اجتماع الفيدرالي الأمريكي لقرار الفائدة يبدأ العد التنازلي له 48 ساعة، ومشاعر السوق بدأت تصبح دقيقة.

من خلال عقود الفيوتشر، المتداولون يميلون الآن للمراهنة على خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس — لكن لا تنسَ، هذا مجرد تصويت بالأقدام للأموال، وليس السيناريو الرسمي الذي أعلنه الفيدرالي. وعندما يأتي يوم الاجتماع فعلياً، من يعرف إذا كان باول سيقوم بتغيير مفاجئ في الاتجاه؟

الأكثر إثارة للاهتمام أن وتيرة البنوك المركزية العالمية لم تعد على نفس الموجة. أمريكا وأوروبا في سباق "ضخ السيولة"، بينما بنك اليابان يسلك الاتجاه المعاكس، ولا يزال يفكر فيما إذا كان سيرفع الفائدة. أما محلياً، سعر الفائدة الأساسي لمدة سنة LPR عند 3.0%، وبهذا الاتجاه، كسر حاجز 3% للأسفل العام القادم أصبح شبه مؤكد.

الآن يجب أن نركز على أمرين:

أولاً، صياغة البيان بعد الاجتماع. هل سيكون الفيدرالي أكثر مرونة من المتوقع أم سيصبح فجأة صارماً؟ هذا سيحدد اتجاه السوق على المدى القصير بشكل مباشر.

ثانياً، منطق رد فعل السوق. هل سيكون "كل الأخبار الجيدة استنفدت" وبالتالي نشهد قمة ثم تراجع، أم "خيبة أمل من التوقعات" تؤدي إلى ذعر بيعي؟ هنا يبدأ الاختبار الحقيقي للمستثمرين.