#美联储重启降息步伐 سعر الذهب صمد هذا الأسبوع! عوائد السندات ارتفعت بشكل جنوني، والدولار أيضاً يحاول العودة، لكن الذهب فعلاً حافظ على موقعه. السوق كله ينتظر رقم واحد—تقرير التضخم الأمريكي لمؤشر PCE لشهر سبتمبر. هذا المؤشر عزيز على قلب الفيدرالي الأمريكي، وراح يحدد بشكل مباشر إذا كان في تخفيض للفائدة في ديسمبر أو لا.

في يوم 4 ديسمبر، ارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.13%. صحيح أن الارتفاع بسيط، لكن السوق كان غير مستقر. في بداية الجلسة وصل السعر تقريباً إلى 4175 دولار، وكان واضح أن البائعين يختبرون مستوى الدعم. لكن في النهاية، المشترون تدخلوا بقوة ورفعوا السعر إلى 4219 دولار، وأغلق أخيراً عند 4208.60 دولار للأونصة. وش تدل عليه هالحركة؟ الشراء موجود، لكن الكل ينتظر البيانات الحاسمة.

وفي جلسة آسيا يوم 5 ديسمبر، ظل سعر الذهب يتذبذب حول 4205 دولار. السبب؟ حالياً فترة فراغ بيانات، وأحد ما يجرؤ يتحرك.

السؤال: ليش سعر الذهب متماسك بهذه القوة؟

أولاً، صحيح أن عوائد السندات الأمريكية لعشر سنوات ارتفعت. منطقياً، لما العوائد ترتفع، الأموال تتجه للسندات، والذهب ينخفض. لكن لا تنسى، رغم أن مؤشر الدولار تعافى من أدنى مستوياته خلال شهر، إلا أنه ما يزال ضعيف بشكل عام. ضعف الدولار يعني أن الذهب أرخص للمشترين الأجانب، وهذا يخفف الضغط البيعي.

محلل Marex إدوارد مير قالها بصراحة: العوائد المرتفعة فعلاً تحد من صعود الذهب، لكن ضعف الدولار يعطي الذهب فرصة للتنفس، والقوتين يلغون بعض، والسوق عالق في هذا المكان.

المفتاح الآن؟ تقرير PCE. إذا بيانات التضخم طلعت معتدلة، توقعات تخفيض الفائدة من الفيدرالي في ديسمبر ترتفع، وسعر الذهب ممكن يكسر فوق. لكن إذا الأرقام كانت أعلى من المتوقع، ممكن تصير مشكلة، وتوقعات خفض الفائدة تضعف، وسعر الذهب ممكن يرجع يختبر دعم 4175 دولار.

المشترين على المدى المتوسط والطويل يلتقطون الذهب عند الأسعار المنخفضة، وهذا واضح من حركة السوق. كل مرة ينزل السعر حول 4180 دولار، تدخل سيولة جديدة، معناته الجهات الكبيرة متفائلة بالذهب على المدى البعيد. في النهاية، الأوضاع الجيوسياسية والدين ما زالت مشاكل، وصفة الذهب كملاذ آمن ما زالت موجودة.

الاستراتيجية القصيرة؟ بصراحة، المخاطرة كبيرة إذا تشتري الآن بسعر مرتفع. انتظر بيانات PCE، وإذا صار تراجع إلى منطقة 4180-4190 دولار، ممكن تدخل تدريجياً. المقاومة فوق حوالين 4230-4250 دولار، وإذا استقر فوق 4250 دولار، الهدف التالي ممكن يكون 4300 دولار.

لكن صراحة، السوق حالياً قاعد يراهن على البيانات. إذا توفقت، تكسب كثير، وإذا خاب ظنك، ممكن تضطر تبيع بخسارة. المستثمر الحذر ممكن ينتظر حتى تتضح الاتجاهات، لأن الفرص في الذهب دائماً موجودة.