2025: عام التوكننة العالمية - الأطر التنظيمية والآثار الضريبية

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: كان عام 2025 هو عام التوكننة | رأي الرابط الأصلي: بعد أن كتبت عن تنظيم وضرائب الأصول الرقمية منذ عام 2017، لم أكن أعتقد أنني سأحظى بفرصة كتابة هذا المقال في حياتي. إذًا لنبدأ… كان عام 2025 عامًا مفصليًا في توكننة النظام المالي الأمريكي وللأصول الرقمية بشكل عام.

الملخص

• قانون GENIUS الأمريكي حفّز إصدار العملات المستقرة المنظمة والمدعومة بالكامل؛ شركات أمريكية كبرى وبنوك عالمية في أوروبا واليابان وآسيا تسرّع وتيرة الإطلاق، بينما تدفع دول من الهند إلى الإمارات العربية المتحدة نحو نماذج العملات المستقرة السيادية أو المنظمة.
• معايير مكافحة غسل الأموال (FATF)، وقواعد BSA/FinCEN الأمريكية، والتقارير الضريبية العالمية CARF (2027–28)، وقواعد الإفصاح الجديدة للوسطاء في الولايات المتحدة توسع الرقابة. ومع ذلك، فإن تنفيذ اللوائح بشكل غير متكافئ عبر الحدود وفرض ضرائب رقمية أحادية الجانب يخلق عدم اتساق تنظيمي وضريبي.
• احتياجات متباينة في مكافحة غسل الأموال والضرائب والسياسة النقدية تمنع إنشاء نظام دفع رقمي موحد عالميًا؛ إذ تمانع الدول في التخلي عن سيادتها المالية حتى مع تقدم التوكننة خطوة بخطوة عبر أطر وطنية ومبادرات ثنائية أو إقليمية.

أنشأ قانون GENIUS الفيدرالي الأمريكي إطارًا تنظيميًا للعملات المستقرة، يفرض دعمًا احتياطيًا بنسبة 100% بأصول سائلة وإفصاحًا شهريًا علنيًا عن الاحتياطيات. حفز هذا التشريع النمو، حيث أظهر استطلاع أن 41% من المؤسسات التي تستخدم العملات المستقرة أبلغت عن توفير في التكاليف بنسبة 10% أو أكثر، خاصة في المدفوعات عبر الحدود.

أطلقت شركات مالية أمريكية كبرى عملات مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي ومدعومة بأذون الخزانة الأمريكية، تلتها شركات مالية أمريكية كبرى أخرى أطلقت عملات مستقرة متاحة لجمهور أوسع.

أعلنت عدة بنوك عالمية كبرى عن خطط لاستكشاف أو إصدار عملات مستقرة، بما في ذلك مجموعة من عشرة بنوك تضم بنك أوف أمريكا ودويتشه بنك وجولدمان ساكس وسيتي. كما توجد مجموعة منفصلة من تسعة بنوك أوروبية، منها ING وباركليز وسانتاندير تسير على نفس الطريق. وتخطط أكبر ثلاثة بنوك في اليابان، وهي MUFG وسوميتومو ميتسوي فاينانشيال جروب وميزوهو، لإصدار عملة مستقرة بشكل مشترك.

في هونغ كونغ، قام مهندسون تقنيون باستكشاف طرق لدعم العملات المستقرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية ضمن أنظمة بيئية لأغراض الدفع والتشغيل البيني. وتستعد الهند لإطلاق عملة مستقرة منظمة ومدعومة سياديًا تُسمى شهادة احتياطي الأصول، مع إمكانية إطلاقها في الربع الأول من 2026. الإمارات والسعودية تعملان بنشاط على عملة مستقرة مشتركة تُدعى “عابر” وقد أصدرتا بالفعل عملات مستقرة منظمة ضمن استراتيجيات التحديث المالي الوطني والاقتصاد الرقمي.

في الوقت نفسه، ينظر مجلس الشيوخ الأمريكي في مشروع قانون ينشئ إطارًا يسمح للشركات الخاصة بإصدار عملات مستقرة، مثل شركات التقنية الكبرى التي تستكشف العملات المستقرة المؤسسية كخيار دفع للعملاء. أُجريت محادثات أولية مع شركات التشفير، وقبل مقدمو خدمات السحابة المدفوعات بالأصول الرقمية والعملات المستقرة، مما أسس سابقة للفوترة السحابية بالعملات المشفرة. تدرس شركات التقنية دمج عملات مستقرة من طرف ثالث لتقليل التكاليف عند دفع المستحقات للمبدعين على المنصات.

