هدوء بيتكوين عند 90,000 دولار... الانتباه لإشارات "التيسير الكمي الخفي" من الفيدرالي

المصدر: BlockMedia العنوان الأصلي: [نيويورك ملخص سوق العملات الرقمية/الإغلاق] بيتكوين عند 90,000 دولار “تلتقط أنفاسها”… التركيز على إشارات “التيسير الكمي الخفي” من الاحتياطي الفيدرالي الرابط الأصلي: مع اقتراب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر(FOMC)، وتصاعد التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي(Fed·الاحتياطي الفيدرالي) قد يتحول إلى سياسة توفير السيولة من خلال استئناف شراء السندات الحكومية، واصل سوق الأصول الرقمية(الأصول الافتراضية) في نيويورك حالة الحذر مع تصحيحات محدودة. ينصب اهتمام السوق على إشارات شراء السندات التي يمكن تفسيرها على أنها “تيسير كمي شبه خفي(stealth QE)” أكثر من خفض سعر الفائدة الأساسي.

في يوم 8(حسب التوقيت المحلي)، وبحسب CoinMarketCap، بلغ إجمالي القيمة السوقية للأصول الرقمية 3.11 تريليون دولار، بزيادة 2.03% عن اليوم السابق. تراجعت بيتكوين(BTC) بنسبة 0.77% لتتداول بالقرب من مستوى 90,700 دولار، وانخفضت حصتها السوقية(السيطرة) بشكل طفيف إلى 58.7%. أما إيثريوم(ETH) فقد تراجعت بنسبة 0.29%، لكنها ارتفعت 13.62% على أساس أسبوعي، محافظة على اتجاه قوي نسبياً.

قوة مشاريع الطبقة الأولى… ارتفاع بارز لكاردانو وبيتكوين كاش

أظهرت العملات البديلة الكبرى اتجاهات متباينة حسب كل عملة. ارتفعت كاردانو(ADA) بنسبة 0.78% وقفزت 15.08% على أساس أسبوعي، مسجلة أعلى عائد. كما ارتفعت بيتكوين كاش(BCH) بنسبة 12.84% أسبوعياً وسولانا(SOL) بنسبة 7.56%، مواصلة الأداء القوي. في المقابل، تراجع ترون(TRX) بنسبة 1.57% وهايبرليكويد(HYPE) بنسبة 1.23%.

ارتفعت دوجكوين(DOGE) بنسبة 0.7%، بينما انخفضت بينانس كوين(BNB) بنسبة 0.79%. على مستوى القطاعات، قادت مشاريع الطبقة الأولى السوق، بينما أظهرت عملات الميم والعملات المرتبطة بالمنصات اتجاهات مختلطة بشكل عام.

متابعة سياسات السيولة للاحتياطي الفيدرالي…“انتهاء التشديد الكمي، وقد تبدأ إعادة ضخ السيولة”

يركز السوق أكثر على إشارات توفير السيولة بدلاً من خفض سعر الفائدة بحد ذاته. ووفقاً لـCME FedWatch(FedWatch)، فإن احتمال خفض الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية يبلغ 87.2%، وهو ما تم تسعيره بالفعل في السوق. أما ما يجذب الانتباه فهو احتمال شروع الاحتياطي الفيدرالي في شراء سندات الخزانة قصيرة الأجل(T-bill) تحت ذريعة “إدارة الاحتياطيات(reserve management)”.

وقال مارك كابانا، استراتيجي بنك أوف أمريكا: “من المحتمل أن يعلن باول عن شراء سندات خزانة قصيرة الأجل بقيمة 45 مليار دولار شهرياً”، مضيفاً: “رغم أن هذا يبدو إجراءً تقنياً لضبط السيولة، إلا أنه قد يكون إشارة على بدء إعادة ضخ السيولة بعد إنهاء التشديد الكمي(QT)”. وأضاف: “رسمياً هو إجراء تقني، لكنه في الواقع تيسير كمي خفي”.

كما قال جيمس سون، استراتيجي الأسواق في Wellington Altus: “هذا الاجتماع ليس مجرد اجتماع لخفض الفائدة، بل قد يمثل نقطة إعادة تعبئة السيولة في النظام المالي”، متوقعاً أن “التشديد الكمي في مراحله النهائية، ومن الممكن أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي تطبيع السيولة منذ هذا الأسبوع”.

ومع ذلك، تظهر المؤشرات على السلسلة حالة من الحذر. ووفقاً لـGlassnode، تعافت بيتكوين مؤخراً حتى 94,000 دولار، لكن مؤشر فرق التنفيذ التراكمي في التداولات الفورية(CVD) والعقود المفتوحة انخفضا معاً، ما يشير إلى استمرار الحذر أكثر من الثقة في الاتجاه الصاعد. وفي سوق الخيارات، يتجه مؤشر الانحراف الدلتا(Options Delta Skew) المرتبط بالمخاطر الهبوطية إلى الأعلى، كما سجلت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة خروجاً صافياً، ما يدل على أن شهية المخاطرة لم تتعافَ بالكامل بعد.

رغم ارتفاع الدولار وعوائد السندات… استمرار الحذر، والمزاج في “مرحلة الخوف”

أكدت بعض المؤشرات الاقتصادية وجود عوامل ضغط على سوق الأصول الخطرة. ارتفع مؤشر الدولار(DXY) بنسبة 0.11% إلى 99.09 عن اليوم السابق، مسجلاً انتعاشاً. كما ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنسبة 0.65% ليصل إلى 4.166%. وعادةً، يؤدي ارتفاع الدولار والعوائد إلى ضغط هبوطي قصير الأجل على الأصول الخطرة بما فيها بيتكوين.

ويرى خبراء السوق أنه إذا قدم الاحتياطي الفيدرالي شراء السندات قصيرة الأجل كإجراء “إدارة سيولة”، فقد يُعتبر ذلك بداية فعلية لمرحلة ضخ السيولة، وقد يشكل نقطة تحول مهمة تحدد اتجاه بيئة السيولة في سوق الأصول الرقمية للنصف الأول من العام.

وفي الوقت نفسه، سجل مؤشر “الطمع والخوف” من Alternative، الذي يعكس معنويات المستثمرين، مستوى 22، مما يشير إلى بقاء السوق في “مرحلة الخوف”.