#美联储降息预期 عند مراجعة التاريخ، في كل مرة يرسل فيها الاحتياطي الفيدرالي إشارة لخفض أسعار الفائدة، غالبًا ما يثير ذلك اضطرابًا في الأسواق. الآن، أعاد تحليل بنك HSBC إلى ذاكرتي دورة خفض الفائدة التي تلت الأزمة المالية في 2008. في ذلك الوقت، شهدت الأصول عالية المخاطر حالة من الركود المشابهة، لكن تلاها سوق صاعدة استمرت عشر سنوات.

ومع ذلك، فالتاريخ وإن كان متشابهًا، إلا أنه لا يعيد نفسه بنفس البساطة. بيئة السوق الحالية تختلف كثيرًا عن تلك الفترة، خاصة مع بروز هيمنة قطاع التكنولوجيا بشكل أكبر. كما أن السلوك غير الطبيعي لمنحنى عقود VIX الآجلة، والانخفاض الكبير في الأرباح المتوقعة للقطاعات غير التكنولوجية في مؤشر S&P 500، كلها تذكرنا بضرورة الحذر المتزايد.

ومن التجارب السابقة، غالبًا ما تعني التوقعات المنخفضة وجود مساحة أكبر للصعود. إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي فعلاً خفض أسعار الفائدة في ديسمبر، فقد يكون ذلك محفزًا مهمًا للأصول عالية المخاطر. لكن يجب أن نكون حذرين أيضًا، ففي حال لم تتحقق هذه التوقعات، قد نشهد تقلبات أشد في الأسواق.

بالنسبة للمستثمرين، ربما يكون الوقت الحالي نقطة تستحق المتابعة. لكني أنصح عند زيادة التعرض للمخاطر بالتركيز أكثر على توازن توزيع الأصول، وعدم التمركز الزائد في قطاع واحد. ففي هذا السوق المتقلب والسريع التغير، يبقى تنويع المخاطر هو قاعدة النجاح الدائمة.