في مناطق مختلفة، تطور شركات التقنية والمؤسسات المالية بدائل عملات مستقرة متوافقة مع اللوائح. تطلق أقسام مصرفية يابانية عملات مستقرة. وحصلت كيانات مقرها ألمانيا على موافقة تنظيمية وبدأت في إصدار عملات مستقرة مقومة باليورو. وتشارك المؤسسات المالية التقليدية في العملات المستقرة من خلال شراكات استراتيجية واستثمارات في شركات تقنية البلوكشين.

ومع ذلك، أشار مجلس الاستقرار المالي إلى أن تنفيذ التنظيمات يظل غير متكافئ وغير متناسق بين الولايات القضائية، مع وجود فجوات كبيرة في تنظيم ترتيبات العملات المستقرة العالمية. وينطبق الأمر ذاته على التعامل الدولي مع الضرائب الرقمية، حيث أدى إلى سعي العديد من الدول منفردة لفرض ضرائب خدمات رقمية خاصة بها، مما يخلق إمكانية لنظام مجزأ ونزاعات تجارية.

نظام تنظيمي وضريبي عالمي لهياكل مالية عالمية قائمة على التوكننة

يواجه نظام دفع رقمي عالمي التنفيذ عقبات كبيرة ويعتبر عمومًا غير قابل للتطبيق دون درجة عالية من التوافق التنظيمي والضريبي الدولي. الأسباب الرئيسية تشمل:

قوانين مكافحة غسل الأموال

لكل دولة سيادتها على أنظمتها المالية وعملتها. تم تنفيذ قواعد مكافحة غسل الأموال عالميًا للأصول الرقمية، بقيادة مجموعة العمل المالي، والتي وسعت معايير مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب لتشمل مزودي خدمات الأصول الافتراضية في 2019، وطلبت منهم تنفيذ إجراءات مثل العناية الواجبة بالعملاء و"قاعدة السفر" التي تفرض جمع ومشاركة معلومات المرسل والمستفيد للمعاملات. وبينما اعتمدت العديد من الدول هذه القواعد، لا يزال التنفيذ جاريًا ويختلف حسب كل ولاية قضائية، إذ طبقت بعض الدول أطرًا قوية بينما لا تزال أخرى تطورها.

نفذت الولايات المتحدة قواعد مكافحة غسل الأموال للأصول الرقمية، بشكل أساسي من خلال مطالبة شركات معينة بالتسجيل لدى FinCEN واتباع لوائح قانون سرية البنوك. ويخضع وسطاء الأصول الرقمية مثل البورصات ومزودي المحافظ لقواعد تتطلب منهم إجراء تحقق من هوية العميل والامتثال لـ"قاعدة السفر" التي تفرض جمع ونقل معلومات التعريف للمعاملات التي تتجاوز حدًا معينًا.

الضرائب والإبلاغ

تختلف القوانين الضريبية بشكل كبير. ويتطلب نظام عالمي طريقة موحدة لتتبع، وإبلاغ، وتحويل ضرائب المبيعات، وضريبة القيمة المضافة، وضرائب الدخل على المعاملات، وأرباح رأس المال عبر الحدود، وهي حاليًا تعتمد على قواعد معقدة خاصة بكل دولة وشبكة معاهدات ضريبية عالمية.

مبادرة منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية للضرائب على الأصول الرقمية تركز بشكل أساسي على تطوير إطار التقارير الضريبية للأصول المشفرة (CARF)، وهو معيار عالمي جديد لتعزيز الشفافية الضريبية والامتثال فيما يتعلق بمعاملات الأصول المشفرة. يتم تنفيذ CARF على نطاق واسع، حيث التزمت به أكثر من 60 دولة، بما في ذلك معظم اقتصادات مجموعة السبع والعشرين والعشرين. ستبدأ الموجة الأولى من الدول بتبادل البيانات في 2027، تليها موجة ثانية في 2028. ويتطلب الإطار من مقدمي خدمات الأصول المشفرة جمع وإبلاغ معلومات عن مستخدميهم، مثل محل الإقامة الضريبية وأرقام التعريف، إلى السلطات الضريبية المحلية لتبادلها عبر الحدود.

