انهيار السوق الليلة الماضية فاجأ كثير من الناس، لكن العاصفة الحقيقية يمكن لسه قدامنا.

حسب أخبار السوق، من المحتمل جداً إن بنك اليابان المركزي يعلن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية يوم 19 ديسمبر، ويرفع سعر الفائدة إلى 0.75%—وهذا أعلى مستوى من عام 1995. لا تستهين بهذي الخطوة، لأن التفاعلات المتسلسلة اللي راح تسببها ممكن تكون أعنف مما تتصور.

مع ارتفاع سعر الفائدة على الين، سعر صرف الين أكيد راح يقوى. هنا تبدأ المشكلة: في سيولة كبيرة حول العالم كانت تلعب لعبة التحكيم—يستلفون ين بفائدة منخفضة، ويبدلونه بدولار أو عملات ثانية، ويحطونه في أصول مخاطرة عشان يستفيدون من التذبذب. حتى انتعاش BTC وETH والعملات المشفرة مؤخراً، كان إلى حد كبير بدفع من هذي السيولة التحكيمية.

الآن تكلفة التمويل بالين ارتفعت، وفرصة التحكيم ضاقت، وهذي السيولة مضطرة تنسحب. الأخطر إذا بدأت تصفية المراكز بشكل كبير، وقتها سيولة السوق راح تضيق فجأة، والتذبذب يتضخم مثل دومينو. اللي يشتغل برافعة مالية عالية، يمكن ما يلحق حتى يتصرف قبل ما يتم تصفية مركزه.

في هذي اللحظة، التصرف الأسلم هو: قلل الرافعة المالية، وحدد نقطة وقف الخسارة من بدري، ولا تعتقد إنك تقدر تتحدى السوق. السوق ما راح يعطيك فرصة تفاوض، راح يعلمك بالفلوس الحقيقية معنى "البقاء أهم من كل شيء".