من المتوقع أن يؤدي رفع سعر الفائدة في اليابان وتشديد تمويل الين إلى الضغط على مراكز البيتكوين ذات الرافعة المالية

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: ارتفاع الفائدة المتوقع في اليابان وتشديد تمويل الين سيضغطان على مراكز البيتكوين ذات الرافعة المالية الرابط الأصلي:

الخلفية: تأثير رفع سعر الفائدة من بنك اليابان

بدأ تحول اليابان نحو بيئة أسعار فائدة أعلى يؤثر على أسواق المخاطر العالمية، مما يضع البيتكوين في وضع ضعيف بينما يستعد المستثمرون لنهاية ثلاثة عقود من تكاليف التمويل المنخفضة للغاية.

من المتوقع أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة القياسي إلى 0.75% في اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر، وهو أعلى مستوى منذ 1995. وقد أدى احتمال هذا التغيير بالفعل إلى تعزيز الين، الذي ارتفع من أكثر من 155 مقابل الدولار إلى حوالي 154.56 يوم الجمعة.

تشديد بنك اليابان يغير تكاليف التمويل ويضغط على الأسواق عالية التقلب

يميل صناع السياسات إلى زيادة الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 19 ديسمبر، وفقًا لمن شاركوا في المناقشات، ما لم يحدث صدمة كبيرة في الأسواق العالمية أو المحلية.

صرح المحافظ كازو أويدا أن المجلس سيتخذ القرار المناسب، مستخدمًا نفس العبارات في الزيادات السابقة. ووفقًا لبيانات السوق، فقد تم الإبلاغ عن أن احتمال اتخاذ خطوة في ديسمبر يقارب 90%. ومن المتوقع أن يدعم هذا التحول وزراء الحكومة المتحالفون مع رئيسة الوزراء ساناي تاكايشي، مما يشير إلى أن أجندة التشديد ستتمتع بدعم سياسي أوسع.

كما أن تكلفة التمويل تزداد، مما يؤثر بشكل مباشر على تجارة الكاري للين. وقد مكّن هذا النهج صناديق التحوط والمكاتب الخاصة من الاقتراض بتكلفة منخفضة بالين واستثمار الأموال في أصول أكثر تقلبًا.

يعد البيتكوين من أكثر الأسواق تأثرًا بالتغيرات في الرافعة المالية والسيولة، وبالتالي فهو معرض للتقلبات مع إعادة تموضع المستثمرين بسبب زيادة تكلفة الاقتراض. ويأتي تعزيز الين متزامنًا مع تقليل المخاطر في المحافظ الكلية، ما قد يقيّد بيئة السيولة التي ساعدت البيتكوين على التعافي من أدنى مستوياته خلال الشهر.

وكان هذا التوتر واضحًا في سعر البيتكوين في وقت سابق من الأسبوع، حيث انخفض إلى حوالي 86,000 دولار قبل أن يرتفع إلى حوالي 89,000 دولار، بالتزامن مع الأسهم الأمريكية. وقد ارتبطت تحركاته بتوقعات أسعار الفائدة العالمية المتغيرة في شهر شهد تقلبات كبيرة في الأصول المرتبطة بالاقتصاد الكلي.

اليابان توائم السياسة الضريبية وقواعد الاستثمار مع إصلاحات السوق الأوسع

يتزامن هذا التغيير في السياسات مع خطة اليابان لإعادة تصميم نظامها الضريبي على العملات الرقمية، حيث من المقرر أن يتحول إلى ضريبة ثابتة بنسبة 20% على الأرباح من التداول، اعتبارًا من 2026. وستكون الضريبة مكافئة لتلك المفروضة على الأسهم وصناديق الاستثمار، وستُعامل العملات الرقمية كأي أداة مالية أخرى.

وفقًا للاقتراح، ستكون أرباح العملات الرقمية شريحة ضريبية منفصلة بين الحكومة الوطنية والمحلية.

حاليًا، تخضع الدخل من الأصول الرقمية لنظام ضريبي تصاعدي قد يتجاوز 55% من إجمالي الدخل.

ويقول المنتقدون إن مثل هذا النظام لن يعزز المبيعات، لأنه يخلق خطرًا بتكبد التزامات ضريبية كبيرة. ويتوقع مؤيدو الإصلاح المرتقب أن النسبة الموحدة المخفضة ستحفز المشاركة في السوق الداخلية للعملات الرقمية في اليابان، والتي شهدت حوالي ثمانية ملايين حساب نشط وحوالي 1.5 تريليون ين (حوالي 9.6 مليار دولار) من تداولات السوق الفورية في سبتمبر.

كما بدأ مديرو الأصول اليابانيون في التوافق مع التوجه التنظيمي الجديد. فقد أنشأت نومورا لإدارة الأصول فريق عمل داخلي لتقييم استراتيجيات المنتجات، وتتعاون دايوا لإدارة الأصول مع Global X Japan لاستكشاف عروض محتملة.

وتعيد كل من Mitsubishi UFJ Asset Management وAmova Asset Management التفاوض بشأن بروتوكولات الحفظ والتسعير والمعايير لدعم مزيد من التعرض للأصول الرقمية للمستثمرين الأفراد والمؤسسات.