في الولايات المتحدة، تتطلب قواعد إفصاح الوسطاء المركزيين عن الضرائب أن يبلغ الوسطاء المركزيون عن معاملات العملاء إلى مصلحة الضرائب، مع قواعد جديدة للأصول الرقمية سارية في 2025. بالنسبة للمبيعات في 2025، يجب على الوسطاء تقديم نموذج 1099-DA جديد بإجمالي العائدات. وبالنسبة للمعاملات بدءًا من 2026، يجب على الوسطاء أيضًا الإبلاغ عن الأساس المعدل للعميل، وفي حالات معينة قد يُطلب منهم تنفيذ اقتطاع احتياطي.

بينما كانت مصلحة الضرائب قد أصدرت لوائح تلزم منصات التمويل اللامركزي بالإبلاغ عن معاملات الأصول الرقمية بدءًا من 2027، ألغى الكونغرس هذه القواعد في أبريل 2025. لذا، لا تخضع وسطاء DeFi حاليًا لمتطلبات الإفصاح الضريبي هذه، رغم أنه كان من المقرر أن تشمل الإبلاغ عن إجمالي العائدات في نموذج 1099-DA، مع إعفاء انتقالي من العقوبات لعام 2027.

ومع ذلك، لا تزال الالتزامات الضريبية الأساسية للمكلفين الأفراد في الولايات المتحدة بالإبلاغ عن دخلهم وأرباحهم من الأصول الرقمية حول العالم قائمة. وتقع مسؤولية حفظ السجلات الدقيقة والإبلاغ على المكلف الأمريكي الفردي. يجب على المكلفين الإبلاغ عن أي حدث/معاملة خاضعة للضريبة تتعلق بأصل رقمي ينتج عنها بيع أو تبادل (مثل تداولات عملة مشفرة مقابل عملة مشفرة أخرى، بيع العملة المشفرة مقابل عملة نقدية، استخدام العملة المشفرة لدفع السلع/الخدمات) إلى مصلحة الضرائب. كما يجب تتبع تفاصيل مثل تاريخ الشراء، وسعر التكلفة (سعر الشراء الأصلي)، وتاريخ التصرف، والقيمة السوقية العادلة وقت كل معاملة لحساب أرباح أو خسائر رأس المال.

إذا كان المكلف الأمريكي يحتفظ بأصول رقمية في مؤسسات مالية أجنبية: يتطلب قانون FATCA من المكلفين الأمريكيين الإبلاغ عن أصولهم المالية الأجنبية المحددة في النموذج 8938 إذا تجاوزت قيمتها 50,000 دولار، بينما يتطلب FBAR من المكلف الأمريكي الإبلاغ عن القيمة الإجمالية لجميع الحسابات المالية الأجنبية التي تتجاوز 10,000 دولار في أي وقت من السنة إلى شبكة مكافحة الجرائم المالية (نموذج 114).

السياسة النقدية والاستقرار

بينما تسهل الأنظمة الحالية (مثل SWIFT، وشبكات بطاقات الائتمان، وبعض العملات المشفرة) المدفوعات الدولية، إلا أنها تعمل ضمن شبكة من اللوائح الوطنية الحالية وتعتمد على أنظمة البنوك الوسيطة، بدلاً من وجود إطار عالمي موحد ومتفق عليه.

قد يتداخل نظام تنظيمي عالمي موحد للأصول الرقمية مع قدرة البنوك المركزية الفردية على إدارة السياسة النقدية الوطنية والسيطرة على التضخم والحفاظ على الاستقرار الاقتصادي. ولذلك، فإن الإرادة لاعتماد قواعد متوافقة عالميًا للأصول الرقمية تعيقها رغبة الدول في عدم التخلي عن سيطرتها على بنيتها التحتية المالية لكيان خارجي أو فوق وطني.

إن تحقيق الإجماع السياسي اللازم لمثل هذا المشروع الضخم يمثل تحديًا هائلًا. ومع ذلك، فإن الأسواق المالية العالمية تتجه نحو التوكننة تدريجيًا، ويجري تطوير الأطر التنظيمية والضريبية جنبًا إلى جنب لاستيعاب هذا التغيير خطوة بخطوة.