مسودة "لائحة إشراف إدارة الشركات المدرجة" التي تم إصدارها بعد إغلاق السوق في عطلة نهاية الأسبوع، بصراحة شدتها كبيرة جدًا. أربعة اتجاهات كلها أصابت النقاط الحساسة: المساهمون الكبار لم يعد بإمكانهم سحب أموال الشركات المدرجة كما يشاؤون، كما يجب أن تكون عمليات التخفيض منظمة؛ غرامات التعاون في التزوير والضمانات المخالفة وصلت لأقصى حد؛ الشركات التي تنسحب طوعاً يجب أن تضمن حماية المستثمرين بالكامل؛ أما الأموال الإضافية أو الرواتب الزائدة التي حصل عليها مجلس الإدارة بسبب التلاعب، يجب إرجاعها.

أما الأسواق الخارجية، فقد أغلقت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في وول ستريت على ارتفاع الليلة الماضية، ومؤشر عقود فوتسي A50 الآجلة ارتفع بنسبة 0.42%. هذا أعطى زخماً جيداً لجلسة الاثنين القادمة. بالإضافة إلى توقعات السياسات التي تنتظرها الأسواق بعد الاجتماع الاقتصادي، ومع تزامن العوامل الداخلية والخارجية، بدأ الكثيرون يحلمون بتحقيق قمم جديدة. لكن هل سيجلب ديسمبر مفاجآت بالفعل؟ إلى أي مدى يمكن أن تستمر هذه الموجة من الارتداد؟

قبل عدة أيام، ثلاثة أيام متتالية من الانخفاض أدت إلى انهيار مزاج السوق فوراً. البعض توقع كسر مستوى 3800، بل حتى التطلع إلى 3600؛ لكن بعد ارتداد يوم واحد، بدأ بعض المستثمرين يهتفون لتحقيق قمم جديدة مجدداً. هذا الشد والجذب في المشاعر لا معنى له فعلياً—التحليل الفني والسيولة واضحان، وليس الهتاف وحده ما يحدد الاتجاه.

كنت قد طرحت مسبقاً مسارين لشهر ديسمبر: إما أن يتم سد الفجوة للأعلى أولاً، ثم العودة لسد الفجوة السفلية، ثم الانطلاق لتحقيق قمة جديدة في يناير؛ أو النزول لاختبار مستوى 3836 أولاً، ومعرفة ما إذا كان خط بولينجر السفلي عند 3800 سيصمد، ثم بدء موجة الصعود العابرة للعام. أنا شخصياً أميل للمسار الأول. لذلك عندما كان السوق يصحح، نصيحتي كانت استغلال الفرصة لتعزيز المراكز، والهدف هو تحقيق ربح من فارق السعر بعد اختراق مستوى 3914. النطاق التقريبي كان من 3800 إلى 3950.

الآن، مع تتابع الأخبار الإيجابية محلياً وخارجياً بهذا الشكل، لم يعد هناك شك في سد فجوة 3914. الأهم هو عند أي قمة سيبدأ التصحيح. هناك أربع فجوات في الأعلى بانتظار الإغلاق: 3914، 3922.58، 3931، 3972. كثيرون لم ينتبهوا للفجوة المزدوجة عند 3922.58، وهي فعلياً الهدف الأدنى الحقيقي. إذا كان الزخم أقوى، يمكن النظر إلى مستوى 0.618 فيبوناتشي، أي قرب 3950. وإذا تجاوزت الأخبار التوقعات، يمكن أن يصل الزخم إلى 3972، لكن مع الأخذ في الاعتبار أن السيولة عادة ما تتقلص في نهاية العام، فهذا السيناريو صعب فعلاً.

بشكل عام، احتمال تحقيق قمة جديدة في ديسمبر ليس كبيراً. نصيحتي العملية: عندما يصل الارتداد إلى منطقة 3923-3950، قم بجني الأرباح أو تخفيض المراكز حسب الحاجة. احتفظ ببعض السيولة لفترة رأس السنة، لكي تستفيد من أرباح هذا الارتداد وتمنح نفسك هامش أمان للتقلبات القادمة.