بنك UBS أطلق مؤخراً توقع: في بداية 2026، قد يبدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بشراء سندات خزانة قصيرة الأجل بقيمة 40 مليار دولار شهرياً.

كيف نفهم هذا الموضوع؟ ببساطة، شراء السندات يعني ضخ أموال في السوق، وحتى لو لم يُصرّح رسمياً بأن هذا تيسير كمي، فالنتيجة تقريباً نفسها—زيادة السيولة. هذا التوقع يتوافق مع عدة إشارات ظهرت سابقاً: أولاً، الاتجاه الذي قد يتولاه هاسيت، وثانياً، توقعات Delphi بأن 2026 سيشهد خفضاً في أسعار الفائدة وتحول السيولة إلى الإيجابية. عند جمع هذه الأمور معاً، تتضح الصورة.

هل السوق فعلاً بدأ يتجه نحو التحول؟