موجة العمليات في نهاية العام مخيفة بعض الشيء.

وصلت أخبار من وول ستريت تفيد بأن مستوى المياه في "الخزان" الذي تبلغ قيمته 12.6 تريليون دولار قد انخفض إلى حد التعرق. أي مفهوم؟ سوق رأس المال، الذي يتجاوز أكبر عشرة عمالقة تكنولوجيا في العالم من حيث القيمة السوقية مجتمعة، يقترب الآن من القاع.

لم يعد بإمكان العديد من البنوك الاستثمارية الجلوس ساكنة وإصدار تقارير بحثية بين عشية وضحاها: سيولة سوق المال لا يمكن أن تدوم طويلا.

إذا انهار هذا الموضوع، فلن يكون الأمر مزحة. قد تكون أكبر نقطة خطر في نهاية العام مخفية هنا.

**أتحدث بلغة البشر، ماذا يحدث؟ **

ثلاث نقاط بسيطة لمساعدتك على اكتشافها:

**صندوق الاحتياطي للبنك عاجل. ** كأنك فجأة تضطر لاقتراض المال عندما تكون محفظتك فارغة. المؤسسات المالية تنفد من الاحتياطيات، وحماية الأمان للنظام بأكمله تختفي. بالطبع أصيب السوق بالذعر.

**تكلفة الاقتراض ارتفعت بشكل كبير. ** قنوات تمويل رخيصة سابقا؟ لقد أصبح من الماضي. الآن بعد أن ارتفع سعر الإقراض الليلي، أصبحت تكلفة رأس المال للمؤسسات تحت ضغط كبير، فمن يستطيع تحمل مثل هذا المال المحترق؟

لا أحد يعرف ماذا سيحدث بعد ذلك. ** هذه هي المرة الأولى منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في تقليص ميزانيته العمومية التي يواجه فيها نقصا نقديا بهذا الشكل. لا يوجد سابقة يمكن اتباعها، والجميع يعبر النهر بالشعور بالحجارة. تضاعف الذعر بشكل طبيعي.

بعض الأرقام لمعرفة حجم هذه الموجة من الأزمة:

• 12.6 تريليون دولار – حجم هذا السوق النقدي الذي على وشك الجفاف،