كدت ألا أكسر هاتفي الليلة الماضية! العملات السائدة تسقط مباشرة عبر حاجز 65,000، وأصبحت المجموعة وعاء من العصيدة - بعض الناس صرخ لتخلي مواقعهم والهرب، وتساءل البعض عما إذا كان هناك مادة سوداء تنظيمية.

لكن لأكون صادقا، بعد سنوات طويلة من التحديق في السوق، هذا الانخفاض ليس مؤامرة على الإطلاق، بل قوتين من الصناديق المحدودة التقتا معا، مما أدى إلى استنزاف السيولة فورا.

دعونا نتحدث عن الدور الأول القاسي: وزارة الخزانة الأمريكية كانت تبيع السندات بشكل جنوني مؤخرا. ( حسابهم في TGA ) الخزانة الوطنية الذي انخفض على الفور، ولتمديد عمر الحساب، قاموا مباشرة برمي 163 مليار دولار من سندات الخزانة. ما هو هذا المفهوم؟ كان على هؤلاء المستثمرين المؤسسيين في السوق دفع أموال حقيقية للاستحواذ عليهم، وتم حجز أكثر من 100 مليار دولار فورا في سندات الخزانة.

العملات الرقمية تمثل ببطبتها الأصول عالية المخاطر، والمجموعة كبيرة جدا. الآن بعد أن تم سحب هذا المبلغ الكبير من المال فجأة، فقد استنزفت سيولة السوق بشكل مباشر. كأن معظم ماء بركة الأسماك قد تم تجفيفه، ولا تزال الأسماك قادرة على القفز حية؟

أما الضربة الثانية فكانت أكثر فتكا: فجأة قال مسؤول الاحتياطي الفيدرالي جولسبي بحدة في منتصف الليل، قائلا إن بيانات التضخم لم تصدر بعد ولا يتوقعون تخفيض سعر الفائدة في ديسمبر. بمجرد صدور هذه الكلمات، انهارت توقعات السوق تماما. في البداية، كان الجميع يتوقع أن تخفيضات أسعار الفائدة ستجلب أموالا إضافية، لكن الآن هذه الفكرة تحطمت مباشرة.

القوتان متداخلتان، مثل قطع آخر في السوق الذي يعاني أصلا من نقص الأكسجين. تم امتصاص الأموال من خلال سندات الخزانة، وكانت توقعات خفض أسعار الفائدة مخيبة للآمال، وبدأت السيولة في الاندفاع فورا. تراجع العملات السائدة مثل هذا هو في الواقع رد فعل مباشر من السوق على جانب رأس المال الضيق.

لذا لا تنجرف في تلك نظريات المؤامرة، هذه الموجة هي أزمة سيولة بحتة. على المدى القصير، قد يستمر السوق في الوصول إلى القاع قبل تحول الاحتياطي الفيدرالي في السياسة.