راي داليو من بريدج ووتر طلع مؤخرًا بتصريح محبط من جديد—بيقول إن الاقتصاد العالمي يمكن ما يكون مستقر السنة أو السنتين الجاية. بس هو ما طالب الناس يبيعون أصول الذكاء الاصطناعي بشكل هستيري، بالعكس ركز على نقطة: لا تخلّي التقييمات العالية تخوفك، الخطر الحقيقي هو إشارات الانهيار قبل انفجار الفقاعة.

هالمرة حدد ثلاثة مشاكل متداخلة: الديون المتراكمة بشكل ضخم، الانقسام السياسي المتزايد، وتصاعد التوترات الجيوسياسية. قطاع الأسهم الخاصة، رأس المال الجريء، والقطاعات اللي تنتظر إعادة التمويل بدأت فعلاً تواجه صعوبات. حكومات كثير تعاني من ضغوط مالية، والشعبوية تزيد من الانقسامات الاجتماعية. مع اقتراب انتخابات التجديد النصفي الأمريكية في 2026، الصراعات السياسية بتشتد أكثر، ومع أسعار الفائدة العالية وتركز القوة في السوق، النظام كله صار هش جدًا.

داليو قارن الوضع الحالي بفقاعة التكنولوجيا في 2000، وقال إنه فيه تشابهات لكن الوضع مو بنفس خطورة 1929. صحيح تقييمات قطاع الذكاء الاصطناعي مرتفعة جدًا، لكنه نصح المستثمرين بعدم التسرع في الخروج—التاريخ يوضح إن فترات الثورات التقنية غالبًا يصاحبها فقاعات. الأهم هو مراقبة إشارات الانهيار: غالبًا الشرارة تكون تشديد مفاجئ في السياسة النقدية أو اضطرار لبيع الأصول بأسعار منخفضة لسداد الديون. آخر فترة شفنا الرئيس التنفيذي لـOpenAI ومستثمر كان متوقع أزمة الرهن العقاري بـ2008 يحذرون من فقاعة الذكاء الاصطناعي، لكن داليو يركز أكثر على الضغوطات اللي تصير في رأس المال الجريء، الأسهم الخاصة، والعقارات التجارية.

الملفت إنه أشار إن الشرق الأوسط بدأ بهدوء يتحول لقوة جديدة في الذكاء الاصطناعي. الإمارات تضخ أموال ضخمة لجذب المواهب العالمية، وصار مديري الاستثمار ورواد أعمال الذكاء الاصطناعي يتجهون هناك. الحكومة الإماراتية عندها قدرة تنفيذ عالية، المجتمع مستقر، وجودة الحياة ممتازة، وطموحهم بناء منظومة مالية عالمية. هالسنة الإمارات والسعودية أطلقوا مشاريع بمئات المليارات لبناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي مثل الحوسبة السحابية ومراكز البيانات، وراهم صناديق سيادية وشركات تقنية عملاقة—مثلاً اتفاقية Google Cloud مع صندوق الاستثمارات العامة السعودي بقيمة 10 مليار دولار، ومجمعات مراكز بيانات ضخمة لـOpenAI في الإمارات. داليو يقول هذا نتيجة استراتيجية وطنية طويلة الأمد، والمال والعقول بدت تتجه للخليج.

فالسؤال الآن: هل أنت مستعد تلقى ملاذ آمن قبل ما تضرب العاصفة؟