اليوم لا يمكن تجاهل الحالة المأساوية في سوق العملات الرقمية — حيث انخفضت بيتكوين بشكل حاد وكسرت حاجز 86000، مع اقتراب حجم السيولة التي تم فقدانها خلال 24 ساعة من 6 مليارات دولار على مستوى الشبكة، وتفجير أكثر من 170 ألف حساب بشكل فوري. إذا كنت تمتلك BNB، فربما يكون قلبك الآن يتقلب أيضًا. لكن لا تتسرع في البيع الآن، فلفهم سبب هذا الانخفاض الكبير، علينا أن نفهم المنطق وراءه.

في النهاية، ليست مشكلة BNB فقط، بل السوق المشفرة بأكمله يخضع لتهديد من قبل اثنين من "الحمير الرمادية" يخيفانه ويجعلاه يرتجف.

أما الحمار الأول والأشد خطورة فهو البنك المركزي الياباني. من المحتمل جدًا أن يعلن عن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الجمعة — يبدو ذلك قليلًا، لكنه بالنسبة لمركزي بنك لم يغير معدلات الفائدة منذ أكثر من عشرة أعوام، يُعد إشارة قوية جدًا. البيانات التاريخية تظهر أن كل مرة يرفع فيها البنك المركزي الياباني الفائدة، ينخفض سعر البيتكوين بأكثر من 20%. تخيل ذلك، في فبراير انخفض بنسبة 23%، وفي يوليو بنسبة 26%، وفي يناير حتى بنسبة 31%. إذا تكرر ذلك مرة أخرى، فسيضطر السوق المشفر بالكامل إلى الهبوط أكثر. كـ BNB كأصل رئيسي في النظام البيئي، هل يمكن أن يظل في مأمن؟ الأمر شبه مستحيل.

أما الحمار الثاني فهو حالة عدم اليقين في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. في البداية اعتقد السوق أن هاسيت مستقر، لكن التغييرات في تعيينات الموظفين أدت إلى ظهور متغيرات، ويقال إن المسؤول الجديد عن السياسات سيكون أكثر تشددًا. هذا محرج — فحيلته التي كانت تقول "نخفض الفائدة ولكن نتصرف بشكل متشدد" على لسان الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي كانت مزعجة جدًا للأصول ذات المخاطر، والآن مع تغير الشخصيات الرئيسية، فإن مستقبل السياسات التيسيرية أصبح أكثر غموضًا.

المنطق الآن في السوق هو أن الجميع يستهلك عدم اليقين الاقتصادي الكلي، وبالتالي فإن الأصول ذات المخاطر تصبح هدفًا للبيع. في مثل هذه الحالات، يكون التوتر سهلاً، ولكن التفكير الهادئ هو المفتاح.