نفس حجم الضغط البيعي الصافي البالغ 6 مليارات دولار، الذي أدى في المرة الماضية إلى هبوط بيتكوين بمقدار 7000 نقطة، هذا الأسبوع يخطو نحو الأعلى—من يواصل بشكل سلبي في استقبال الأوامر؟

مؤخرًا، كنت أراقب حالة الانحراف الصعودي في سوق السوق الفوري.
على مدى أسبوع، تحمل السوق الفوري ضغط بيعي صافٍ قدره 6 مليارات (إجمالي CVD في السوق الفوري يُظهر بيعًا صافياً بقيمة 6 مليارات).

لكن السعر يظهر مقاومة قوية.. رغم استمرار رسم الأبواب، إلا أن الاتجاه العام لا يزال نحو الصعود.

من هذه النقطة، يتضح أن السوق لا يزال يعاني من دخول كبير من قبل المشترين السلبيين بشكل غير طوعي.. (الصورة 1)

بالمقارنة مع الحالة التي لا يوجد فيها دخول سلبي (الصورة 2)، من 30 نوفمبر إلى 1 ديسمبر، يتحمل السوق أيضًا ضغطًا بيعيًا صافياً بقيمة 6 مليارات.. هبوط في السعر بمقدار 7000 نقطة...

ومن الواضح أن هناك تدفقات جديدة من الأموال تدخل السوق منذ الأسبوع الماضي.. مثال على ذلك هو التمويل الذي أعلنت عنه شركة MSTR بقيمة 9 مليارات، وشراء 10,000 بيتكوين، وهو مثال على ذلك...

بعد مراجعة حركة سعر سهم شركة MSTR والاتجاه المستمر في الانحراف الصعودي، أعتقد أن شركة MSTR ربما تواصل الشراء خلال هذا الأسبوع، وإليكم المنطق وراء ذلك:

1 رد فعل إيجابي لبيتكوين أمس أدى إلى ارتفاع السعر، وقفز سهم MSTR، لكن بعد الارتفاع، تراجع على الفور، وتراجع من أعلى نقطة في الارتداد حتى تفوق هبوطه هبوط بيتكوين نفسه..

يوضح ذلك أن هناك ضغط بيع على MSTR، ويبدو أنهم يواصلون بيع الأسهم بطريقة ATM لتمويل شراء البيتكوين.. وفي الوقت ذاته، بعد التمويل، يتم شراء البيتكوين، مما يسبب استقبالًا سلبيًا لبيتكوين..

نراقب بيانات الشراء التي ستعلن عنها الشركة يوم الاثنين للتحقق من ذلك، هل هو بالفعل كذلك؟

2 لماذا ستقوم شركة MSTR بشراء بكثافة في هذا التوقيت؟ اليوم هناك خبر آخر، وهو أنهم يأملون في أن يتمكنوا من دفع MSCI لإلغاء قرار استبعاد MSTR من المؤشر..

هم بالفعل يركزون بشكل كبير على هذا الأمر، ويستعدون له.. إذا تم فعلاً استبعادهم من المؤشر، فإن أسهمهم ستتعرض لضغوط بيعية بمليارات الدولارات، وقد يؤدي ذلك إلى خفض قيمة NAV إلى أقل من 1، مما يؤثر بشكل كبير على قدرتهم على تمويل المزيد من الاستثمارات..

لذا، فإنهم أعدوا مؤخرًا:

1 ) جهزوا 14.4 مليار دولار لتمويل التدفقات النقدية للأرباح خلال الـ 21 شهرًا القادمة، لتهدئة السوق. لمنعهم من البيع بدون تكلفة بعد استبعادهم من المؤشر، وهو ما قد يصعب عليهم الاستمرار في التمويل.

2 من الأسبوع الماضي، استمروا في بيع الأسهم بشكل جنوني أثناء مرحلة NAV المنخفض، لتمويل شراء البيتكوين (على عكس ما كانوا يفعلونه سابقًا عندما كان NAV منخفضًا).

هل هو محاولة للاستفادة من فرصة التمويل قبل الإعلان الرسمي عن الاستبعاد في يناير، أم لأنهم يعتقدون أن سعر 9,000 دولار هو مستوى جيد للدخول؟

المنطق في النقطة 2 أعلاه يحتاج إلى مزيد من التحقق في الأسبوع أو الأسبوعين المقبلين، وإذا استمروا في دخول السوق بمقدار 10 مليارات دولار وشراء 10,000 بيتكوين، فربما يثبت ذلك صحة هذا الافتراض.

في الواقع، أداء سهم شركة MSTR أمس والاتجاه المستمر في الانحراف الصعودي في البيتكوين اللذان يعكسان عمليات شراء سلبية، يثبتان بشكل تدريجي صحة هذا الافتراض.. سنرى البيانات التي ستُعلن عنها يوم الاثنين..

يمكننا مواصلة المراقبة...