار العملات المستقرة لن تقتصر على التفوق في التسويق فحسب، بل ستتفوق في إدارة الاحتياطيات، والإفصاح عن الشفافية، وتشغيل البنية التحتية بشكل أكثر احترافية ومؤسسي. وقال مؤسس CertiK والرئيس التنفيذي غو رونغوي إن الشركات التي تمتلك نظام تشغيل مؤسسي ناضج، هي الفائزة في هذا المسار.

الأمر الأكثر إثارة هو التباين في التنظيم بين أمريكا وأوروبا. تعتبر الولايات المتحدة عملة الدولار المستقرة كأصل استراتيجي، بينما يركز إطار عمل MiCA في الاتحاد الأوروبي على حماية سيادة العملة اليورو. هذا الاختلاف يشكل نظام عمل “ثنائي المسار” للعملات المستقرة على مستوى العالم — منطقتان تعملان بشكل مستقل، وتضعان مجموعتين من القواعد.

رأي CertiK يلامس الجوهر: الأطر التنظيمية ستحدد من يحق له إصدار العملات المستقرة، ومن يمكنه المنافسة في السوق العالمية. مستقبل النجاح أو الفشل يعتمد على القدرة التشغيلية طويلة الأمد عبر أنظمة تنظيمية مختلفة. هذا ليس مجرد تعديل سياسي، بل هو قواعد لعب جديدة تمامًا.